Akcie společnosti Marvell Technology zažily v úterý večer jedno z nejvýraznějších oživení posledních měsíců. Po zveřejnění výsledků za třetí fiskální čtvrtletí se nejprve propadly, ale komentáře vedení během následného hovoru s analytiky prudký pokles zvrátily. Během prodlouženého obchodování vyskočily o 8,7 %, což znamená, že pokud by tento růst vydržel i do středečního uzavření burzy, společnost by zažila svůj nejlepší jednodenní výkon od dubna. Důvodem tohoto zvratu nebyly jen samotné výsledky, ale především velmi optimistický výhled týkající se datového byznysu v nadcházejících letech. Marvell, který se specializuje na návrh čipů, síťová řešení a technologii pro datová centra, jasně naznačil, že poptávka po výpočetním výkonu v éře umělé inteligence je stále v plném vzestupu. Společnost očekává, že tržby z divize datových center ve fiskálním roce 2027 porostou o více než 25 % oproti předchozímu roku. To výrazně překonává aktuální očekávání analytiků FactSet, kteří počítali s růstem zhruba 16 %. Ještě důležitější je, že tato prognóza vůbec nezahrnuje dopady nově oznámené akvizice společnosti Celestial AI, která by mohla růstový potenciál rozšířit ještě výrazněji. Generální ředitel Matt Murphy během hovoru uvedl, že zákazníci – především hyperscale poskytovatelé cloudových a AI služeb – plánují v příštích letech významné rozšiřování kapacit. Marvell podle něj úzce spolupracuje na jejich dlouhodobých technologických plánech a dokáže dodávat řešení šitá na míru velkým projektům. Zmínil také, že společnost má několik unikátních růstových faktorů, které nejsou přímo svázány s celkovým růstem trhu, což vytváří prostor pro nadprůměrný výkon. Výhled přitom sahá ještě dál. Murphy dodal, že růst tržeb z datových center ve fiskálním roce 2028 by mohl být „významně rychlejší“ než růst v roce 2027. To je silný signál, že datová infrastruktura patří mezi nejdynamičtější segmenty technologického trhu a Marvell se v něm cítí silně ukotven. Samotné čtvrtletní výsledky přinesly jen mírné překvapení, ale nebyly důvodem k negativnímu sentimentu. Tržby dosáhly 2,075 miliardy dolarů, což představuje 37% meziroční růst a lehce překonává konsenzus FactSet ve výši 2,069 miliardy dolarů. Upravený zisk 76 centů na akcii překonal očekávání analytiků, kteří předpokládali 74 centů. Murphy tyto výsledky označil za rekordní a přičetl je především silné poptávce v oblasti datových center, která se pro Marvell stává klíčovým motorem růstu. Výhled na aktuální čtvrtletí je rovněž stabilní. Marvell očekává tržby kolem 2,2 miliardy dolarů, plus minus 5 %, což je vlastně shodné s tržními odhady. I tento konzervativní přístup naznačuje, že společnost necítí potřebu výsledky přikrášlovat, protože věří v dlouhodobější růstové síly. Přestože je Marvell považován za jednoho z důležitých hráčů v oblasti zakázkových čipů pro velké AI projekty, jeho akcie byly od začátku roku pod tlakem. Do úterního uzavření burzy klesly o více než 15 %. Podle Ethana Fellera ze společnosti Zacks Investment Research trh dlouho očekával výrazně vyšší zisky, než jaké Marvell dodával. Výsledkem byla frustrace investorů, která vedla k několikaměsíčnímu útlumu. Analytici z Wall Street se nyní shodují, že část očekávání kolem AI čipů – zejména produktů souvisejících s technologií Trainium, kterou Marvell vyvíjí ve spolupráci s Amazonem – byla nerealistická. Joseph Moore z Morgan Stanley před výsledky uvedl, že trh „už překonal fázi přehnaného nadšení“ a nyní se očekávání nastavují na realističtější úroveň. Poznamenal také, že některé problémy s načasováním výroby ze strany zákazníků způsobily výkyvy v předchozích kvartálech. Zásadní zprávou je rovněž akvizice Celestial AI. Murphy potvrdil, že Marvell (MRVL) tuto společnost skutečně kupuje, aby posílil své postavení v propojovací technologii – jednom z nejrychleji rostoucích segmentů infrastruktury datových center poháněných AI. Podle informací médií šlo o pokročilá jednání, která nyní přecházejí do finální fáze. Pro investory je to jasný signál, že Marvell se připravuje na dlouhodobý růst v oblasti, kde je konkurence obrovská a kapacity hyperscalerů rychle expandují. Společnost také během čtvrtletí dokončila prodej svého automobilového ethernetového byznysu německé společnosti Infineon za 2,5 miliardy dolarů. Tento krok přinesl účetní zisk 1,8 miliardy dolarů a umožnil Marvellu více se soustředit na segmenty s vyšším růstovým potenciálem. Tržby z tohoto byznysu byly zahrnuty pouze do 14. srpna, kdy byla transakce uzavřena. Celkově lze říci, že Marvell představil přesvědčivý růstový příběh s jasným důrazem na datová centra a infrastrukturu pro umělou inteligenci. Kombinace robustního výhledu, akvizic posilujících strategickou pozici a stabilních výsledků přinesla akciím nový impuls.