Wolfe Research zahájil pokrytí společnosti Circle Internet Group s hodnocením podprůměrné. Tento krok naznačuje, že emitent stablecoinů čelí výrazným výzvám v oblasti úrokových sazeb a zvyšující se konkurenci, zejména v době, kdy jsou očekávání ohledně nové burzovní společnosti vysoká.
Circle, který vydává stablecoiny USDC a EURC, se stal druhým největším regulovaným emitentem na světě s tržní kapitalizací přibližně 75 miliard USD za poslední rok. Předpokládané tržby společnosti v roce 2025 dosahují 2,75 miliardy USD, přičemž více než 96 % z nich je spojeno s příjmy z úroků.
Analytička Wolfe upozornila, že závislost společnosti na úrokových sazbách se stává krátkodobou překážkou, vzhledem k předpokládanému snížení nákladů na půjčky Federálním rezervním systémem. Růst distribučních pobídek pro partnery navíc vytváří tlak na marže společnosti. Analytici také zmínili, že na trhu se objevuje stále širší konkurence, která zahrnuje například plánovaný stablecoin USAT od společnosti Tether , tokenizované depozitní iniciativy globálních bank a nabídky od společností Paxos a Ripple .
Mezinárodní regulátoři mohou rovněž vytvářet překážky pro rostoucí použití stablecoinů v rozvojových trzích, zatímco centrální banky pokročují v testování digitálních měn. Circle také investuje do nových produktů včetně blockchainu Arc a sítě Circle Payments. Wolfe zmínil, že ačkoli je používání těchto nových produktů zatím v počátečních fázích, společnost si klade za cíl povzbudit adopci před dosažením zisku.
Chcete využít této příležitosti?
Wolfe stanovil cílovou cenu pro zakončení roku 2026 na 60 USD, což se zakládá na odhadu upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) v roce 2027. I přesto, že cena akcií Circle nyní klesla o přibližně 9 % od červnového uvedení na trh, stále se obchoduje s prémií vůči konkurentům.
Wolfe Research zahájil pokrytí společnosti Circle Internet Group s hodnocením podprůměrné. Tento krok naznačuje, že emitent stablecoinů čelí výrazným výzvám v oblasti úrokových sazeb a zvyšující se konkurenci, zejména v době, kdy jsou očekávání ohledně nové burzovní společnosti vysoká.
Circle, který vydává stablecoiny USDC a EURC, se stal druhým největším regulovaným emitentem na světě s tržní kapitalizací přibližně 75 miliard USD za poslední rok. Předpokládané tržby společnosti v roce 2025 dosahují 2,75 miliardy USD, přičemž více než 96 % z nich je spojeno s příjmy z úroků.
Analytička Wolfe upozornila, že závislost společnosti na úrokových sazbách se stává krátkodobou překážkou, vzhledem k předpokládanému snížení nákladů na půjčky Federálním rezervním systémem. Růst distribučních pobídek pro partnery navíc vytváří tlak na marže společnosti. Analytici také zmínili, že na trhu se objevuje stále širší konkurence, která zahrnuje například plánovaný stablecoin USAT od společnosti Tether , tokenizované depozitní iniciativy globálních bank a nabídky od společností Paxos a Ripple .
Mezinárodní regulátoři mohou rovněž vytvářet překážky pro rostoucí použití stablecoinů v rozvojových trzích, zatímco centrální banky pokročují v testování digitálních měn. Circle také investuje do nových produktů včetně blockchainu Arc a sítě Circle Payments. Wolfe zmínil, že ačkoli je používání těchto nových produktů zatím v počátečních fázích, společnost si klade za cíl povzbudit adopci před dosažením zisku.Chcete využít této příležitosti?
Wolfe stanovil cílovou cenu pro zakončení roku 2026 na 60 USD, což se zakládá na odhadu upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací v roce 2027. I přesto, že cena akcií Circle nyní klesla o přibližně 9 % od červnového uvedení na trh, stále se obchoduje s prémií vůči konkurentům.
