Brožura Jefferies snížila hodnocení HSBC Holdings Plc z „buy“ na „hold“, což signalizuje snížený potenciál po odstranění plánovaného odkupu akcií ve výši 8,5 miliardy dolarů z třetího čtvrtletí 2025 do prvního čtvrtletí 2026.
Podle Jefferies toto omezení odkupu akcií výrazně zmenšuje atraktivitu investičního případu HSBC, a to i přesto, že jsou zachovány silné prognózy ziskovosti. Jefferies uvedla, že plánovaná privatizace Hang Seng Bank, oceněná na 13,7 miliardy dolarů, by měla mít neutrální vliv na čistý zisk na akcii
Jefferies také upravila své předpovědi pro lety 2025 a 2026 směrem nahoru o 10 % a 12 %, což reflektuje vyšší příjmy z neúrokových aktivit a zlepšení kontroly provozních nákladů. To vedlo k poklesu nákladů na kapitál o 50 bazických bodů na 11,0 % a zvedlo cílovou cenu akcií na 1 120 GBP z 960 GBP.
Jefferies varovala, že absence odkupu akcií po dobu tří čtvrtletí výrazně snižuje potenciální ziskovost a ovlivňuje poměr rizika a odměny. Očekávaný návrat na hmotný kapitál v roce 2027 se má pohybovat okolo 16,7 %, avšak bez blízkých odkupů budou vyhlídky na růst omezené.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
