Investoři se selektivně vrací k technologickým titulům po nedávném prodejním tlaku spojeném s obavami z nadhodnocených cen akcií společností zabývajících se umělou inteligencí, což pomohlo stabilizovat sentiment a zvýšilo očekávání o něco stabilnějšího závěru roku pro akcie. Klíčové body Asijské akcie posílily Pokračující ztráty japonských státních dluhopisů Zlato a stříbro vzrostly na nové rekordní hodnoty Fokus na data z USA Asijské akcie posílily Akciové trhy v Asii v pondělí prudce vzrostly a prodloužily zisky v týdnu zkráceném svátky, když technologické akcie následovaly své americké protějšky a investoři se po nedávném poklesu spojeném s obavami o ocenění umělé inteligence opatrně vrátili k rizikovým aktivům. Index MSCI AC Asia Pacific vzrostl o 1 %, přičemž velká část vzestupného momenta byla způsobena těžkými váhami mezi výrobci čipů, společnostmi Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) a Samsung Electronics (KS:005930) . Trhy s vysokým podílem technologických společností na Tchaj-wanu a v Jižní Koreji také posílily a vedly růst v celém regionu. Japonské a hongkongské akcie také posílily, což odráží širší oživení rizikového sentimentu. Japonský index TOPIX uzavřel den s nárůstem o 0,6 %. Zdroj: Shutterstock K tomuto růstu přispěl také rostoucí zájem o čínské polovodičové společnosti, který podpořil oživení na trhu primárních emisí akcií v Číně a Hongkongu a podpořil regionální akcie. Pokračující ztráty japonských státních dluhopisů Zatímco akcie posílily, japonský dluhopisový trh zůstal pod silným tlakem. Státní dluhopisy prodloužily ztráty po rozhodnutí Bank of Japan z minulého pátku zvýšit svou základní sazbu o 25 bazických bodů na 0,75 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995. Japonský 10letý dluhopis, který minulý týden vzrostl o 6,9 bazických bodů a překročil 2 %, v úterý stoupl o dalších 6,4 bazických bodů na přibližně 2,08 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1999. Prodejní vlnu ještě zhoršilo obnovené oslabení jenu, který v pátek navzdory zvýšení sazeb oslabil vůči americkému dolaru o 1,4 %. Hlavní měnový úředník Japonska Atsushi Mimura v úterý uvedl, že úřady jsou „hluboce znepokojeny“ jednosměrnými a náhlými pohyby měny po rozhodnutí o měnové politice. Slabší jen podnítil spekulace, že Japonská centrální banka může být nucena opět zpřísnit měnovou politiku, což by vyvolalo další tlak na japonské státní dluhopisy. Zlato a stříbro vzrostly na nové rekordní hodnoty Pozornost se soustředila také na komodity, přičemž nejvyšší zisky zaznamenaly kovy. XAU/USD a futures na stříbro vystoupaly na rekordní maxima v důsledku eskalace geopolitického napětí a očekávání dalšího snížení úrokových sazeb v USA. V 9:50 SEČ vzrostly futures na zlato o 1,3 % a obchodovaly se za 4 446,30, zatímco futures na stříbro přidaly 2,2 % a obchodovaly se za 68,97. Futures na měď také dosáhly nových historických maxim, což podtrhuje silnou poptávku a omezenou nabídku průmyslových kovů. Ceny ropa WTI futures vzrostly poté, co prezident Donald Trump zintenzivnil blokádu Venezuely, což ještě více prohloubilo obavy z narušení dodávek. Ropa futures vzrostla o 0,9 % za den. Fokus na data z USA Do budoucna zůstává ekonomický kalendář nenáročný, i když pozornost upoutají několik zveřejněných dat z USA. Investoři se později během dne dočkají zpožděného údaje o HDP za třetí čtvrtletí, i když se jedná o data zpětná a předcházející uzavření vlády. Pro trhy budou relevantnější údaje o spotřebitelské důvěře za prosinec od Conference Board, zejména poté, co sentiment v listopadu klesl na nejnižší úroveň od nepokojů kolem Dne osvobození v dubnu. Bude se konat vánoční rally? Vzhledem k tomu, že na obzoru je jen málo katalyzátorů, někteří stratégové se ptají, zda trhy směřují k tradiční vánoční rally, nebo zda hrozí opakování minulé volatility. Stratég Deutsche Bank Jim Reid poznamenal, že předvánoční období je sice často klidné, ale historie nabízí výjimky. Zdroj: Shutterstock V roce 2018 vyvolala konvergence jestřábích zpráv Federálního rezervního systému, slabých globálních dat, obchodních napětí mezi USA a Čínou a uzavření vlády prudký výprodej, při kterém index S&P 500 klesl o 7,7 % během čtyř seancí před Vánocemi. Zda se trhy vrátí k tomuto scénáři, nebo se dočkají stabilnějšího rally na konci roku, zůstává pro investory otevřenou otázkou.