Do speciálně vytvořeného testovacího portfolia investovala částku 1 milion dolarů (20,9 milionu Kč), aby získala praktickou zkušenost s držením a správou aktiv založených na blockchainu. Součástí portfolia je bitcoin, dále stablecoiny navázané na dolar a také tokenizované depozitum.

<!– DIP popup–>

ČNB zdůraznila, že tento balík není a ani v budoucnu nemá být součástí jejích devizových rezerv. Jde čistě o testovací nástroj, jehož účelem je pochopit procesy, rizika a technické požadavky spojené s digitálními aktivy. Nákup proběhl přes regulovanou burzu, která splňuje pravidla AML, tedy opatření proti praní špinavých peněz. Tím chce ČNB zajistit, že nakoupená aktiva nemají vazbu na žádnou trestnou činnost.

Proč ČNB testuje digitální aktiva

Hodnota testovacího portfolia odpovídá jen 0,0006 % devizových rezerv, což znamená, že jeho velikost je zcela zanedbatelná. Z hlediska rizika ani stability banky tedy nejde o investici, ale o experiment, jehož hlavním cílem je ověřit praktickou práci s aktivy založenými na blockchainu.

Centrální banka chce během dvou až tří let sledovat celý procesní řetězec – od samotného nákupu přes bezpečné držení až po správu a vyhodnocování souladu s AML pravidly. Testování má také pomoci při plnění úkolů, které ČNB vykonává v rámci dohledu nad finančním systémem, kde digitální aktiva hrají stále významnější roli.

Rozhodnutí o vytvoření testovacího portfolia navazuje na analýzu možných investic do nových tříd aktiv, kterou si banka nechala zpracovat na začátku letošního roku. Cílem analýzy bylo posoudit, zda by mohlo být vhodné rozšířit strukturu devizových rezerv o další aktiva z hlediska diverzifikace nebo výnosu. O digitálních aktivech již bankovní rada rozhodla, avšak o dalších třídách aktiv zatím nikoli.

Digitalizace financí a rostoucí propojenost s tradičním systémem

ČNB upozorňuje, že digitální aktiva se postupně propojují se standardním finančním systémem. Už dnes s nimi pracují komerční banky i velké investiční fondy. Evropská investiční banka (EIB) například vydala několik digitálních dluhopisů, což ukazuje, že technologie blockchain proniká do oblasti institucionálního financování a získává širší využití.

Právě tato rostoucí propojenost je jedním z důvodů, proč centrální banka považuje za důležité pochopit procesy spojené s držením digitálních aktiv. Finanční trh se mění a regulátoři se musí adaptovat, aby byli schopni dohlížet na stabilitu a bezpečnost.

V globálním měřítku však zůstává přístup centrálních bank k digitálním aktivům velmi opatrný. Mezi státy, které zařadily bitcoin přímo do svých devizových rezerv, patří pouze Salvador a Bhútán. Ostatní centrální banky se zpravidla omezují na výzkum a testovací projekty – stejně jako nyní ČNB.

Co bude následovat a jaký význam má testování

Testovací portfolio má podle centrální banky zásadní přínos v tom, že umožní praktickou kontrolu technologických, bezpečnostních i regulatorních kroků. ČNB díky němu získá zkušenost s držením aktiv, která nejsou krytá žádným státem, nemají jednotnou právní definici a přinášejí odlišné postupy správy než tradiční měny či cenné papíry.

Jde také o přípravu na budoucnost, kdy se digitální aktiva mohou stát běžnou součástí finančních trhů a mohou ovlivňovat fungování bank i regulatorní rámce. ČNB chce rozumět tomu, jak fungují, aby mohla kvalifikovaně posuzovat jejich rizika a regulaci.

Po uplynutí dvou až tří let vyhodnotí banka celý testovací projekt a následně rozhodne, zda je vhodné pokračovat, rozšířit portfolio nebo testování ukončit. Jasně ale uvádí, že nyní neplánuje zařadit bitcoin ani jiné digitální aktiva do devizových rezerv.