Klíčové body

Stříbro prudce korigovalo po historickém růstu nad 80 dolarů za unci
Spekulativní poptávka z Číny vytvořila extrémní cenové nerovnováhy
Burzy reagují zpřísněním maržových požadavků kvůli vysoké volatilitě
Dlouhodobý fundament zůstává silný, krátkodobé riziko je však vysoké

Stříbro v pondělí oslabilo o více než 6 % poté, co během dne prošlo velmi dramatickými výkyvy. Zatímco v průběhu seance se cena krátce dostala až k úrovni 84 dolarů za unci, závěr obchodování se nesl ve znamení výrazného výprodeje. Klíčovým faktorem byla situace na čínském trhu, kde prémie za spotové stříbro v Šanghaji vystoupaly na více než 8 dolarů za unci nad londýnské ceny, což představuje největší rozdíl v historii. Tento extrémní cenový rozestup jasně signalizoval přehřátí trhu.

Explozivní růst vyvolal i nebývale tvrdé kroky ze strany čínských správců fondů. Jediný čistě stříbrný fond v zemi, spravovaný společností UBS SDIC Fund Management, se rozhodl zastavit přijímání nových investorů. Tento krok přišel poté, co opakovaná varování před riziky, zpřísnění obchodních pravidel a upozornění na neudržitelné zisky nedokázaly utlumit spekulativní vlnu, která byla výrazně podporována sociálními médii. Prémie tohoto fondu se navíc vyšplhala na více než 60 % nad hodnotu jeho podkladových aktiv, což jen podtrhlo míru nerovnováhy na trhu.

Pozornost investorů na růst cen drahých kovů o víkendu upozornil také Elon Musk, který reagoval na zprávy o čínských vývozních omezeních. Ve své reakci zdůraznil, že stříbro je klíčovou surovinou pro řadu průmyslových procesů, a varoval, že jakékoli narušení dodávek může mít dalekosáhlé důsledky. Na rozdíl od zlata má totiž stříbro výrazně širší průmyslové využití, zejména v oblasti solární energetiky, elektroniky a výroby polovodičů.

Právě průmyslová poptávka hraje v dlouhodobém příběhu stříbra zásadní roli. Zásoby kovu se podle dostupných údajů blíží historickým minimům, což zvyšuje riziko strukturálního nedostatku. To by mohlo v budoucnu ovlivnit nejen ceny, ale i celé dodavatelské řetězce v klíčových průmyslových odvětvích. Čína je přitom paradoxně v unikátní pozici – patří mezi tři největší světové producenty stříbra, avšak zároveň je jeho největším spotřebitelem, a proto není významným vývozcem.

Analytici upozorňují, že spekulativní atmosféra na trhu dosáhla extrémních úrovní. Podle Wang Yanqinga ze společnosti China Futures panuje kolem omezené spotové nabídky doslova horečka, která žene ceny daleko nad fundamentální úrovně. Tento stav zvyšuje riziko prudkých korekcí, jakmile se změní sentiment nebo dojde k zásahu regulátorů.

Snahu o omezení spekulací již oznámily i burzy. CME Group uvedla, že od pondělí zvýší maržové požadavky na některé futures kontrakty na stříbro obchodované na trhu Comex. Tento krok má za cíl snížit pákový efekt a ochladit přehnaný zájem spekulantů, kteří v posledních týdnech výrazně přispěli k růstu volatility.

Chcete využít této příležitosti?

Je třeba připomenout, že nedávná rally přišla jen krátce poté, co londýnský trh se stříbrem čelil výraznému tlaku kvůli odlivům z ETF fondů a silnému vývozu do Indie. Zásoby byly již tehdy na kriticky nízkých úrovních. Ačkoli od té doby došlo k určitým přílivům kovu do londýnských trezorů, velká část dostupného stříbra zůstává v New Yorku. Obchodníci totiž vyčkávají na výsledek amerického vyšetřování, které by mohlo vést k zavedení cel nebo jiných obchodních omezení.

Technické indikátory navíc naznačují, že růst byl příliš rychlý. Čtrnáctidenní index relativní síly se dostal nad úroveň 75 bodů, což je výrazně nad hranicí 70, která bývá považována za signál překoupeného trhu. Takové hodnoty často předcházejí prudkým korekcím, což se v tomto případě potvrdilo.

Vedle stříbra se do výprodejů zapojily i další drahé kovy. Zlato oslabilo po dosažení rekordních maxim, zatímco platina a palladium zaznamenaly ještě výraznější propady. Celkový vývoj tak ukazuje, že trh s drahými kovy vstoupil do fáze zvýšené volatility, kdy se střetávají silné dlouhodobé fundamenty s krátkodobou spekulativní euforií.

Pro investory to znamená nutnost zvýšené opatrnosti. Přestože dlouhodobý příběh stříbra zůstává atraktivní díky průmyslové poptávce a omezené nabídce, aktuální cenové výkyvy jasně ukazují, že cesta k vyšším cenám nebude lineární.

Tento mimořádný růst byl v posledních týdnech poháněn především spekulativní poptávkou z Číny, která vyhnala ceny na extrémní úrovně a vytvořila podmínky pro následnou realizaci zisků. Jakmile se nálada na trhu začala měnit, následoval rychlý a bolestivý pokles, který investorům připomněl vysokou volatilitu tohoto kovu.Stříbro v pondělí oslabilo o více než 6 % poté, co během dne prošlo velmi dramatickými výkyvy. Zatímco v průběhu seance se cena krátce dostala až k úrovni 84 dolarů za unci, závěr obchodování se nesl ve znamení výrazného výprodeje. Klíčovým faktorem byla situace na čínském trhu, kde prémie za spotové stříbro v Šanghaji vystoupaly na více než 8 dolarů za unci nad londýnské ceny, což představuje největší rozdíl v historii. Tento extrémní cenový rozestup jasně signalizoval přehřátí trhu.Explozivní růst vyvolal i nebývale tvrdé kroky ze strany čínských správců fondů. Jediný čistě stříbrný fond v zemi, spravovaný společností UBS SDIC Fund Management, se rozhodl zastavit přijímání nových investorů. Tento krok přišel poté, co opakovaná varování před riziky, zpřísnění obchodních pravidel a upozornění na neudržitelné zisky nedokázaly utlumit spekulativní vlnu, která byla výrazně podporována sociálními médii. Prémie tohoto fondu se navíc vyšplhala na více než 60 % nad hodnotu jeho podkladových aktiv, což jen podtrhlo míru nerovnováhy na trhu.Pozornost investorů na růst cen drahých kovů o víkendu upozornil také Elon Musk, který reagoval na zprávy o čínských vývozních omezeních. Ve své reakci zdůraznil, že stříbro je klíčovou surovinou pro řadu průmyslových procesů, a varoval, že jakékoli narušení dodávek může mít dalekosáhlé důsledky. Na rozdíl od zlata má totiž stříbro výrazně širší průmyslové využití, zejména v oblasti solární energetiky, elektroniky a výroby polovodičů.Právě průmyslová poptávka hraje v dlouhodobém příběhu stříbra zásadní roli. Zásoby kovu se podle dostupných údajů blíží historickým minimům, což zvyšuje riziko strukturálního nedostatku. To by mohlo v budoucnu ovlivnit nejen ceny, ale i celé dodavatelské řetězce v klíčových průmyslových odvětvích. Čína je přitom paradoxně v unikátní pozici – patří mezi tři největší světové producenty stříbra, avšak zároveň je jeho největším spotřebitelem, a proto není významným vývozcem.Analytici upozorňují, že spekulativní atmosféra na trhu dosáhla extrémních úrovní. Podle Wang Yanqinga ze společnosti China Futures panuje kolem omezené spotové nabídky doslova horečka, která žene ceny daleko nad fundamentální úrovně. Tento stav zvyšuje riziko prudkých korekcí, jakmile se změní sentiment nebo dojde k zásahu regulátorů.Snahu o omezení spekulací již oznámily i burzy. CME Group uvedla, že od pondělí zvýší maržové požadavky na některé futures kontrakty na stříbro obchodované na trhu Comex. Tento krok má za cíl snížit pákový efekt a ochladit přehnaný zájem spekulantů, kteří v posledních týdnech výrazně přispěli k růstu volatility.Chcete využít této příležitosti?Je třeba připomenout, že nedávná rally přišla jen krátce poté, co londýnský trh se stříbrem čelil výraznému tlaku kvůli odlivům z ETF fondů a silnému vývozu do Indie. Zásoby byly již tehdy na kriticky nízkých úrovních. Ačkoli od té doby došlo k určitým přílivům kovu do londýnských trezorů, velká část dostupného stříbra zůstává v New Yorku. Obchodníci totiž vyčkávají na výsledek amerického vyšetřování, které by mohlo vést k zavedení cel nebo jiných obchodních omezení.Technické indikátory navíc naznačují, že růst byl příliš rychlý. Čtrnáctidenní index relativní síly se dostal nad úroveň 75 bodů, což je výrazně nad hranicí 70, která bývá považována za signál překoupeného trhu. Takové hodnoty často předcházejí prudkým korekcím, což se v tomto případě potvrdilo.Vedle stříbra se do výprodejů zapojily i další drahé kovy. Zlato oslabilo po dosažení rekordních maxim, zatímco platina a palladium zaznamenaly ještě výraznější propady. Celkový vývoj tak ukazuje, že trh s drahými kovy vstoupil do fáze zvýšené volatility, kdy se střetávají silné dlouhodobé fundamenty s krátkodobou spekulativní euforií.Pro investory to znamená nutnost zvýšené opatrnosti. Přestože dlouhodobý příběh stříbra zůstává atraktivní díky průmyslové poptávce a omezené nabídce, aktuální cenové výkyvy jasně ukazují, že cesta k vyšším cenám nebude lineární.