Akcie společnosti Intel vstoupily do roku 2026 ve velmi silné formě. Klíčové body Akcie Intelu (INTC) vstoupily do roku 2026 silně a navazují na prudký růst z předchozího roku Klíčovým faktorem je procesní uzel 18A, který má Intelu pomoci znovu získat technologickou konkurenceschopnost Rychle rostoucí trh AI PC a zlepšení v klientském segmentu podporují výhled vyšších zisků Přestože je ocenění akcie vysoké, očekávaný růst zisků může prémii ospravedlnit Po prudkém růstu v průběhu loňského roku pokračuje pozitivní trend i v novém roce, kdy akcie již přidaly zhruba 19 %. Tento vývoj je výsledkem kombinace technologického pokroku, zlepšující se finanční výkonnosti a obnovené důvěry investorů, že se Intelu (INTC) může podařit vrátit mezi klíčové tahouny polovodičového průmyslu. Pozitivní sentiment podpořila také série příznivých zpráv z posledních týdnů. Výraznou pozornost přitáhlo setkání generálního ředitele Intelu Lip-Bu Tana s americkým prezidentem Donaldem Trumpem, po němž prezident veřejně ocenil úsilí společnosti vyrábět špičkové čipy na území USA. Přestože podobné komentáře samy o sobě nemění fundamenty firmy, přispěly k posílení důvěry, že Intel má politickou i strategickou podporu pro realizaci svých plánů. Klíčovou otázkou pro investory však zůstává, zda se tento příznivý vývoj skutečně promítne do lepších než očekávaných výsledků v roce 2026 a zda si akcie dokážou udržet své vysoké tempo růstu. Procesní uzel 18A jako klíč k návratu konkurenceschopnosti Jedním z hlavních pilířů investičního příběhu Intelu je vývoj pokročilých výrobních technologií. Na veletrhu CES 2026 společnost představila procesory Core Ultra Series 3, které jsou postaveny na novém procesním uzlu Intel 18A. Tento uzel, interně označovaný kódovým názvem Panther Lake, je 2nanometrový výrobní proces, který Intel označuje za nejpokročilejší polovodičovou technologii, jaká byla kdy ve Spojených státech vyvinuta a vyrobena. Podle dostupných informací Intel již zahájil sériovou výrobu čipů Panther Lake, přičemž specializovaný server Tom’s Hardware uvádí, že společnost má před konkurencí náskok v řádu několika týdnů až měsíců. To je významné zejména ve srovnání s hlavním rivalem v oblasti výroby čipů, společností Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) , která rovněž připravuje přechod na 2nm technologii. Analytici očekávají, že čipy vyráběné na uzlu 18A budou špičkové z hlediska výkonu i energetické účinnosti. Právě tato kombinace je klíčová pro oblast osobních počítačů s podporou umělé inteligence, ale i pro širší spektrum výpočetních aplikací. Intel navíc uvedl, že procesory Panther Lake budou pohánět více než 200 modelů AI PC, což naznačuje silnou podporu ze strany výrobců zařízení. Zdroj: Shutterstock Konkurence s AMD a rostoucí trh AI PC V posledních letech Intel ztrácel část podílu na trhu osobních počítačů ve prospěch společnosti Advanced Micro Devices (AMD) . AMD využilo výrobní procesy TSMC a své nejnovější procesory pro AI PC vyrábí na 4nm technologii, přičemž se očekává přechod na 2nm proces v průběhu tohoto roku. Intel však věří, že právě díky uzlu 18A získá technologickou převahu v podobě vyššího výkonu a lepší energetické efektivity. Pozitivní signály přicházejí i z herní komunity, kde jsou procesory Panther Lake přijímány velmi dobře a první testy naznačují, že dokážou konkurovat, případně i překonávat nabídku AMD. Podle společnosti Counterpoint Research by se dodávky pokročilých AI PC měly v roce 2026 zvýšit o 52 %. Jde o rychle rostoucí segment, z něhož může Intel výrazně těžit. Pokud se podaří tento trend využít, mohl by se trh osobních počítačů stát opět důležitým zdrojem růstu, a to po delším období stagnace. Klientská skupina jako stabilní základ příjmů Největším zdrojem příjmů Intelu zůstává Client Computing Group (CCG), která ve třetím čtvrtletí roku 2025 tvořila 62 % celkových tržeb společnosti. Příjmy tohoto segmentu meziročně vzrostly o 5 % na 8,5 miliardy dolarů. Přestože se nejedná o explozivní růst, jde o důležitý signál stabilizace po slabších obdobích. Intel navíc oznámil silnou pipeline designových úspěchů pro procesní uzel 18A, což zvyšuje pravděpodobnost, že klientský segment v roce 2026 zrychlí a bude mít výraznější pozitivní dopad na celkové výsledky. To podporuje tezi, že růst zisků může být rychlejší, než dnes analytici očekávají. Zisky, ocenění a očekávání investorů Akcie Intelu v uplynulém roce vzrostly o 130 %, což bylo podpořeno zlepšující se likviditou, partnerstvím se společností Nvidia (NVDA) a snahami o optimalizaci nákladů. Tyto kroky by měly umožnit návrat k ziskovosti v roce 2025, kdy se podle konsenzu očekává zisk 0,34 USD na akcii, oproti ztrátě 0,13 USD na akcii v roce 2024. Výhled pro roky 2026 a 2027 počítá s velmi rychlým růstem zisků, což je hlavní argument pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší ocenění. V současnosti se Intel obchoduje zhruba za 77násobek budoucích zisků, což je výrazná prémie oproti přibližně 26násobku u technologického indexu Nasdaq-100. Tato prémie však může být ospravedlnitelná, pokud se očekávaný růst skutečně naplní. Dalším potenciálním katalyzátorem je oblast datových center. Podle dostupných informací by Intel mohl v průběhu roku zahájit výrobu zakázkových AI procesorů pro společnost Microsoft (MSFT) na bázi procesu 18A. Pokud by se tento projekt rozběhl, mohl by významně přispět k růstu tržeb i zisků. Celkově tak vstupuje Intel do roku 2026 s kombinací technologických inovací, zlepšující se finanční výkonnosti a silných růstových katalyzátorů. Přestože ocenění akcie již není nízké, fundamentální vývoj naznačuje, že společnost má reálnou šanci překvapit pozitivně. Pro investory, kteří věří v návrat Intelu mezi technologickou špičku, tak může být rok 2026 dalším obdobím solidních výnosů. Zdroj: Shutterstock