Klíčové body Akcie Opendoor prudce vzrostly, přestože realitní trh zůstává pod silným tlakem Nový generální ředitel mění strategii směrem k objemu, technologiím a umělé inteligenci Rok 2026 může přinést průlom, ale investice do Opendoor zůstává vysoce riziková Navzdory obtížnému prostředí na trhu s nemovitostmi a přetrvávajícím ztrátám firma zaznamenala růst ceny akcií o 237 %, což z ní udělalo magnet pro drobné investory i spekulativní kapitál. Tento vývoj byl doprovázen výraznými změnami ve vedení společnosti a ambiciózní vizí nového generálního ředitele. Otázkou však zůstává, zda má Opendoor skutečný potenciál stát se významnou investiční příležitostí i v roce 2026, nebo zda jde pouze o další krátkodobý příběh tažený sentimentem. Společnost Opendoor Technologies vstupuje do roku 2026 ve zcela jiné pozici než před rokem. Restrukturalizace, důraz na technologie a umělou inteligenci a snaha změnit obchodní model mají ambici přetvořit firmu z problematického realitního disruptora v efektivní technologickou platformu. Přesto je nutné tento příběh posuzovat v kontextu realitního trhu, který zůstává pod silným tlakem.Chcete využít této příležitosti?Jak se společnost Opendoor dostala do problémůOpendoor vznikl jako jeden z průkopníků takzvaného iBuyingu, tedy digitálního modelu nákupu a prodeje nemovitostí, který měl zásadně zjednodušit tradiční realitní transakce. Společnost vsadila na technologii, automatizované oceňování domů a rychlé uzavírání obchodů. Kromě samotného iBuyingu vybudovala také online tržiště, nabídku digitálních prohlídek nemovitostí a spolupráci s realitními makléři v terénu.Zásadním problémem se však stal vývoj makroekonomického prostředí. Vysoké úrokové sazby hypoték výrazně ochladily realitní trh. Majitelé domů se zdráhají prodávat, pokud by to znamenalo přechod na novou, výrazně dražší hypotéku. To vede k omezené nabídce nemovitostí a nízké transakční aktivitě. I když Federální rezervní systém zahájil snižování úrokových sazeb, hypoteční sazby zůstávají relativně vysoko a trh je v patové situaci.Dopady na hospodaření Opendooru byly výrazné. Ve třetím čtvrtletí došlo k meziročnímu poklesu tržeb o 34 % a společnost vykázala čistou ztrátu ve výši 90 milionů dolarů. Při nižším objemu prodaných domů se firmě nedaří generovat dostatečné tržby ani pokrýt fixní náklady, což se negativně promítá do ziskovosti.Nový generální ředitel a změna strategieZlomovým momentem se stal nástup nového generálního ředitele Kaze Nejatiana v září. Jeho příchod následoval po tlaku ze strany drobných investorů, kteří z Opendooru udělali meme akcii a podnítili změny ve vedení. Nejatian od počátku otevřeně hovoří o tom, že dosavadní strategie společnosti nebyla udržitelná.Podle jeho vyjádření se Opendoor příliš soustředil na rozpětí, tedy na snahu nakupovat nemovitosti co nejlevněji a prodávat je s vysokou marží. Tento přístup však vedl k nepříznivému výběru, protože levně dostupné domy bývají často méně kvalitní a obtížně prodejné. Nová strategie staví na objemu místo vysokých marží – cílem je nakupovat kvalitnější domy, prodávat je s nižším rozpětím, ale ve větším množství.První náznaky změny se objevily poměrně rychle. Na konferenčním hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí Nejatian uvedl, že během jednoho týdne firma nakoupila 230 domů, zatímco v týdnu jeho nástupu to bylo pouze 120. To naznačuje agresivnější přístup k expanzi i snahu znovu rozhýbat obchodní aktivitu.Klíčovou roli má sehrát také větší integrace technologií a umělé inteligence. Cílem je automatizovat rutinní činnosti, snížit náklady a zlepšit proces výběru nemovitostí. Nejatian věří, že lepší software pomůže přilákat kvalitnější zákazníky a zvýšit efektivitu celého modelu. Zároveň se kriticky vyjádřil k nadměrnému vlivu externích konzultantů a zdůraznil potřebu vrátit rozhodování pevně do rukou managementu.Dlouhodobou vizí je vytvořit komplexní platformu, kde zákazník na jednom místě vyřeší celý proces nákupu domu, včetně uzavření smlouvy a hypotéky. Tento přístup by mohl zvýšit hodnotu služby a posílit loajalitu klientů. Rizika, ocenění a potenciál pro investoryNový generální ředitel se zavázal dosáhnout upravené čisté ziskovosti do konce svého prvního roku ve funkci. Podle jeho slov by toho mělo být dosaženo kombinací vyššího objemu kvalitních transakcí, rychlejšího obratu nemovitostí, nižších nákladů díky technologiím a lepšího rozložení fixních nákladů.Z investičního pohledu je důležité i ocenění. Akcie Opendooru se aktuálně obchodují přibližně za 1,1násobek tržeb za posledních 12 měsíců. To samo o sobě nepůsobí draze, avšak je nutné vzít v úvahu, že společnost stále generuje výrazné ztráty. Prostor pro růst ocenění by existoval pouze v případě, že se Nejatianovy plány skutečně podaří realizovat.Rizika zůstávají značná. Realitní sektor je nadále pod tlakem a jakékoli zhoršení makroekonomických podmínek by mohlo Opendooru výrazně uškodit. Přesto nelze přehlédnout, že firma se snaží o zásadní strategický obrat, který by ji mohl posunout od spekulativního titulu k udržitelnějšímu podnikání.Opendoor tak vstupuje do roku 2026 jako akcie s vysokým rizikem, ale také s potenciálně vysokou odměnou. Pro investory ochotné akceptovat volatilitu a nejistotu může jít o zajímavý příběh. Zda se z Opendooru skutečně stane jedna z nejvýznamnějších akcií roku 2026, však bude záviset především na schopnosti managementu proměnit ambiciózní plán v konkrétní výsledky.