Dynamika posledních dní ukazuje společný jmenovatel: obavy, že rally technologických firem zaměřených na umělou inteligenci přerostla do neudržitelné podoby, a zároveň sílící pochybnosti o dalším vývoji úrokových sazeb ve Spojených státech. Tato kombinace přináší nervozitu, která se přelévá napříč světovými trhy a nejvýrazněji zasáhla právě Asii. Ve Spojených státech pokračoval prudký výprodej především mezi technologickými lídry. Index S&P 500 klesl o 1,7 % a prohloubil odstup od historického maxima, kterého dosáhl ještě na konci minulého měsíce. Stejný procentní pokles zaznamenal i Dow Jones, který tak vymazal zisky ze svého nedávného rekordu. Největší tlak pocítil Nasdaq, který spadl o 2,3 % – což je přímým odrazem rozsáhlého výprodeje AI akcií, které během letošního roku táhly trh vzhůru. Zdroj: Getty Images Největší tíha dopadla opět na společnost Nvidia, jejíž akcie oslabily o 3,6 %. Podobný vývoj zasáhl i další velká jména jako Super Micro Computer, Palantir Technologies či Broadcom. Přitom ještě před pár týdny investoři sledovali, jak akcie těchto firem lámou rekordy a ukazují nevídanou dynamiku růstu. Palantir například od začátku roku posílil téměř o 174 %, což patřilo mezi nejvýraznější růsty napříč americkým trhem. Právě tato rychlost vzestupu nyní vyvolává otázky, zda se sentiment neblíží atmosféře internetové bubliny z roku 2000. K tomu se přidává nejistota kolem Federálního rezervního systému. Investoři ještě nedávno očekávali, že Fed do prosince přistoupí ke třetímu letošnímu snížení sazeb. Avšak s rostoucí inflací a napjatým trhem práce tato očekávání rychle slábnou. Pravděpodobnost prosincového snížení sazeb klesla za týden z téměř 70 % na zhruba 52 %. A právě tato změna nálady zhoršuje výhled amerických akcií, které dosud těžily z optimistických předpokladů měnového uvolňování. Když se Wall Street otřese, Asie reaguje prakticky okamžitě – a tentokrát velmi ostře. Jižní Korea zaznamenala jeden z nejvýraznějších propadů v regionu: index Kospi se sesunul o 3,2 %, tažený poklesem technologických gigantů Samsung Electronics a SK Hynix. Oba patří mezi důležité hráče globálního AI dodavatelského řetězce, takže jakákoli změna sentimentu v USA dopadá na jejich ocenění velkou silou. Tchajwanský Taiex s dominantním zastoupením polovodičového sektoru oslabil o 1,7 %. Na japonském trhu Nikkei 225 klesl téměř o totožných 1,7 %, přičemž největší tlak pocítila SoftBank Group kvůli ztrátám z investic spojených s technologiemi a umělou inteligencí. Čínské trhy se propadly umírněněji – hongkongský Hang Seng ztratil 1,3 %, zatímco Shanghai Composite odepsal zhruba 0,2 %. Vliv měly i nové čínské makroekonomické údaje: říjnová průmyslová produkce rostla nejpomaleji za více než rok a investice do fixních aktiv klesly o 1,7 %. Dlouhodobý problém s realitním sektorem zůstává hlavní brzdou firemních investic. Zdroj: Getty Images V Austrálii propadl index S&P/ASX 200 o 1,4 %. Zpráva o silné zaměstnanosti zvýšila pochybnosti, že by australská centrální banka mohla v dohledné době snížit sazby. Indický Sensex pak klesl o 0,4 %, když investoři sledovali vývoj v USA i Asii. Kromě akcií se pohybovaly i komodity. Americká lehká ropa přidala téměř dolar, zatímco Brent rostl podobným tempem. Devizové trhy zaznamenaly jen mírné pohyby – dolar lehce oslabil vůči jenu a euro mírně posílilo vůči dolaru. Celkově se tak světové trhy ocitají v období zvýšené nejistoty. Investoři sledují dva zásadní faktory: zda se příběh umělé inteligence dokáže opřít o dlouhodobé výsledky, a zda Fed skutečně přistoupí k měnovému uvolňování. Dokud se nevyjasní alespoň jeden z nich, volatilita bude pokračovat – a výkyvy mezi Amerikou a Asií zůstanou úzce propojené.