Klíčové body

Americké akcie udržely mírné zisky a S&P 500 krátce překonal rekordní hodnotu
Investoři očekávají, že Fed tento týden provede třetí snížení úrokových sazeb
Asijské trhy kolísaly kvůli geopolitickému napětí i čekání na rozhodnutí Fedu
Japonská ekonomika překvapila hlubším poklesem, zatímco Čína a Korea rostly smíšeně

Investoři po prudkých pohybech v předchozích týdnech ocenili klidnější tempo, které přineslo čerstvé impulzy zejména z maloobchodního a mediálního sektoru. Zároveň však sledují, zda se potvrdí očekávané snížení sazeb a jaký dopad bude mít na americkou ekonomiku, zaměstnanost i širší sentiment na trzích. Teprve poté se budou moci naplno projevit další faktory, jako příliv kapitálu do technologií umělé inteligence nebo pokles cen kryptoměn.

Páteční obchodování na Wall Street přineslo jen mírné pohyby, ale vůbec poprvé po delší době se index S&P 500 krátce vyšplhal nad svou rekordní závěrečnou hodnotu z října, než část zisků odevzdal. Nakonec uzavřel s růstem 0,2 % na 6 870,40 bodu. Dow Jones Industrial Average přidal stejných 0,2 % a uzavřel na 47 954,99 bodech, zatímco kompozitní index Nasdaq posílil o 0,3 % na 23 578,13 bodu. Trhy zjevně zvolnily tempo a investoři vyčkávají na středeční zasedání Fedu, které by mohlo nastavit tón na závěrečné týdny roku.

Výrazně se dařilo některým maloobchodním řetězcům a mediálním společnostem. Ulta Beauty vyskočila o 12,7 % díky vyššímu zisku i tržbám oproti očekávání a Victoria’s Secret posílila o 18 % po oznámení menší ztráty, než analytici předpokládali. Pozornost přitáhl také Warner Bros. Discovery, jehož akcie stouply o 6,3 % poté, co Netflix oznámil plán koupě Warner Bros. za 72 miliard dolarů v hotovosti a akciích po odštěpení od Discovery Global. Naopak akcie Netflixu klesly o 2,9 % a Paramount Skydance ztratil téměř 10 %, protože se ukázalo, že už není favoritem na akvizici.

Hlavním tématem týdne však zůstává krok Federálního rezervního systému. Po období váhání nyní napříč trhem převládá přesvědčení, že Fed ve středu přistoupí k dalšímu snížení hlavní úrokové sazby, už třetímu v letošním roce. Důvodem je snaha podpořit zpomalující trh práce a stabilizovat ekonomiku v době, kdy investoři stále hledají rovnováhu mezi růstem a inflací. Nižší úrokové sazby mohou zvýšit cenu aktiv a pomoci spotřebitelům i podnikům, ale zároveň nesou riziko, že inflace, která se drží nad 2% cílem Fedu, zůstane vyšší po delší dobu.

Ekonomická data zveřejněná v závěru týdne tržní očekávání výrazně nezměnila. Základní míra inflace preferovaná Fedem dosáhla v září 2,8 %, přesně podle odhadů. Samostatná zpráva ukázala, že spotřebitelé začínají mírnit svá očekávání ohledně budoucí inflace – nyní ji odhadují na 4,1 % pro příští rok, což je pokles oproti 4,5 % z minulého měsíce. Jde o nejnižší úroveň od ledna a pozitivní signál, protože vysoká inflační očekávání mohou posilovat inflační tlaky.

Rostly také ceny ropy – americká referenční ropa přidala 11 centů na 60,19 USD za barel a Brent posílil na 63,86 USD. Na devizových trzích dolar lehce oslaboval vůči japonskému jenu, zatímco euro mírně posílilo vůči dolaru.

Zatímco Spojené státy vyčkávají na rozhodnutí Fedu, trhy v Asii byly během pondělka výrazně kolísavé. Investoři v regionu reagovali nejen na americké dění, ale také na zvýšené geopolitické napětí mezi Čínou a Japonskem. Čínské vojenské letouny zamířily radary na japonské stíhačky, což vyvolalo ostrý protest Tokia a výzvy k uklidnění situace ze strany Japonska i Austrálie. Incident zhoršil sentiment na trzích, které už byly opatrné kvůli blížícímu se rozhodnutí Fedu.

Chcete využít této příležitosti?

Japonský Nikkei 225 zůstal beze změny na 50 491,53 bodech, přičemž náladu dále srazila revize růstu tamní ekonomiky. Ta ukázala hlubší pokles – meziročně o 2,3 % ve třetím čtvrtletí, částečně kvůli dopadu cel amerického prezidenta Donalda Trumpa a poklesu veřejných investic. Čínské trhy byly smíšené: hongkongský Hang Seng oslabil o 1 %, zatímco šanghajský Composite vzrostl o 0,6 %. Jihokorejský Kospi přidal 0,2 %, tchajwanský index rostl o 0,8 % a australský S&P/ASX 200 klesl o 0,3 %.

Celkový obraz ukazuje trhy, které čekají na zásadní impuls z USA, zatímco asijský region se potýká s vlastními ekonomickými i geopolitickými výzvami. Rozhodnutí Fedu tak může být klíčovým momentem nejen pro americké investory, ale také pro globální trhy, které v posledních dnech hledají jasnější směr.

Americké akciové trhy vstoupily do nového týdne s vidinou klíčového rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb. Investoři po prudkých pohybech v předchozích týdnech ocenili klidnější tempo, které přineslo čerstvé impulzy zejména z maloobchodního a mediálního sektoru. Zároveň však sledují, zda se potvrdí očekávané snížení sazeb a jaký dopad bude mít na americkou ekonomiku, zaměstnanost i širší sentiment na trzích. Teprve poté se budou moci naplno projevit další faktory, jako příliv kapitálu do technologií umělé inteligence nebo pokles cen kryptoměn. Páteční obchodování na Wall Street přineslo jen mírné pohyby, ale vůbec poprvé po delší době se index S&P 500 krátce vyšplhal nad svou rekordní závěrečnou hodnotu z října, než část zisků odevzdal. Nakonec uzavřel s růstem 0,2 % na 6 870,40 bodu. Dow Jones Industrial Average přidal stejných 0,2 % a uzavřel na 47 954,99 bodech, zatímco kompozitní index Nasdaq posílil o 0,3 % na 23 578,13 bodu. Trhy zjevně zvolnily tempo a investoři vyčkávají na středeční zasedání Fedu, které by mohlo nastavit tón na závěrečné týdny roku. Zdroj: Getty Images Výrazně se dařilo některým maloobchodním řetězcům a mediálním společnostem. Ulta Beauty vyskočila o 12,7 % díky vyššímu zisku i tržbám oproti očekávání a Victoria’s Secret posílila o 18 % po oznámení menší ztráty, než analytici předpokládali. Pozornost přitáhl také Warner Bros. Discovery, jehož akcie stouply o 6,3 % poté, co Netflix oznámil plán koupě Warner Bros. za 72 miliard dolarů v hotovosti a akciích po odštěpení od Discovery Global. Naopak akcie Netflixu klesly o 2,9 % a Paramount Skydance ztratil téměř 10 %, protože se ukázalo, že už není favoritem na akvizici. Hlavním tématem týdne však zůstává krok Federálního rezervního systému. Po období váhání nyní napříč trhem převládá přesvědčení, že Fed ve středu přistoupí k dalšímu snížení hlavní úrokové sazby, už třetímu v letošním roce. Důvodem je snaha podpořit zpomalující trh práce a stabilizovat ekonomiku v době, kdy investoři stále hledají rovnováhu mezi růstem a inflací. Nižší úrokové sazby mohou zvýšit cenu aktiv a pomoci spotřebitelům i podnikům, ale zároveň nesou riziko, že inflace, která se drží nad 2% cílem Fedu, zůstane vyšší po delší dobu. Ekonomická data zveřejněná v závěru týdne tržní očekávání výrazně nezměnila. Základní míra inflace preferovaná Fedem dosáhla v září 2,8 %, přesně podle odhadů. Samostatná zpráva ukázala, že spotřebitelé začínají mírnit svá očekávání ohledně budoucí inflace – nyní ji odhadují na 4,1 % pro příští rok, což je pokles oproti 4,5 % z minulého měsíce. Jde o nejnižší úroveň od ledna a pozitivní signál, protože vysoká inflační očekávání mohou posilovat inflační tlaky. Rostly také ceny ropy – americká referenční ropa přidala 11 centů na 60,19 USD za barel a Brent posílil na 63,86 USD. Na devizových trzích dolar lehce oslaboval vůči japonskému jenu, zatímco euro mírně posílilo vůči dolaru. Zatímco Spojené státy vyčkávají na rozhodnutí Fedu, trhy v Asii byly během pondělka výrazně kolísavé. Investoři v regionu reagovali nejen na americké dění, ale také na zvýšené geopolitické napětí mezi Čínou a Japonskem. Čínské vojenské letouny zamířily radary na japonské stíhačky, což vyvolalo ostrý protest Tokia a výzvy k uklidnění situace ze strany Japonska i Austrálie. Incident zhoršil sentiment na trzích, které už byly opatrné kvůli blížícímu se rozhodnutí Fedu. Zdroj: Getty Images Japonský Nikkei 225 zůstal beze změny na 50 491,53 bodech, přičemž náladu dále srazila revize růstu tamní ekonomiky. Ta ukázala hlubší pokles – meziročně o 2,3 % ve třetím čtvrtletí, částečně kvůli dopadu cel amerického prezidenta Donalda Trumpa a poklesu veřejných investic. Čínské trhy byly smíšené: hongkongský Hang Seng oslabil o 1 %, zatímco šanghajský Composite vzrostl o 0,6 %. Jihokorejský Kospi přidal 0,2 %, tchajwanský index rostl o 0,8 % a australský S&P/ASX 200 klesl o 0,3 %. Celkový obraz ukazuje trhy, které čekají na zásadní impuls z USA, zatímco asijský region se potýká s vlastními ekonomickými i geopolitickými výzvami. Rozhodnutí Fedu tak může být klíčovým momentem nejen pro americké investory, ale také pro globální trhy, které v posledních dnech hledají jasnější směr.