Klíčové body

Caterpillar překvapil investory 58% růstem letos a více než zdvojnásobil cenu od dubnového dna
Firma těží z boomu datových center, který výrazně zvyšuje poptávku po energetických zařízeních
Analytici upozorňují, že současné ocenění je vysoké a prostor pro další růst se zmenšuje
Technická analýza naznačuje riziko korekce směrem k 50dennímu průměru nebo úrovni 471 USD

Akcie Caterpillar vzrostly od začátku roku o 58 %, čímž překonaly i některé nejsledovanější technologické lídry, jako jsou společnost Nvidia s 40% růstem nebo Alphabet, který posílil o 47 %. Ještě výraznější je však růst od dubnového dna, kdy se akcie obchodovaly výrazně níže. Od té doby totiž vystřelily nahoru o 107 %, což by u firmy tohoto typu čekal málokdo.

Relativní síla akcií Caterpillar ve srovnání s indexem S&P 500 je nyní trojnásobkem svého běžného průměru. Pro investory, kteří tuto metriku sledují, jde o jednoznačný signál extrémně silné dynamiky, která se u podobně stabilních a konzervativních firem objevuje jen výjimečně. Frank Cappelleri ze společnosti CappThesis tuto situaci komentoval s tím, že Caterpillar často patří k cyklickým titulům citlivým na vývoj globální ekonomiky, nikoliv k akciím s růstovým profilem. Proto je současný trend tak neobvyklý.

Caterpillar Inc. (CAT)

Do hry však vstupují nové faktory, které zásadně mění optiku investorů. Patří mezi ně geopolitická situace a vysoká cla, která komplikují mezinárodní obchod. Právě globální ekonomika je pro Caterpillar zásadní a zvýšené bariéry představují nepřehlédnutelnou hrozbu. Přesto trh na tyto negativní faktory reaguje překvapivě mírně. Důvodem je zřetelná změna vnímání toho, kde bude Caterpillar hrát klíčovou roli v příštích letech.

Chcete využít této příležitosti?

Průmyslový kolos jako nepřímý vítěz boomu umělé inteligence

Jedním z hlavních důvodů letošní rally je rostoucí propojení Caterpillar se světem umělé inteligence. Na první pohled jde o spojení, které působí poněkud nečekaně – Caterpillar není technologická společnost a jeho hlavní byznys tvoří stavební a těžební stroje. Přesto má AI boom výrazný dopad i na něj.

Jonathan Sakraida z CFRA upozorňuje, že výstavba masivních datových center, které slouží jako páteř pro výpočetní výkon v oblasti AI, vyžaduje obrovské množství specializované energetické infrastruktury. A právě zde vstupuje do hry Caterpillar. Firma již několik let posiluje svou divizi výroby energie a generátorů, které tato datová centra potřebují jako záložní i doplňkový zdroj energie.

Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby v energetické divizi Caterpillar o 31 % meziročně. Společnost uvedla, že hlavním důvodem růstu jsou právě aplikace pro datová centra a zařízení, která podporují jejich nepřetržitý provoz.

Kromě toho Caterpillar zvyšuje využití umělé inteligence ve vlastním provozu. Implementace AI pomáhá optimalizovat logistiku, automatizovat řízení výroby a snižovat dlouhodobé náklady. Z pohledu investorů jde o modernizaci, která posiluje dlouhodobou konkurenceschopnost.

Fundamenty jsou silné, ale ocenění je napjaté

Z makroekonomického pohledu hraje roli i očekávání snižování úrokových sazeb. Nižší sazby podporují výstavbu, infrastrukturu i těžbu – tedy oblasti, kde Caterpillar tradičně generuje silnou poptávku. Kombinace rozšíření energetického segmentu a oživování stavebnictví tvoří pro firmu solidní základ.

Brian Sponheimer z Gabelli Dividend & Income Trust dodává, že i když všechny části byznysu nevykazují shodně silný růst, celkový výkon firmy je pozoruhodně stabilní a objem nevyřízených objednávek se dále zvětšuje. To vytváří dobrý fundamentální základ i pro příští rok.

Přesto analytici upozorňují na extrémně vysoká očekávání. Sakraida doporučuje akcie pouze „držet“, protože současné ocenění již reflektuje velkou část budoucích příležitostí. Růst vyhlídek na rok 2026 bude pravděpodobně skromnější a investoři by měli být připraveni na možné období konsolidace.

Technické signály varují před možnou korekcí

Will Tamplin z Fairlead Strategies upozorňuje, že akcie Caterpillar se na grafech nacházejí v pásmu, které v minulosti vedlo k dočasnému vyčerpání růstu. Pokud cena klesne pod 50denní klouzavý průměr kolem 500 USD, půjde o první podobný průlom od dubna. Ještě kritičtější je úroveň 471 USD, kde se nachází důležitý Fibonacciho retracement.

Naopak hranice 600 USD představuje rezistenci, jejíž prolomení by mohlo potvrdit návrat k růstovému trendu. Pravděpodobnost ale podle Tamplina zatím hraje spíše pro pokles než okamžité pokračování rally.

Zatímco mnoho investorů upíralo svůj zrak k titulům spojeným s umělou inteligencí, tento tradiční průmyslový gigant předvedl jeden z nejpůsobivějších růstů napříč americkými akciemi. Zájem investorů ale nyní směřuje právě k otázce, zda je tento růst dlouhodobě udržitelný – a co může určovat další vývoj.Akcie Caterpillar vzrostly od začátku roku o 58 %, čímž překonaly i některé nejsledovanější technologické lídry, jako jsou společnost Nvidia s 40% růstem nebo Alphabet, který posílil o 47 %. Ještě výraznější je však růst od dubnového dna, kdy se akcie obchodovaly výrazně níže. Od té doby totiž vystřelily nahoru o 107 %, což by u firmy tohoto typu čekal málokdo.Relativní síla akcií Caterpillar ve srovnání s indexem S&P 500 je nyní trojnásobkem svého běžného průměru. Pro investory, kteří tuto metriku sledují, jde o jednoznačný signál extrémně silné dynamiky, která se u podobně stabilních a konzervativních firem objevuje jen výjimečně. Frank Cappelleri ze společnosti CappThesis tuto situaci komentoval s tím, že Caterpillar často patří k cyklickým titulům citlivým na vývoj globální ekonomiky, nikoliv k akciím s růstovým profilem. Proto je současný trend tak neobvyklý.Caterpillar Inc. Do hry však vstupují nové faktory, které zásadně mění optiku investorů. Patří mezi ně geopolitická situace a vysoká cla, která komplikují mezinárodní obchod. Právě globální ekonomika je pro Caterpillar zásadní a zvýšené bariéry představují nepřehlédnutelnou hrozbu. Přesto trh na tyto negativní faktory reaguje překvapivě mírně. Důvodem je zřetelná změna vnímání toho, kde bude Caterpillar hrát klíčovou roli v příštích letech.Chcete využít této příležitosti?Průmyslový kolos jako nepřímý vítěz boomu umělé inteligenceJedním z hlavních důvodů letošní rally je rostoucí propojení Caterpillar se světem umělé inteligence. Na první pohled jde o spojení, které působí poněkud nečekaně – Caterpillar není technologická společnost a jeho hlavní byznys tvoří stavební a těžební stroje. Přesto má AI boom výrazný dopad i na něj.Jonathan Sakraida z CFRA upozorňuje, že výstavba masivních datových center, které slouží jako páteř pro výpočetní výkon v oblasti AI, vyžaduje obrovské množství specializované energetické infrastruktury. A právě zde vstupuje do hry Caterpillar. Firma již několik let posiluje svou divizi výroby energie a generátorů, které tato datová centra potřebují jako záložní i doplňkový zdroj energie.Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby v energetické divizi Caterpillar o 31 % meziročně. Společnost uvedla, že hlavním důvodem růstu jsou právě aplikace pro datová centra a zařízení, která podporují jejich nepřetržitý provoz.Kromě toho Caterpillar zvyšuje využití umělé inteligence ve vlastním provozu. Implementace AI pomáhá optimalizovat logistiku, automatizovat řízení výroby a snižovat dlouhodobé náklady. Z pohledu investorů jde o modernizaci, která posiluje dlouhodobou konkurenceschopnost.Fundamenty jsou silné, ale ocenění je napjatéZ makroekonomického pohledu hraje roli i očekávání snižování úrokových sazeb. Nižší sazby podporují výstavbu, infrastrukturu i těžbu – tedy oblasti, kde Caterpillar tradičně generuje silnou poptávku. Kombinace rozšíření energetického segmentu a oživování stavebnictví tvoří pro firmu solidní základ.Brian Sponheimer z Gabelli Dividend & Income Trust dodává, že i když všechny části byznysu nevykazují shodně silný růst, celkový výkon firmy je pozoruhodně stabilní a objem nevyřízených objednávek se dále zvětšuje. To vytváří dobrý fundamentální základ i pro příští rok.Přesto analytici upozorňují na extrémně vysoká očekávání. Sakraida doporučuje akcie pouze „držet“, protože současné ocenění již reflektuje velkou část budoucích příležitostí. Růst vyhlídek na rok 2026 bude pravděpodobně skromnější a investoři by měli být připraveni na možné období konsolidace.Technické signály varují před možnou korekcíWill Tamplin z Fairlead Strategies upozorňuje, že akcie Caterpillar se na grafech nacházejí v pásmu, které v minulosti vedlo k dočasnému vyčerpání růstu. Pokud cena klesne pod 50denní klouzavý průměr kolem 500 USD, půjde o první podobný průlom od dubna. Ještě kritičtější je úroveň 471 USD, kde se nachází důležitý Fibonacciho retracement.Naopak hranice 600 USD představuje rezistenci, jejíž prolomení by mohlo potvrdit návrat k růstovému trendu. Pravděpodobnost ale podle Tamplina zatím hraje spíše pro pokles než okamžité pokračování rally.