Sektor strojírenství a výstavby v USA se připravuje na komplikovanější, ale celkově se zlepšující fázi v roce 2026. Očekává se, že růst bude postupný a silnější až v roce 2027, vzhledem k uvolňujícím se finančním podmínkám a podpoře politiky, která postupně zvedá dlouhodobě deprimované trhy.
Barclays uvádí, že po několika letech výjimečně dobrých výsledků se očekávají modestní zisky a konsensus o ziscích vypadá ambiciózně, vzhledem k omezenému růstu objemu v blízké budoucnosti. Hlavním rizikem je, že modely trhu předpokládají podobný průchod jako v minulých cyklech, i když poptávka se zotavuje pomaleji a cla a tlak na náklady zůstávají překážkou, minimálně v první polovině roku 2026.
Barclays zdůrazňuje, že Severní Amerika zůstává nejatraktivnější oblastí, přičemž výstavba a těžba vykazují lepší dynamiku než zemědělství a nákladní automobily. Zatímco veřejná výstavba má v roce 2026 zůstat podporována vládními výdaji na infrastrukturu, aktivity v soukromém sektoru se očekávají s opožděním minimálně o rok.
Barclays je nakloněná investicím do strojírenských akcií oproti akciím stavebních služeb, přičemž upřednostňuje malé a střední firmy, kde jsou očekávání příjmů nižší a riziko poklesu je omezené. Například, akcie Cummins byly zvýšeny na kategorii Overweight, i přesto, že nedávno posílily díky poptávce v oblasti generace energie.
Chcete využít této příležitosti?
Současně Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Cummins na 546 USD, přičemž očekává růst ziskovosti, zatímco u Caterpillar u došlo k pozitivnímu hodnocení. Na druhou stranu, AGCO byl downgradován kvůli slabé poptávce po zemědělské technice. Faktor růstu zůstává nerovnoměrný a má být více zaměřen na druhou polovinu roku 2026 a dále.
Sektor strojírenství a výstavby v USA se připravuje na komplikovanější, ale celkově se zlepšující fázi v roce 2026. Očekává se, že růst bude postupný a silnější až v roce 2027, vzhledem k uvolňujícím se finančním podmínkám a podpoře politiky, která postupně zvedá dlouhodobě deprimované trhy.
Barclays uvádí, že po několika letech výjimečně dobrých výsledků se očekávají modestní zisky a konsensus o ziscích vypadá ambiciózně, vzhledem k omezenému růstu objemu v blízké budoucnosti. Hlavním rizikem je, že modely trhu předpokládají podobný průchod jako v minulých cyklech, i když poptávka se zotavuje pomaleji a cla a tlak na náklady zůstávají překážkou, minimálně v první polovině roku 2026.
Barclays zdůrazňuje, že Severní Amerika zůstává nejatraktivnější oblastí, přičemž výstavba a těžba vykazují lepší dynamiku než zemědělství a nákladní automobily. Zatímco veřejná výstavba má v roce 2026 zůstat podporována vládními výdaji na infrastrukturu, aktivity v soukromém sektoru se očekávají s opožděním minimálně o rok.
Barclays je nakloněná investicím do strojírenských akcií oproti akciím stavebních služeb, přičemž upřednostňuje malé a střední firmy, kde jsou očekávání příjmů nižší a riziko poklesu je omezené. Například, akcie Cummins byly zvýšeny na kategorii Overweight, i přesto, že nedávno posílily díky poptávce v oblasti generace energie.
Chcete využít této příležitosti?
Současně Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Cummins na 546 USD, přičemž očekává růst ziskovosti, zatímco u Caterpillar u došlo k pozitivnímu hodnocení. Na druhou stranu, AGCO byl downgradován kvůli slabé poptávce po zemědělské technice. Faktor růstu zůstává nerovnoměrný a má být více zaměřen na druhou polovinu roku 2026 a dále.
