Starbucks oznámil vytvoření rozsáhlého společného podniku s investiční skupinou Boyu Capital, jehož cílem je provozovat a dále rozvíjet značku Starbucks na čínském trhu, který je pro společnost dlouhodobě strategický. Tento krok přichází po měsících interních analýz a vyjednávání, kdy Starbucks zvažoval různé formy strategických partnerství a struktury vlastnictví. Čína je pro americký řetězec nejdůležitějším trhem mimo Spojené státy a jak vedení opakovaně zdůrazňuje, představuje klíčový pilíř dlouhodobého růstu. Hodnota transakce je stanovena na 4 miliardy dolarů. Boyu Capital získá až 60% podíl ve společném podniku, zatímco Starbucks si ponechá 40% vlastnický podíl. Společnost Starbucks si zároveň zachová práva k udělování licence značky a bude dostávat průběžné licenční poplatky. Tato struktura umožňuje americké společnosti zůstat pevně zakotvena v rozhodování o směřování značky a zároveň využít finanční i strategické kapacity čínského partnera. Uzavření dohody je plánováno na druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026, po dokončení nezbytných regulačních schválení. Starbucks vstoupil na čínský trh v roce 1999 a do roku 2015 se tato země stala druhým největším trhem společnosti. V současnosti Starbucks provozuje zhruba 8 000 poboček v Číně, ale ambice jsou mnohem větší. Generální ředitel společnosti Brian Niccol naznačil, že v budoucnu by počet kaváren mohl narůst na 20 000 až 30 000. To by znamenalo masivní expanzi, která by předčila i některé současné klíčové trhy. Přestože vedení společnosti opakovaně hovoří o pozitivním dlouhodobém výhledu, realita posledních let byla složitější. Nejprve pandemie a přísná čínská omezení výrazně ochromily návštěvnost kaváren. Poté přišel další zásadní faktor: vzestup silné domácí konkurence. Nejvýraznějším soupeřem se stala společnost Luckin Coffee, která se zaměřuje na cenově dostupnější nabídku a rychlé digitální objednávky. Luckin Coffee již má v Číně více poboček než Starbucks a získala podstatnou část zákazníků zejména mezi mladší generací. Konkurence se projevuje i v datech. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí Starbucks zaznamenal v Číně růst tržeb na srovnatelných prodejnách o 2 %, zejména díky téměř desetiprocentnímu nárůstu návštěvnosti. Ovšem průměrná útrata na zákazníka klesla, protože Starbucks snižoval ceny a nabízel více promo akcí, aby udržel krok s agresivní cenovou politikou domácích konkurentů. To mělo dopad na marže a celkovou profitabilitu čínského segmentu. Důležitým signálem pro investory je, že Starbucks zvažuje nové provozní a investiční přístupy k čínskému trhu. Dohoda s Boyu Capital odráží pragmatickou strategii: pokud chce Starbucks nadále růst v prostředí vyšší konkurence a zpomalující ekonomiky, vyplatí se posílit partnerství s lokálními hráči. Boyu má rozsáhlé zkušenosti v budování značek v Číně a zároveň kontakty v podnikatelském a regulačním prostředí. Pro Starbucks to znamená více prostoru soustředit se na značku, produkt a zákaznický zážitek. Starbucks Corporation (SBUX) Tento trend není ojedinělý. Řada západních korporací upravuje své strategie v Číně. Například Restaurant Brands International, mateřská společnost Burger Kingu, letos přistoupila k odkoupení svého čínského podnikání za účelem reorganizace a budoucího prodeje jinému provozovateli. Naopak McDonald's naopak zvýšil svůj podíl na čínském trhu, protože vidí dlouhodobou hodnotu. Každá společnost tak hledá vlastní rovnováhu mezi kontrolou a efektivností. Starbucks se nyní vydává cestou, která kombinuje lokální expertizu s globálním řízením značky. Výsledek bude záviset na tom, jak dobře společný podnik dokáže znovu podpořit růst tržeb a současně obnovit marže. Pro investory bude zásadní sledovat zejména data o návštěvnosti, cenové síle a tempu expanze poboček v následujících čtvrtletích.