J.P. Morgan snížil hodnocení Goldman Sachs Group Inc. na „neutrální“ z „overweight“ a potvrdil neutrální postoj k Morgan Stanley. Analytici upozorňují, že ocenění amerických investičních bank se zdá být přehnané v porovnání s evropskými konkurenty.
Goldman Sachs se obchoduje za 14,0 násobek odhadovaného poměru cena/zisk pro rok 2027 a Morgan Stanley za 15,2 násobek, což je o 80% až 90% více než průměr evropských investičních bank ve výši 7,6 násobku.
Analytici vidí část této prémiové ceny jako odůvodněnou, avšak varují, že současná vysoce postavená ocenění mohou být překročena. J.P. Morgan preferuje evropské investiční banky, jako jsou Barclays a Deutsche Bank, které se obchodují za 6,4 a 8,4 násobku P/E.
Odborníci rovněž zvedli odhady upraveného zisku na akcii (EPS) pro Goldman Sachs o 6% pro rok 2025 a 15% pro Morgan Stanley pro stejný rok. Přesto varují, že výhled tržeb pro rok 2027 se jeví jako výzva, přičemž odhady J.P. Morgan jsou 11% pod konsensem pro Goldman a 5% pod pro Morgan.
Chcete využít této příležitosti?
J.P. Morgan také uvedl, že poplatky z investičního bankovnictví by měly vzrůst o 8% meziročně v roce 2026, avšak upozorňuje, že tento růst již výrazně odráží aktuální ocenění. Goldman a Morgan Stanley očekávají návratnost na hmotném vlastním kapitálu (RoTE) na úrovních 16,3% a 19,7% do roku 2027.
J.P. Morgan snížil hodnocení Goldman Sachs Group Inc. na „neutrální“ z „overweight“ a potvrdil neutrální postoj k Morgan Stanley. Analytici upozorňují, že ocenění amerických investičních bank se zdá být přehnané v porovnání s evropskými konkurenty.
Goldman Sachs se obchoduje za 14,0 násobek odhadovaného poměru cena/zisk pro rok 2027 a Morgan Stanley za 15,2 násobek, což je o 80% až 90% více než průměr evropských investičních bank ve výši 7,6 násobku.
Analytici vidí část této prémiové ceny jako odůvodněnou, avšak varují, že současná vysoce postavená ocenění mohou být překročena. J.P. Morgan preferuje evropské investiční banky, jako jsou Barclays a Deutsche Bank, které se obchodují za 6,4 a 8,4 násobku P/E.
Odborníci rovněž zvedli odhady upraveného zisku na akcii pro Goldman Sachs o 6% pro rok 2025 a 15% pro Morgan Stanley pro stejný rok. Přesto varují, že výhled tržeb pro rok 2027 se jeví jako výzva, přičemž odhady J.P. Morgan jsou 11% pod konsensem pro Goldman a 5% pod pro Morgan.Chcete využít této příležitosti?
J.P. Morgan také uvedl, že poplatky z investičního bankovnictví by měly vzrůst o 8% meziročně v roce 2026, avšak upozorňuje, že tento růst již výrazně odráží aktuální ocenění. Goldman a Morgan Stanley očekávají návratnost na hmotném vlastním kapitálu na úrovních 16,3% a 19,7% do roku 2027.
