JPMorgan zveřejnila analýzu, která upozorňuje na pět zásadních rozdílů mezi aktuálním trhem a technologickou bublinou konce 90. let. Podle analytika Nikolaose Panigirtzogloua je současná situace na trhu výrazně stabilnější díky silnějším korporátním bilancím a mírnějším pozicím akcií.
Prvním klíčovým rozdílem je, že nefinanční korporace jsou v mnohem lepší finanční kondici, s průměrným ročním přebytkem financování ve výši 540 miliard dolarů za roky 2023 a 2024. To je v kontrastu s vysokou zadlužeností firem v období před 25 lety.
Dále, globální podíl akcií investorů na trhu je i nadále nižší než v roce 2000, což naznačuje, že investoři jsou méně přeexponováni.
JPMorgan také zdůraznila, že expanze dluhopisového a hotovostního trhu probíhá tempem 7 bilionů dolarů ročně, což překonává dřívější období, kdy akciové ceny rostly bez zajištění růstu základních ekonomických ukazatelů.
Investice do technologií, ačkoli vzrostly, potřebují značný nárůst, aby dosáhly úrovní přeexponovaných investic z 90. let. Hlavní trend ukazuje, že vzestup P/E násobku indexu S&P 500 odráží růst ziskovosti Mag 7 namísto čisté expanze násobků spojené se spekulativním chováním minulosti.
Situace na trhu tedy naznačuje, že zásadní rozdíly v rámci ekonomických základů a investičních pozic mohou ovlivnit směr budoucího vývoje akciových trhů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
