Zakladatel společnosti Circle a nová éra digitálních peněz Jeremy Allaire, generální ředitel společnosti Circle Internet Group (CRCL), se stal jednou z nejvýraznějších postav finančního světa. Letos se dostal na prestižní seznam MarketWatch 25 lidí, kteří mění způsob, jakým žijeme, pracujeme a investujeme. Jeho společnost, která letos vstoupila na burzu v rámci velkolepého IPO, dosáhla tržní kapitalizace 26,5 miliardy dolarů a stala se klíčovým hráčem na poli digitálních měn. Hlavním produktem Circle je USDC, stablecoin krytý americkým dolarem v poměru 1:1, který se stal druhou největší stablecoinovou měnou na světě podle tržní kapitalizace a zároveň největší měnou vydanou americkým subjektem. Allaire tvrdí, že právě tato technologie představuje revoluci ve způsobu, jakým se na internetu budou pohybovat peníze – stejně snadno a rychle jako data nebo informace. „Web byl o výměně informací. Toto je o výměně hodnot,“ říká Allaire. Podle něj stablecoiny představují most mezi kryptosvětem a tradičním finančním systémem. Nejde o spekulaci, ale o skutečnou transformaci ekonomického systému, která umožní transakce s minimálními náklady a téměř okamžitou rychlostí. Genius Act a regulovaná budoucnost digitálních měn V roce 2025 zažil Allaire sérii průlomových okamžiků. V červenci byl přítomen v Bílém domě, když prezident Donald Trump podepsal zákon Genius Act, který má stanovit pravidla pro stablecoiny a připravit půdu pro jejich širší využití. Tento zákon je považován za zásadní krok směrem k integraci digitálních měn do tradičního finančního systému. Circle mezitím dosáhl významných finančních výsledků – podle údajů z cenných papírů měl jen za prvních devět měsíců roku tržby ve výši 2 miliard dolarů. Kapitalizace samotného USDC (USDC) vzrostla z pouhých 253 milionů dolarů při jeho uvedení na trh v roce 2018 na 75 miliard dolarů v listopadu 2025. Celková kapitalizace všech stablecoinů přitom narostla z méně než 1 miliardy v roce 2019 na 315 miliard dolarů. Největším hráčem je sice stále Tether (USDT) s podílem 58,5 %, ale USDC si stabilně drží přibližně 24 % trhu a stále získává na síle. Podle Allairea je nyní jasné, že „tato technologie je tu, aby zůstala“. Tvůrci politik i centrální banky podle něj pochopili, že digitální měny nelze ignorovat – je nutné je regulovat a bezpečně začlenit do ekonomiky. Dlouhá cesta od skepticismu k uznání Allaireova cesta k úspěchu však nebyla jednoduchá. Trvalo více než deset let, než dokázal přesvědčit politiky, regulační úřady a veřejnost o výhodách stablecoinů. První slyšení absolvoval už v roce 2013, krátce po založení Circle. Tehdy čelil skepsi ohledně transparentnosti a bezpečnosti těchto digitálních aktiv. Regulátoři se obávali, že stablecoiny nejsou plně kryté nebo že mohou být zneužity k praní špinavých peněz. Allaire ale zvolil jinou cestu než mnoho jeho konkurentů – místo odporu zvolil spolupráci s regulátory a začal aktivně prosazovat přísná pravidla. V rámci volebního cyklu 2024 utratila společnost Circle na lobbing ve Washingtonu 290 000 dolarů a poskytla přes 1 milion dolarů na politické dary. Tato dlouhodobá snaha se vyplatila. Podle bývalého předsedy Komise pro obchodování s komoditními futures Heatha Tarberta, dnes prezidenta Circle, byl Allaire „jedním z prvních, kdo upozorňoval na transformační potenciál blockchainu“. Zákon Genius Act podle jeho zastánců vytváří komplexní regulační rámec, který má zajistit finanční stabilitu a ochranu spotřebitelů. Umožňuje vydávání stablecoinů pouze povoleným emitentům, kteří musí mít aktiva krytá v poměru 1:1 vysoce likvidními prostředky. Podle Allairea by tento přístup mohl posílit pozici amerického dolaru jako světové rezervní měny. Ne všichni však sdílejí stejný optimismus. Kritici, včetně Marka Hayse z organizace Americans for Financial Reform, upozorňují, že regulace nemusí být dostatečně přísná a že stablecoiny mohou v krizových situacích selhat – podobně jako v roce 2023, kdy USDC krátce ztratil vazbu na dolar poté, co se ukázalo, že část rezerv byla držena v krachující Silicon Valley Bank. Circle ale zdůrazňuje, že od té doby vytvořil nejrozsáhlejší bankovní a rezervní infrastrukturu, přičemž většina rezerv USDC je nyní držena v Circle Reserve Fund spravovaném Bank of New York Mellon (BK) a řízeném investiční společností BlackRock (BLK). Od raného internetu k digitální ekonomice Jeremy Allaire měl k technologiím blízko od dětství. Už v 80. letech experimentoval s programováním na počítači Apple II, a později během studií na Macalester College se začal zajímat o decentralizaci informací a svobodu přístupu k datům. V roce 1994 se spojil s americkým lingvistou Noamem Chomským, jehož práce převedl na internet, což byl tehdy odvážný krok směrem k digitalizaci vědy a vzdělání. Tento projekt symbolicky předznamenal jeho dnešní misi – zpřístupnit svět financí a dat široké veřejnosti prostřednictvím technologie. Po letech podnikání v oblasti softwaru a online médií, mimo jiné se společnostmi Allaire Corporation a Brightcove, založil Circle s vizí, že finanční systém se musí přizpůsobit internetu – ne naopak. Dnes Circle generuje většinu svých příjmů z úroků z rezerv stablecoinů, které jsou uloženy v amerických státních dluhopisech, repo operacích a hotovosti. S poklesem úrokových sazeb v USA v roce 2025 se ale objevily obavy, že to může snížit výnosy společnosti, což se odrazilo i na poklesu ceny akcií Circle od červnového IPO. Přesto však firma překonala odhady analytiků jak v tržbách, tak ve ziscích za třetí čtvrtletí. Allaire věří, že stablecoiny jsou teprve na začátku své cesty. V říjnu spustila společnost testovací síť vlastního blockchainového operačního systému, který má podpořit rozvoj digitální ekonomiky. Podle něj se v následujících letech „většina světové ekonomické aktivity přesune nativně na internet“ a blockchain se stane operačním systémem globální ekonomiky.