Klíčové body

Tržby Robinhoodu se meziročně zdvojnásobily na 1,27 miliardy dolarů
Predikční trhy a Bitstamp již generují tržby kolem 100 milionů dolarů ročně
Počet financovaných účtů vzrostl na 26,8 milionu díky oživení retailového obchodování
Akcie po výsledcích mírně klesly kvůli obavám z udržitelnosti tempa růstu

Společnost Robinhood oznámila, že její tržby za třetí čtvrtletí vzrostly meziročně na 1,27 miliardy dolarů, což je dvojnásobek loňské úrovně. Zisk na akcii dosáhl 61 centů, což znamená nárůst o 259 % proti předchozímu roku a překonání analytických odhadů, které předpokládaly 56 centů na akcii při tržbách kolem 1,2 miliardy dolarů. Zájem o obchodování se projevil napříč všemi hlavními segmenty – akciemi, opcemi i kryptoměnami. Největší dynamiku vykázaly kryptoměnové transakce, jejichž výnosy vzrostly o více než 300 %.

Celkové výnosy z transakcí stouply na 730 milionů dolarů, meziročně o 129 %. Společnost také uvedla, že počet financovaných účtů vzrostl o 2,5 milionu na 26,8 milionu uživatelů. To je další potvrzení trendu, že drobní investoři se vrátili k aktivnímu obchodování po období opatrnosti způsobené nejistotou v roce 2022.

Jedním z nejvýraznějších tahounů růstu se staly predikční trhy, které Robinhood začal nabízet teprve před rokem. Jde o obchodování kontraktů založených na pravděpodobnostních odhadech budoucích událostí, typicky voleb, sportovních výsledků nebo makroekonomických dat. Generální ředitel Vlad Tenev uvedl, že tyto kontrakty se setkávají s obrovskou odezvou uživatelů a objemy obchodů v tomto segmentu se každé čtvrtletí zdvojnásobují. Jen ve třetím čtvrtletí bylo zpracováno 2,3 miliardy těchto kontraktů a říjen naznačil pokračování trendu, když objem dosáhl dalších 2,5 miliardy obchodů.

Predikční trhy se tak staly nejrychleji rostoucí obchodní linií v historii společnosti a společně s další novou aktivitou – kryptoměnovou burzou Bitstamp – přispívají ročně přibližně 100 miliony dolarů. Celkem má Robinhood nyní již 11 obchodních linií, které každá generuje roční výnosy alespoň 100 milionů dolarů, což podle analytiků ukazuje na rychlou diverzifikaci firmy mimo tradiční platformu pro retailové akcie.

Analytik David Bartosiak přirovnal současný model společnosti k „švýcarskému armádnímu noži financí“, který spojuje obchodování s akciemi, opční deriváty, kryptoměnové služby, bankovní produkty a nově i predikční trhy. Tento rozsah umožňuje Robinhoodu snížit závislost na cykličnosti jednotlivých tržních segmentů. Na druhou stranu však platí, že rostoucí počet aktivit vyžaduje větší interní řízení, investice do infrastruktury a schopnost rychle přizpůsobovat produktové strategie.

Vedení společnosti oznámilo také personální změnu – dlouholetý finanční ředitel Jason Warnick odejde na začátku příštího roku do důchodu a do září zůstane strategickým poradcem. Novým CFO se stane Shiv Verma. Tato změna přichází v době, kdy společnost dokončuje transformaci směrem k udržitelnějšímu růstovému modelu a větší efektivitě provozu.

Chcete využít této příležitosti?

Reakce trhu však byla opatrná. Přestože výsledky překonaly očekávání, akcie v aftermarketu klesly přibližně o 2 %. Za poslední tři měsíce ovšem akcie posílily o více než 35 %, což odráží obnovenou důvěru investorů ve schopnost společnosti generovat zisk a rozšiřovat své portfolio. Někteří analytici však upozorňují na rizika spojená s vysokým tempem růstu. Udržitelnost 100% meziročního tempa je nepravděpodobná, zejména v prostředí, kde se mohou podmínky na finančních trzích rychle změnit.

Robinhood Markets, Inc. (HOOD)

Podle Briana Mulberryho ze společnosti Zacks Investment Management je současným klíčovým rizikem to, zda dokáže Robinhood udržet zájem uživatelů i v období, kdy se trhy uklidní. Retailová aktivita bývá výrazně cyklická a citlivá na sentiment. Pokud by se volatilita nebo výnosy na trzích snížily, platformy zaměřené na aktivní obchodování mohou čelit zpomalení.

Z pohledu investorů tak nyní stojí Robinhood na zajímavém rozcestí: na jedné straně se firmě daří rozšiřovat spektrum produktů, zvyšovat tržby a přitahovat nové klienty. Na straně druhé zůstává otázkou, jak stabilní bude tato trajektorie ve střednědobém horizontu.

Americké akcie pokračovaly v růstu, index S&P 500 vytvářel nová historická maxima a po určité době se opět objevila spekulativní nálada, která připomněla „meme“ období let 2020–2021. K růstu cen došlo u celé řady aktiv – od velkých technologických titulů, přes menší růstové společnosti až po kryptoměny. Tento vývoj doprovázel návrat drobných investorů k aktivnímu obchodování, což výrazně podpořilo výsledky Robinhood Markets, známé platformy, která tento segment dlouhodobě oslovuje.Společnost Robinhood oznámila, že její tržby za třetí čtvrtletí vzrostly meziročně na 1,27 miliardy dolarů, což je dvojnásobek loňské úrovně. Zisk na akcii dosáhl 61 centů, což znamená nárůst o 259 % proti předchozímu roku a překonání analytických odhadů, které předpokládaly 56 centů na akcii při tržbách kolem 1,2 miliardy dolarů. Zájem o obchodování se projevil napříč všemi hlavními segmenty – akciemi, opcemi i kryptoměnami. Největší dynamiku vykázaly kryptoměnové transakce, jejichž výnosy vzrostly o více než 300 %.Celkové výnosy z transakcí stouply na 730 milionů dolarů, meziročně o 129 %. Společnost také uvedla, že počet financovaných účtů vzrostl o 2,5 milionu na 26,8 milionu uživatelů. To je další potvrzení trendu, že drobní investoři se vrátili k aktivnímu obchodování po období opatrnosti způsobené nejistotou v roce 2022.Jedním z nejvýraznějších tahounů růstu se staly predikční trhy, které Robinhood začal nabízet teprve před rokem. Jde o obchodování kontraktů založených na pravděpodobnostních odhadech budoucích událostí, typicky voleb, sportovních výsledků nebo makroekonomických dat. Generální ředitel Vlad Tenev uvedl, že tyto kontrakty se setkávají s obrovskou odezvou uživatelů a objemy obchodů v tomto segmentu se každé čtvrtletí zdvojnásobují. Jen ve třetím čtvrtletí bylo zpracováno 2,3 miliardy těchto kontraktů a říjen naznačil pokračování trendu, když objem dosáhl dalších 2,5 miliardy obchodů.Predikční trhy se tak staly nejrychleji rostoucí obchodní linií v historii společnosti a společně s další novou aktivitou – kryptoměnovou burzou Bitstamp – přispívají ročně přibližně 100 miliony dolarů. Celkem má Robinhood nyní již 11 obchodních linií, které každá generuje roční výnosy alespoň 100 milionů dolarů, což podle analytiků ukazuje na rychlou diverzifikaci firmy mimo tradiční platformu pro retailové akcie.Analytik David Bartosiak přirovnal současný model společnosti k „švýcarskému armádnímu noži financí“, který spojuje obchodování s akciemi, opční deriváty, kryptoměnové služby, bankovní produkty a nově i predikční trhy. Tento rozsah umožňuje Robinhoodu snížit závislost na cykličnosti jednotlivých tržních segmentů. Na druhou stranu však platí, že rostoucí počet aktivit vyžaduje větší interní řízení, investice do infrastruktury a schopnost rychle přizpůsobovat produktové strategie.Vedení společnosti oznámilo také personální změnu – dlouholetý finanční ředitel Jason Warnick odejde na začátku příštího roku do důchodu a do září zůstane strategickým poradcem. Novým CFO se stane Shiv Verma. Tato změna přichází v době, kdy společnost dokončuje transformaci směrem k udržitelnějšímu růstovému modelu a větší efektivitě provozu.Chcete využít této příležitosti?Reakce trhu však byla opatrná. Přestože výsledky překonaly očekávání, akcie v aftermarketu klesly přibližně o 2 %. Za poslední tři měsíce ovšem akcie posílily o více než 35 %, což odráží obnovenou důvěru investorů ve schopnost společnosti generovat zisk a rozšiřovat své portfolio. Někteří analytici však upozorňují na rizika spojená s vysokým tempem růstu. Udržitelnost 100% meziročního tempa je nepravděpodobná, zejména v prostředí, kde se mohou podmínky na finančních trzích rychle změnit.Robinhood Markets, Inc. Podle Briana Mulberryho ze společnosti Zacks Investment Management je současným klíčovým rizikem to, zda dokáže Robinhood udržet zájem uživatelů i v období, kdy se trhy uklidní. Retailová aktivita bývá výrazně cyklická a citlivá na sentiment. Pokud by se volatilita nebo výnosy na trzích snížily, platformy zaměřené na aktivní obchodování mohou čelit zpomalení.Z pohledu investorů tak nyní stojí Robinhood na zajímavém rozcestí: na jedné straně se firmě daří rozšiřovat spektrum produktů, zvyšovat tržby a přitahovat nové klienty. Na straně druhé zůstává otázkou, jak stabilní bude tato trajektorie ve střednědobém horizontu.