Cathie Wood předpovídá narušení čtyřletého cyklu bitcoinu díky rostoucímu zájmu institucí o kryptoměny Volatilita klesá a historické propady o 75–90 % jsou podle Ark Invest méně pravděpodobné Bitcoin se chová jako rizikové aktivum, zatímco zlato slouží jako zajištění proti geopolitickým hrozbám Standard Chartered potvrzuje, že vliv ETF činí tradiční cyklus půlení cenově irelevantním Trh Myriad dává jen 4% šanci, že bitcoin v roce 2025 překoná výkonnost zlata   Cathie Wood, generální ředitelka společnosti Ark Invest, naznačila, že historické tržní vzorce řídící Bitcoin procházejí zásadním posunem v důsledku rostoucí přítomnosti institucionálních investorů. V úterním rozhovoru pro Fox Business Wood vyslovila názor, že tradiční čtyřletý cyklus spojený s touto kryptoměnou bude pravděpodobně narušen. Podle Woodové vytváří vstup velkých finančních institucí do této třídy aktiv stabilizační efekt, který potenciálně zabrání prudkým cenovým poklesům, jež charakterizovaly dřívější roky tohoto aktiva. Wood poznamenala, že ve svých počátcích Bitcoin pravidelně zažíval hluboké propady v rozmezí 75 % až 90 %. Všimla si však, že volatilita v současné době klesá. Argumentovala tím, že příliv institucionálního kapitálu funguje jako nárazník proti hlubokým korekcím, a uvedla, že trh již možná svého minima dosáhl před několika týdny. Tento pohled zpochybňuje historickou závislost na cyklu takzvaného „halvingu“ při předpovídání cenových pohybů. Tento mechanismus, ke kterému dochází každé čtyři roky, snižuje odměnu za těžbu nových bloků na blockchainu. K poslednímu halvingu došlo 20. dubna 2024, což srazilo odměnu za nové bloky na 3,125 bitcoinu. Ačkoli tyto události v minulosti spouštěly býčí trhy omezením nabídky nových tokenů, Wood naznačuje, že dynamika trhu se mění. Kromě mechaniky cyklů nabídla Wood analýzu současné klasifikace Bitcoinu jako investičního nástroje. Vyjádřila přesvědčení, že tato kryptoměna nyní funguje primárně jako „rizikové aktivum“ (risk-on asset), což znamená, že její výkonnost koreluje s širší ekonomikou, podobně jako nemovitosti nebo akcie. To je v rozporu s „bezpečným aktivem“ (risk-off asset), ke kterému se investoři obvykle uchylují v dobách volatility nebo potíží, jako je zlato během finanční krize v roce 2008. Ačkoli Wood uznala, že Bitcoin hrál roli bezpečného přístavu během specifických událostí – jako byla evropská dluhová krize a bankovní krize v USA v roce 2023 – trvá na tom, že se vrátil zpět k trajektorii rizikového aktiva. V současné době Wood označuje zlato za hlavní bezpečné aktivum a poznamenává, že investoři využívají tento drahý kov jako zajištění proti geopolitickému riziku. Tento sentiment ohledně dominance zlata jako záchranné sítě se odráží v datech z predikčního trhu Myriad, vlastněného společností Dastan. Na této platformě uživatelé přisoudili pouze 4% šanci možnosti, že by Bitcoin v roce 2025 překonal zlato. Přesto společnost Ark Invest nadále zvyšuje svou expozici v kryptoměnovém sektoru. Na konci listopadu firma nakoupila další akcie kryptoměnové burzy Coinbase, emitenta stablecoinů Circle a podíly ve svém vlastním Ark 21Shares Bitcoin ETF (ArkB). Hodnocení narušeného cyklu ze strany Woodové se shoduje s nedávnou analýzou od britské banky Standard Chartered. Ve zprávě zveřejněné začátkem tohoto týdne banka argumentovala, že zavedení fondů obchodovaných na burze (ETF) zásadně změnilo tržní hybné síly. Analytik Standard Chartered Geoffrey Kendrick napsal, že logika pozorovaná v předchozích cyklech – kdy ceny dosahovaly vrcholu přibližně 18 měsíců po halvingu a následně klesaly – již neplatí. Kendrick tvrdí, že s příchodem nákupů skrze ETF již není samotný halvingový cyklus relevantním cenovým faktorem, což posiluje názor, že aktivum vstoupilo do nové fáze tržní zralosti.