Podle nejnovější analýzy společnosti Bernstein Research jsou hlavními vítězi polovodičové společnosti, které zaznamenaly mimořádný růst hodnoty i tržeb. Tento sektor se stal klíčovým pilířem technologické revoluce poháněné AI, jež si vyžaduje stále výkonnější čipy, grafické jednotky a datová centra.„Polovodiče byly největším vítězem, což se jeví jako oprávněné vzhledem k významnějším revizím,“ napsala Bernstein ve své poznámce pro klienty. Podle dat společnosti se celková hodnota podniků v tomto sektoru zvýšila o 253 %, zatímco index S&P 500 za stejné období vzrostl jen o 56 %. Takový rozdíl podle analytiků odráží jak extrémní růst poptávky po čipech pro AI, tak strukturální posun v tom, jak trhy vnímají technologické firmy – z cyklických výrobců na strategické hráče budoucnosti.Výkon, který přepsal očekáváníBernstein podrobně zkoumal, jak se odhady ziskovosti a tržeb změnily během dvou let od začátku boomu. Zjistil, že odhadované tržby polovodičových firem pro rok 2025 vzrostly o 45 %, což je největší růst napříč všemi sektory. Na druhém místě skončily stavební a inženýrské společnosti s 35% růstem.Celkově analytici uvádějí, že u firem z jejich „dlouhého seznamu“ došlo k nárůstu odhadovaného EBIT o 23,3 %, čistého zisku o 23,8 % a volného peněžního toku o 15 % oproti květnu 2023. Tento růst očekávání se následně promítl do 99% zvýšení celkové hodnoty podniků.„Investoři jsou ochotni platit především za revize tržeb,“ uvedla Bernstein s tím, že trh přikládá stále větší váhu skutečným datům o růstu, než pouhým slibům nebo projekcím. Jinými slovy, firmy, které dokázaly doložit konkrétní zvýšení poptávky a výnosů z AI řešení, získaly i výraznější nárůst tržní kapitalizace.Nvidia zůstává králem AI čipůNa úrovni jednotlivých akcií vyčnívá především Nvidia , která se podle Bernstein stala jednoznačným vítězem celé éry AI. Akcie společnosti vzrostly za poslední dva roky několikanásobně, přičemž přibližně čtyřapůlnásobný růst tržeb a o 36 % vyšší ziskové marže, než se původně čekalo, vysvětlují většinu tohoto úspěchu. Analytici poznamenali, že akcie Nvidia dokonce prošly mírnou „kompresí násobků“ – tedy že růst hodnoty nebyl čistě spekulativní, ale skutečně odrážel prudký nárůst ziskovosti. Jinými slovy, tržní cena Nvidie se opírá o reálné výsledky, nikoli o přehnaná očekávání.Mezi další vítěze podle Bernstein patří také Super Micro Computer , výrobce serverů a hardwaru pro datová centra, který těží z expanze cloudových gigantů do AI infrastruktury. Přestože růst jeho ocenění byl méně výrazný než u Nvidie, firma zaznamenala velký nárůst tržeb a zisku i navzdory pouze mírnému růstu násobků. Podobně Broadcom a Vertiv Holdings vykázaly výrazné zvýšení tržní kapitalizace, a to i bez dramatických revizí prognóz. To podle Bernstein naznačuje, že investoři se dívají na tyto firmy jako na stabilní sekundární příjemce AI boomu – tedy společnosti, které sice nejsou přímo v čele inovací, ale dodávají nezbytné komponenty a infrastrukturu.Chcete využít této příležitosti?Investoři stále věří v dlouhodobou sílu AINavzdory tomu, že se v posledních měsících objevily náznaky útlumu poptávky v některých částech AI trhu, Bernstein konstatuje, že investoři nadále extrapolují krátkodobou sílu do dlouhodobých odhadů. To je podle analytiků pozoruhodné zejména v kontextu polovodičů, které se historicky obchodovaly jako cyklické komodity závislé na ekonomických vlnách.Dnes však čipy představují strategickou infrastrukturu digitální éry – od trénování modelů AI přes zpracování dat až po energeticky efektivní výpočty. Tento strukturální posun podle Bernstein vysvětluje, proč investoři věří, že vysoká poptávka po čipech zůstane i v příštích letech.Zatímco první fáze boomu AI byla poháněna především technologickými giganty, kteří investovali miliardy dolarů do budování datových center, nyní se podle Bernstein přesouvá pozornost na ekosystém dodavatelů, výrobců čipů a poskytovatelů infrastruktury, kteří tvoří páteř celé revoluce.V závěru zprávy analytici zdůrazňují, že boom AI ještě zdaleka nekončí. „Investoři si uvědomují, že jde o přechod od cyklického odvětví k strukturálnímu růstu, který bude formovat celou dekádu,“ uzavírá Bernstein.