Klíčové body Tidal Trust II žádá SEC o schválení ETF zaměřeného na noční výnosy Bitcoinu Spotová Bitcoin ETF zaznamenala nejslabší měsíc v historii s rekordními odlivy investic Fond nebude držet kryptoměny přímo, ale využije futures a opce mimo obchodní hodiny USA Analytik Bloomberg potvrdil, že významná část zisků Bitcoinu vzniká během uzavření amerických trhů   Společnost Tidal Trust II podala žádost u americké Komise pro cenné papíry a burzy , ve které navrhuje nový investiční nástroj navržený tak, aby těžil z pohybů ceny Bitcoinu , k nimž dochází v době, kdy jsou trhy ve Spojených státech zavřené. Formulář N-1A, který byl předložen v úterý, nastiňuje strategii přidání dvou nových burzovně obchodovaných fondů do stávajícího portfolia svěřenského fondu. Tyto navrhované fondy nesou názvy Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF a Nicholas Bitcoin Tail ETF. Žádost přichází v turbulentním období pro kryptoměnový sektor, zejména pokud jde o institucionální produkty. Spotová Bitcoin ETF nedávno zaznamenala svůj historicky nejslabší měsíc, který se vyznačoval masivním odlivem kapitálu. Pozorovatelé v odvětví navíc zaznamenali rostoucí obavy z potenciální manipulace s cenami, k níž údajně dochází v době, kdy se otevírají trhy v USA. Analytici identifikovali opakující se vzorec, kdy ceny Bitcoinu zaznamenávají poklesy, které se shodují se zahájením obchodování na trhu, což je trend, který má tento nový návrh zřejmě za cíl využít. Podle registračního prohlášení podaného regulačnímu orgánu je cílem fondu AfterDark ETF usilovat o dlouhodobé zhodnocení kapitálu prostřednictvím systematického investičního přístupu. Tento přístup se konkrétně zaměřuje na profil nočních výnosů tohoto digitálního aktiva. K dosažení tohoto cíle fond nebude držet Bitcoin přímo. Místo toho usiluje o získání expozice prostřednictvím kombinace investic do Bitcoin futures a opcí a dalších burzovně obchodovaných fondů či produktů vázaných na Bitcoin, které jsou kótované v USA. Dokumentace podrobně popisuje konkrétní operační mechanismy, jak fond hodlá řídit svou expozici v závislosti na obchodních hodinách. Během denního obchodování plánuje fond držet krátkodobé americké státní dluhopisy a peněžní ekvivalenty. Expozice vůči kryptoměnám se strategicky přesouvá na noční hodiny. Například při využití Bitcoin futures má fond v úmyslu obchodovat s těmito nástroji během amerických nočních hodin a uzavřít pozice krátce po otevření amerického trhu následující obchodní den. Podobně při zapojení podkladových fondů Bitcoinu strategie zahrnuje nákup cenného papíru při zavření amerického trhu a prodej této pozice v době jeho otevření. Dokument dále vysvětluje využití opcí v rámci této strategie. Fond obvykle vstupuje do opčních pozic, aby vytvořil syntetickou dlouhou pozici na Bitcoin blíže k závěru pravidelných obchodních hodin v USA. Tyto pozice jsou obecně uvolněny nebo uzavřeny v blízkosti následujícího otevření trhu. Žádost však uvádí, že fond si ponechává flexibilitu držet tyto syntetické dlouhé pozice i po delší dobu, přičemž je může potenciálně kompenzovat během denních obchodních hodin v USA vstupem do syntetických krátkých pozic. Ke správě těchto pozic může fond využít dceřinou společnost se sídlem na Kajmanských ostrovech. Eric Balchunas, seniorní ETF analytik agentury Bloomberg, komentoval navrhovanou strategii v příspěvku na sociální síti X. Odkázal na interní výzkum z předchozího roku, který naznačil, že významný podíl zisků Bitcoinu historicky vznikl během obchodování mimo otevírací hodiny.Chcete využít této příležitosti? Balchunas poznamenal, že ačkoli stávající toky do ETF a derivátů ovlivňují trh, strategie „After Dark“ by mohla potenciálně přinést lepší výnosy. Tento návrh nabízí investorům formalizovanou metodu přístupu k obchodní strategii, která se pokouší obejít volatilitu a údajný tlak na pokles pozorovaný během standardních denních obchodních hodin v USA.