Klíčové body

JPMorgan doporučuje nakoupit akcie po pátečním propadu, ale s opatrností a zajištěním
Banka zůstává taktickým optimistou díky odolné ekonomice a růstu firemních zisků
Doporučuje využít hedgingové strategie jako put opce, zlato a sektorové „Snap Back“ obchody
Ostatní analytici souhlasí, že pokles je spíše krátkodobou korekcí než začátkem nové krize

„Jsme toho názoru, že investoři by měli nakoupit akcie po propadu, protože si udržujeme taktický optimistický výhled, ale domníváme se, že v nejbližší době je rozumné postupovat opatrně,“ uvedli analytici JPMorgan. Banka svůj výhled opírá o tři klíčové faktory: odolná makroekonomická data, pozitivní vývoj firemních zisků – zejména pokud banky v nadcházejícím týdnu překvapí výsledky – a také možnost deeskalace obchodních napětí mezi Spojenými státy a jejich klíčovými partnery.

Páteční propad a jeho příčina

Páteční propad akciového trhu odstartoval prezident Donald Trump, když na platformě Truth Social pohrozil „masivním“ zvýšením cel na čínské dovozy. Tato slova okamžitě vyvolala vlnu výprodejů a index S&P 500 během jediného dne klesl o 2,7 %, což byl jeho nejhorší výkon od 10. dubna, kdy se propadl o téměř 3,5 %.

Trump se pokusil uklidnit situaci ještě během víkendu. V nedělním příspěvku ujistil, že „vše, co se týká Číny, bude v pořádku“, což vedlo ke krátkodobému uklidnění nálady investorů. Akciové futures v pondělí ráno skutečně naznačily, že trh otevře s výrazným růstem. Tento obrat ukázal, že investoři se stále řídí Trumpovými komentáři, které dokážou trhy během hodin zcela změnit.

JPMorgan vidí příležitost, ale varuje před přehnaným optimismem

Podle obchodního oddělení JPMorgan trh často reaguje po tak výrazných výkyvech rychlým technickým zotavením. „Vzhledem k rozsahu pátečních pohybů, kdy mnoho sektorů zaznamenalo 2–3 standardní odchylky, se trh obvykle vzpamatuje v následující obchodní seanci,“ uvedla banka. „Investoři následně posuzují, zda jde pouze o krátkodobý odraz, nebo o vytvoření lokálního dna.“

I přes očekávání krátkodobého růstu JPMorgan upozorňuje, že riziko zůstává vysoké, a proto doporučuje kombinovat investiční příležitosti s ochrannými opatřeními. Banka radí investorům nevstupovat do pozic bez zajištění a využívat strategie, které minimalizují potenciální ztráty v případě, že se situace na trzích znovu zhorší.

Chcete využít této příležitosti?

Doporučené hedgingové strategie

JPMorgan v poznámce pro klienty představila několik způsobů, jak se investoři mohou chránit:

Nákup indexových put opcí nebo put spreadů, které umožňují zisk z případného dalšího poklesu trhu.
Investice do drahých kovů, jako je zlato a stříbro – oba tyto kovy v pondělí dosáhly nových historických maxim a tradičně fungují jako „bezpečné přístavy“ v době nejistoty.
„Snap Back“ strategie zaměřené na sektory, které bývají po propadech nejrychleji oživené – především energetiku, polovodiče a banky – přičemž k jejich využití doporučuje banka opční obchodování.

Tyto přístupy umožňují investorům využít výhod nízkých cen, aniž by se vystavovali plnému riziku při případném dalším poklesu.

Ostatní analytici se shodují: pokles je příležitostí

Také další analytici z Wall Street vnímají páteční výprodej jako krátkodobou korekci, nikoli jako začátek hlubšího sestupu. Tobin Marcus, vedoucí americké politické analýzy ve společnosti Wolfe Research, uvedl, že trh zůstává nervózní, ale ne panický. „Základní napětí a nejistota přetrvávají a stále si nemyslíme, že se nějaká komplexní obchodní dohoda blíží. Nicméně to tlumí obavy z rizika 100% cel nebo rušivých kontrol vývozu, zatímco jednání pokračují,“ napsal Marcus.

Podle něj Trump svým víkendovým vyjádřením v podstatě vyslal investorům signál, že mohou „nakupovat při poklesu“. Historie letošního roku tento přístup zatím potvrzuje – investoři, kteří nakupovali při předchozích propadech, většinou dosáhli zisků.

Závěr

JPMorgan tak zůstává na rozdíl od některých konzervativnějších institucí takticky optimistická. Banka věří, že silná makrodata a pozitivní výsledková sezóna mohou trh znovu stabilizovat, ale zároveň varuje, že přílišná euforie by mohla být předčasná. V současném prostředí, kde politické výroky mohou během několika hodin pohnout trhem, se podle analytiků vyplatí držet se strategie „nakoupit s ochranou“ – tedy kombinovat odvážný vstup s obezřetným zajištěním.

Banka v poznámce pro klienty uvedla, že i přes krátkodobou nervozitu zůstává takticky optimistická a považuje současný propad za příležitost k nákupu – ovšem s využitím ochranných strategií proti dalším možným výkyvům.„Jsme toho názoru, že investoři by měli nakoupit akcie po propadu, protože si udržujeme taktický optimistický výhled, ale domníváme se, že v nejbližší době je rozumné postupovat opatrně,“ uvedli analytici JPMorgan. Banka svůj výhled opírá o tři klíčové faktory: odolná makroekonomická data, pozitivní vývoj firemních zisků – zejména pokud banky v nadcházejícím týdnu překvapí výsledky – a také možnost deeskalace obchodních napětí mezi Spojenými státy a jejich klíčovými partnery.Páteční propad a jeho příčinaPáteční propad akciového trhu odstartoval prezident Donald Trump, když na platformě Truth Social pohrozil „masivním“ zvýšením cel na čínské dovozy. Tato slova okamžitě vyvolala vlnu výprodejů a index S&P 500 během jediného dne klesl o 2,7 %, což byl jeho nejhorší výkon od 10. dubna, kdy se propadl o téměř 3,5 %.Trump se pokusil uklidnit situaci ještě během víkendu. V nedělním příspěvku ujistil, že „vše, co se týká Číny, bude v pořádku“, což vedlo ke krátkodobému uklidnění nálady investorů. Akciové futures v pondělí ráno skutečně naznačily, že trh otevře s výrazným růstem. Tento obrat ukázal, že investoři se stále řídí Trumpovými komentáři, které dokážou trhy během hodin zcela změnit.JPMorgan vidí příležitost, ale varuje před přehnaným optimismemPodle obchodního oddělení JPMorgan trh často reaguje po tak výrazných výkyvech rychlým technickým zotavením. „Vzhledem k rozsahu pátečních pohybů, kdy mnoho sektorů zaznamenalo 2–3 standardní odchylky, se trh obvykle vzpamatuje v následující obchodní seanci,“ uvedla banka. „Investoři následně posuzují, zda jde pouze o krátkodobý odraz, nebo o vytvoření lokálního dna.“I přes očekávání krátkodobého růstu JPMorgan upozorňuje, že riziko zůstává vysoké, a proto doporučuje kombinovat investiční příležitosti s ochrannými opatřeními. Banka radí investorům nevstupovat do pozic bez zajištění a využívat strategie, které minimalizují potenciální ztráty v případě, že se situace na trzích znovu zhorší.Chcete využít této příležitosti?Doporučené hedgingové strategieJPMorgan v poznámce pro klienty představila několik způsobů, jak se investoři mohou chránit: Nákup indexových put opcí nebo put spreadů, které umožňují zisk z případného dalšího poklesu trhu. Investice do drahých kovů, jako je zlato a stříbro – oba tyto kovy v pondělí dosáhly nových historických maxim a tradičně fungují jako „bezpečné přístavy“ v době nejistoty. „Snap Back“ strategie zaměřené na sektory, které bývají po propadech nejrychleji oživené – především energetiku, polovodiče a banky – přičemž k jejich využití doporučuje banka opční obchodování. Tyto přístupy umožňují investorům využít výhod nízkých cen, aniž by se vystavovali plnému riziku při případném dalším poklesu.Ostatní analytici se shodují: pokles je příležitostíTaké další analytici z Wall Street vnímají páteční výprodej jako krátkodobou korekci, nikoli jako začátek hlubšího sestupu. Tobin Marcus, vedoucí americké politické analýzy ve společnosti Wolfe Research, uvedl, že trh zůstává nervózní, ale ne panický. „Základní napětí a nejistota přetrvávají a stále si nemyslíme, že se nějaká komplexní obchodní dohoda blíží. Nicméně to tlumí obavy z rizika 100% cel nebo rušivých kontrol vývozu, zatímco jednání pokračují,“ napsal Marcus.Podle něj Trump svým víkendovým vyjádřením v podstatě vyslal investorům signál, že mohou „nakupovat při poklesu“. Historie letošního roku tento přístup zatím potvrzuje – investoři, kteří nakupovali při předchozích propadech, většinou dosáhli zisků.ZávěrJPMorgan tak zůstává na rozdíl od některých konzervativnějších institucí takticky optimistická. Banka věří, že silná makrodata a pozitivní výsledková sezóna mohou trh znovu stabilizovat, ale zároveň varuje, že přílišná euforie by mohla být předčasná. V současném prostředí, kde politické výroky mohou během několika hodin pohnout trhem, se podle analytiků vyplatí držet se strategie „nakoupit s ochranou“ – tedy kombinovat odvážný vstup s obezřetným zajištěním.