Společnost Gilead Sciences představila ve čtvrtek své výsledky za třetí čtvrtletí a překonala tak očekávání Wall Street. Většina pozornosti se soustředila na nově uvedený lék Yeztugo, který představuje potenciální zásadní průlom v prevenci HIV, a který se v posledních měsících stal hlavním motorem optimismu investorů. Paradoxně však navzdory pozitivním číslům a povzbudivým komentářům vedení akcie společnosti Gilead Sciences po zveřejnění výsledků v poobchodním obchodování klesly o více než 3 %. Tento paradox dobře vystihuje současné dilema investorů: zatímco dlouhodobé vyhlídky společnosti vypadají příznivě, krátkodobě mohou být akcie pod tlakem kvůli nejistotě kolem cenové dostupnosti a tempa adopce nového léku. Yeztugo, injekce proti HIV podávaná dvakrát ročně, byla schválena americkým Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) v červnu. Jedná se o jeden z nejočekávanějších léků posledních let, protože může významně změnit způsob prevence HIV – zejména díky vysoké účinnosti, která v klinických studiích dosáhla 99,9 % v prevenci přenosu. Právě tato vysoká účinnost vysvětluje, proč se kolem Yeztuga vytvořilo značné nadšení a proč akcie Gilead Sciences letos posílily přibližně o 30 %. Současně se však objevila komplikace, která se už několik měsíců řeší: vysoká cena léku, která přesahuje 28 000 dolarů ročně. To vedlo některé pojišťovny k váhavému postoji a dokonce k odmítnutí léčbu zařadit mezi hrazené přípravky, což vyvolalo otázky, zda se poptávka bude rozvíjet tak rychle, jak investoři doufali. Zdroj: Getty Images Společnost CVS Health například v srpnu oznámila, že Yeztugo nezařadí do seznamu léků svého správce lékárenských benefitů. Tento krok měl okamžitý dopad na náladu na trhu. Přesto Gilead ve výsledcích uvedl, že přístup k léčbě má nyní 75 % pacientů v USA. Finanční ředitel společnosti Andrew Dickinson uvedl, že firma očekávala dosažení takové míry dostupnosti až do půl roku od uvedení na trh, zatímco nyní tohoto bodu dosáhla už během jednoho čtvrtletí. To naznačuje, že tlak pojišťoven nemusí být pro budoucí úspěch tak zásadní, jak se zdálo. Ve třetím čtvrtletí činily tržby z Yeztuga 39 milionů dolarů. Očekávání analytiků se však výrazně lišila: J.P. Morgan odhadovala tržby kolem 30 milionů dolarů, zatímco podle průzkumu TD Cowen investoři počítali až s 79 miliony dolarů. Právě tento rozdíl v očekávání byl jedním z důvodů, proč akcie po zveřejnění výsledků klesly – část trhu jednoduše doufala v rychlejší komerční náběh. Výsledky společnosti jako celku však byly silné. Tržby dosáhly 7,8 miliardy dolarů, což je více než očekávaných 7,4 miliardy dolarů. Zisk mimo GAAP činil 2,47 dolaru na akcii, opět nad odhady. Firma však těžila i z jednorázového uznání licenčních poplatků ve výši 400 milionů dolarů. Bez této položky by zisk činil 2,22 dolaru na akcii, což je sice méně, ale stále nad loňskou úrovní 2,02 dolaru na akcii. To znamená, že hlavní obchodní činnost Gileadu se oproti loňsku zlepšila. Gilead Sciences, Inc. (GILD) Na druhou stranu však pokračoval pokles tržeb za antivirotikum Veklury používané k léčbě Covid-19. Tržby klesly na 277 milionů dolarů oproti 692 milionům dolarů před rokem. Pandemie ustoupila a s ní i dřívější zdroj rekordních příjmů. Bez započtení Veklury však tržby společnosti meziročně vzrostly o 4 %, což ukazuje na stabilní a širokou základnu produktového portfolia. Společnost také upravila celoroční výhled a nyní očekává zisk bez GAAP v rozmezí 8,05 až 8,25 dolaru na akcii, což je mírné zvýšení oproti předchozím odhadům. Generální ředitel Daniel O'Day vyjádřil přesvědčení, že společnost je dobře připravena na rok 2026, kdy by měl být Yeztugo již v plném komerčním rozvoji a přinášet společnosti významný finanční přínos.