Americké akciové trhy se v úterý pohybovaly bez jasného směru a investoři zůstávali opatrní. Klíčové body Fed signalizuje vyšší opatrnost při dalším snižování sazeb Trhy reagují váhavě, hlavní indexy se pohybují do strany Intel (INTC) a Meta Platforms (META) rostou navzdory slabšímu technologickému sektoru Sezónní optimismus přetrvává, ale investoři zůstávají obezřetní Hlavním důvodem byl zápis z prosincového zasedání Federálního rezervního systému, který naznačil, že centrální banka bude při dalším uvolňování měnové politiky výrazně zdrženlivější než dříve. Obavy z přetrvávající inflace totiž podle zápisu sílí a mezi členy Fedu se objevují rozdílné názory na další postup. Krátce po zahájení odpoledního obchodování se index S&P 500 pohyboval poblíž nuly a podobně na tom byl i technologicky orientovaný Nasdaq 100. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average mírně oslabil. Trh tak reagoval spíše zdrženlivě, bez výraznějších výkyvů, což odpovídá i období na přelomu roku, kdy jsou objemy obchodování tradičně nižší a investoři vyčkávají na jasnější impulzy. Fed zpřísňuje rétoriku a brzdí očekávání trhu Zápis z prosincového zasedání ukázal, že optimismus ohledně rychlého pokračování snižování úrokových sazeb slábne. Přestože část členů Fedu nadále připouští možnost dalších kroků směrem dolů, pokud by inflace pokračovala v poklesu, jiní varují, že dosavadní pokrok nemusí být trvalý. Několik účastníků jednání otevřeně upozornilo na riziko, že by se vyšší inflace mohla stát dlouhodobějším problémem. Podle nich by další snižování sazeb v takové situaci mohlo vyvolat pochybnosti o odhodlání centrální banky dostat inflaci zpět k cílovým dvěma procentům. Zápis tak jasně ukázal, že Fed není jednotný a že další kroky budou silně závislé na nových datech. Pro trhy to znamená vyšší míru nejistoty. Investoři, kteří ještě nedávno počítali s plynulým uvolňováním měnové politiky, nyní musí zvažovat scénář delší pauzy. To se promítá do opatrnějšího chování, zejména u rizikovějších aktiv, a vysvětluje, proč se hlavní indexy pohybují spíše do strany. Technologie pod tlakem, ale vybrané tituly jdou proti proudu Technologický sektor, který byl v průběhu roku jedním z hlavních tahounů růstu, se tentokrát ocitl mírně pod tlakem. Přesto se objevily výjimky. Akcie společnosti Intel (INTC) posílily o více než jedno procento poté, co vyšlo najevo, že výrobce čipů Nvidia (NVDA) dokončil nákup 214,7 milionu nových akcií Intelu v hodnotě pěti miliard dolarů. Tato transakce investory zaujala především jako signál důvěry v budoucnost Intelu v době, kdy se celý polovodičový sektor nachází v centru zájmu kvůli rozvoji umělé inteligence. Zdroj: Shutterstock Pozitivní reakce se dočkaly také akcie Meta Platforms (META) , která oznámila další rozšíření svých aktivit v oblasti AI prostřednictvím akvizice společnosti Manas zaměřené na inteligentní agenty. I když širší technologický trh vykazoval mírné ztráty, tyto individuální zprávy dokázaly vybrané tituly podpořit a částečně vyvážit celkově opatrnou náladu. Tento vývoj ukazuje, že investoři v současnosti reagují mnohem citlivěji na konkrétní firemní zprávy než na obecné makroekonomické trendy. V prostředí zvýšené nejistoty a nejasného výhledu sazeb se pozornost přesouvá k jednotlivým příběhům, které mohou nabídnout jasnější směr. Sezónní faktory a opatrný optimismus investorů Vedle měnové politiky hrály roli i sezónní faktory, typické pro konec roku a začátek ledna. Investoři sledovali vývoj takzvané Santa Claus rally, tedy období, které historicky bývá spojeno s pozitivními výnosy v posledních dnech prosince a prvních dnech nového roku. Tento sezónní vzorec v minulosti často podporoval akcie, i když jeho spolehlivost se rok od roku liší. Zdroj: Shutterstock Letos se začátek tohoto období nesl ve znamení mírného optimismu, ale následné kolísání trhu vyvolalo otázky, zda se rally skutečně plně projeví. Opatrnost investorů je pochopitelná – kromě nejistého výhledu sazeb zůstává ve hře i otázka, jak rychle se bude inflace dál vyvíjet a zda ekonomika udrží současné tempo růstu. Navzdory krátkodobému váhání ale americké akcie zůstávají na dobré cestě k solidním ročním ziskům. Ty jsou podpořeny kombinací relativně odolného hospodářského růstu, dosavadního zpomalení inflace a stále slušných firemních výsledků. Trh tak balancuje mezi opatrností a vírou, že střednědobý trend zůstává příznivý, i když cesta k němu může být méně přímočará.