Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech se v listopadu prudce propadla a podle údajů Michiganské univerzity dosáhla téměř historického minima. Na náladě Američanů se podepsalo uzavření části federální vlády, které omezilo ekonomickou aktivitu a vyvolalo obavy o další vývoj hospodářství, a také přetrvávající vysoké ceny, jež zhoršují finanční situaci domácností. Předběžný index sentimentu spotřebitelů klesl o 3,3 bodu na 50,3, což je jen nepatrně nad úrovní 50 bodů z června 2022 – nejnižší hodnoty od roku 1978. Tento výsledek navíc překvapil většinu ekonomů, kteří podle průzkumu agentury Bloomberg očekávali mírnější pokles. „Spotřebitelé vnímají tlak na své osobní finance z více směrů,“ uvedla Joanne Hsu, ředitelka průzkumu Michiganské univerzity. Dodala, že rostoucí obavy z dopadů vládního uzavření a nejistoty na trhu práce přispěly k celkovému zhoršení nálady. Spotřebitelé podle ní stále více očekávají, že trh práce bude v nadcházejících měsících dále slábnout. Zdroj: Shutterstock Pesimismus se šíří napříč společenskými skupinami Zhoršení spotřebitelského sentimentu bylo podle průzkumu rozsáhlé napříč všemi demografickými kategoriemi – bez ohledu na věk, příjem nebo politickou příslušnost. Mezi demokraty a nezávislými klesla důvěra dokonce na nejnižší úroveň od roku 1984. Index současných ekonomických podmínek spadl o 6,3 bodu na rekordních 52,3, což naznačuje, že Američané hodnotí současnou situaci hůře než kdykoli za poslední desetiletí. Důvěra spotřebitelů tak dosáhla úrovně, která byla naposledy zaznamenána během období extrémní inflace a hospodářských potíží koncem 70. let. Podle zprávy Michiganské univerzity se pesimismus projevuje zejména v hodnocení vlastní finanční situace. Index osobních financí klesl na nejnižší úroveň za posledních šest let, přičemž stále více domácností uvádí, že jejich příjmy nestačí na pokrytí základních výdajů. Zároveň prudce poklesla ochota nakupovat zboží dlouhodobé spotřeby, která je nyní na nejhorší úrovni od poloviny roku 2022. Zajímavé je, že i když spontánní zmínky o vysokých cenách vzrostly už pátý měsíc po sobě, dlouhodobá inflační očekávání se mírně zlepšila. Spotřebitelé nyní očekávají, že inflace v příštích pěti až deseti letech poroste průměrným tempem 3,6 %, což je tříměsíční minimum. Krátkodobě se však jejich inflační očekávání mírně zvýšila, což odráží obavy z možného zdražování v důsledku vládního uzavření. Rostoucí obavy z trhu práce Slábnoucí spotřebitelská důvěra úzce souvisí i s obavami o stabilitu zaměstnání. Samostatný průzkum Federální rezervní banky v New Yorku ukázal, že vnímání pravděpodobnosti ztráty zaměstnání v příštím roce vzrostlo v říjnu na 43 %, což je nejvyšší hodnota od dubna. Podobně i data z Michiganské univerzity potvrzují, že 71 % dotázaných očekává nárůst nezaměstnanosti během příštího roku – více než dvojnásobek oproti stejnému období loni. „Očekávání spotřebitelů ohledně pravděpodobnosti ztráty zaměstnání dosáhla nejvyšší hodnoty od března 2025,“ doplnila Joanne Hsu. Statistiky z trhu práce přitom naznačují, že americká ekonomika zatím výrazně nezpomalila. Podle údajů ADP Research Institute vzrostl v říjnu počet zaměstnanců v soukromém sektoru o 42 000, což je první nárůst po třech měsících poklesu. Tento růst je však vnímán jako velmi mírný, zvláště v kontextu nedávných oznámení o propouštění ve velkých korporacích. Ekonomové upozorňují, že pomalé tempo náboru v kombinaci s nejistotou kolem vládního rozpočtu a zpožděním v publikaci klíčových makroekonomických dat vytváří prostředí, které negativně ovlivňuje psychologii spotřebitelů. Historicky slabý sentiment, ale spotřeba zatím drží Celkový index očekávání spotřebitelů klesl na šestiměsíční minimum 49 bodů, což dokládá rostoucí pesimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje. Uzavření vlády, které je nyní nejdelší v historii USA, zkresluje hospodářský obraz země a komplikuje interpretaci dat. Mnoho klíčových federálních statistik, včetně údajů o zaměstnanosti a inflaci, totiž bylo kvůli výpadku odloženo. Průzkum Michiganské univerzity byl proveden mezi 21. říjnem a 3. listopadem, tedy v době, kdy dopady vládního uzavření zasahovaly široké spektrum domácností i podniků. Přesto ekonomové upozorňují, že propad důvěry nemusí nutně znamenat okamžitý pokles spotřebitelských výdajů. Podle Thomase Ryana, ekonoma pro Severní Ameriku ze společnosti Capital Economics, zůstává vazba mezi sentimentem a výdaji v posledních letech poměrně slabá. „I když lze očekávat určité oživení po skončení uzavření vlády, celkový sentiment zůstane historicky nízký. Přesto nadále očekáváme zdravý růst spotřeby jak v závěru letošního roku, tak i v roce příštím,“ uvedl Ryan. To naznačuje, že i přes pesimistickou náladu mají americké domácnosti stále dostatečnou finanční rezervu, aby udržely ekonomiku v chodu. Avšak dlouhodobě by pokračující nejistota, vysoké ceny a obavy z nezaměstnanosti mohly zanechat hlubší stopu v ochotě utrácet. Zdroj: Shutterstock