Bitcoin se na začátku týdne ocitl pod tlakem, když jeho cena výrazně klesla a zároveň vyvolala otázky o tom, zda se schyluje k širšímu ochlazení na americkém akciovém trhu. Největší kryptoměna podle tržní kapitalizace se v úterý ráno obchodovala kolem 91 161 USD, což představuje pokles o téměř 3,5 % oproti pátku. Tento vývoj přichází krátce poté, co se cena bitcoinu odrazila od svého nejnižšího minima za posledních šest měsíců, a znovu tak otevírá debatu o jeho roli jako indikátoru sentimentu rizikových aktiv. Současně index S&P 500 klesl o 1,3 %, což naznačuje, že trh se začíná chovat opatrněji. Podle analytika eToro Breta Kenwella slouží bitcoin v posledních letech jako významný ukazatel trendů na amerických akciových trzích. Tento vztah není náhodný – řada investorů zaměřených na růstové technologické společnosti, zejména ty spojené s umělou inteligencí, drží ve svých portfoliích také bitcoin. Propojení mezi kryptoměnami a akciovým trhem se tak v čase posílilo a Kenwell upozorňuje, že trvalý pokles ceny pod hranici 90 000 USD by mohl přinést širší prodejní tlak. Bitcoin USD Price (BTC-USD) Bitcoin za poslední týden oslabil o 13 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období klesl o 2,8 %. To podle analytiků naznačuje, že investoři postupně ubírají riziko – obzvlášť v době, kdy sektor umělé inteligence nese výrazné váhové zastoupení v amerických indexech. Významná část megakapitalizačních akcií je v portfoliích investorů úzce propojena s kryptoměnovým trhem, což se může stát problémem v případě náhlého zhoršení úvěrových podmínek. Greg Magadini, ředitel derivátů ve společnosti Amberdata zabývající se analýzou dat zaměřených na kryptoměny, uvedl, že bitcoin by mohl v blízké budoucnosti směřovat k prudšímu poklesu, zejména proto, že obtížné podmínky na úvěrovém trhu a medvědí sentiment mezi investory znamenají potíže pro některé z největších držitelů, včetně Strategy. Strategy Inc (MSTR) Do nejistoty také přispívá očekávání prosincového zasedání Federálního rezervního systému. Obchodníci aktuálně vidí zhruba 55% pravděpodobnost, že Fed ponechá sazby beze změny, což by představovalo komplikaci pro trhy citlivé na likviditu – tedy kryptoměny i technologie. Absence dalšího snížení sazeb by mohla vést ke zpřísnění úvěrových podmínek, což je faktor, který obvykle působí proti růstu rizikových aktiv. Na druhé straně však existují i argumenty pro optimistický výhled. Akcie i kryptoměny se často pohybují v cyklech a někteří analytici tvrdí, že současná korekce je spíše zdravým návratem k rovnováze. Gautam Chhugani z Bernstein uvedl, že strukturální trendy – zejména rostoucí zájem institucí o bitcoin – zůstávají pevné. Zároveň upozorňuje, že velká část prodejního tlaku byla zatím trhem dobře absorbována, což svědčí o dostatečné likviditě. Podle Chhuganiho i Kenwella může výraznější stabilizaci přinést také rostoucí vliv bitcoinových ETF, které přinášejí vyšší kvalitu správy a předvídatelnost držení kryptoměny. Z dlouhodobého hlediska by adopce legislativního rámce pro kryptoměnovou infrastrukturu v USA mohla přispět k větší stabilitě celého sektoru. Zdroj: Getty Images Kenwell zároveň připomíná, že fundamenty bitcoinu – omezená nabídka, institucionální poptávka a zvyšující se adopce – zůstávají pevné. Z toho důvodu vidí současný pokles spíše jako součást širší konsolidace než jako známku strukturálního selhání trhu. Podle něj se dá očekávat, že volatilita bude pokračovat, ale dlouhodobý trend zůstává vzhůru. Pro investory je však klíčové sledovat, zda se bitcoin udrží nad úrovní 90 000 USD. Pokud by tato hranice padla, může následovat zvýšený tlak nejen na kryptoměnovém trhu, ale i v amerických akciích, zejména v technologickém sektoru a segmentu umělé inteligence. Korelace mezi bitcoinem a růstovými tituly totiž v posledních letech výrazně zesílila.