Klíčové body Akcie tradičních sázkových kanceláří klesají kvůli rostoucí konkurenci predikčních trhů Platformy Kalshi a Polymarket zaznamenaly během play-off NFL rekordní objemy obchodů Data z New Yorku ukázala výrazný meziroční pokles příjmů online sportovních sázek Investoři zpochybňují schopnost zavedených hráčů čelit novému regulačnímu i konkurenčnímu prostředí Data z amerického trhu, zejména ze státu New York, ukazují na prudké oslabení příjmů online sázkových kanceláří v období, které pro ně bývá historicky jedním z nejsilnějších. Zároveň se do popředí dostávají nové platformy zaměřené na predikční trhy, které dokázaly během play-off NFL přitáhnout mimořádnou pozornost i objemy kapitálu. Tento posun vyvolal obavy investorů a odrazil se ve výrazném propadu akcií zavedených hráčů.Páteční obchodování přineslo výrazný výprodej v celém segmentu sportovních sázek. Akcie společnosti DraftKings klesly přibližně o 8 %, což představovalo jejich nejhorší jednodenní pokles od konce září. Tituly Flutter Entertainment, provozovatele aplikace FanDuel, odepsaly zhruba 6,3 % a uzavřely na nejnižší úrovni od srpna 2024. Slabost se neomezila jen na jednotlivé společnosti – celý sektor byl zasažen, když index S&P zaměřený na hazardní akcie oslabil o více než 2 %. Tento vývoj přichází v době, kdy by tradiční sázkové kanceláře měly těžit z vrcholu sezóny NFL. Místo očekávaného růstu však investoři reagovali na signály, že část sázek a pozornosti se přesouvá mimo klasické platformy. Trh tak začal zpochybňovat, zda současný byznys model online sázkových aplikací dokáže čelit nově vznikající konkurenci. Chcete využít této příležitosti?Predikční trhy mění dynamiku sportovního sázeníHlavním katalyzátorem nervozity se staly predikční trhy, které v posledních měsících výrazně posílily. Platformy jako Kalshi a Polymarket nabídly finanční kontrakty navázané na výsledky sportovních utkání, včetně zápasů NFL. Tyto produkty se začaly rychle prosazovat právě na začátku play-off sezóny, kdy je zájem o sázení tradičně nejvyšší.Významnou výhodou těchto start-upů je jejich status federálně regulovaných burz, který jim umožňuje nabízet kontrakty způsobem, jenž obchází státní regulace online hazardních her. To jim otevřelo dveře do jurisdikcí, kde jsou klasické sportovní sázky omezené nebo zcela zakázané. Přestože některé státní regulační orgány označily tyto produkty za nelegální a vyzývaly k jejich stažení, predikční trhy pokračovaly v expanzi.Podle dostupných údajů dnes sportovní kontrakty tvoří zhruba 90 % objemu obchodů na Kalshi. Široké rozšíření těchto produktů podpořilo také partnerství s retailovým brokerem Robinhood , které umožnilo snadný přístup širší investorské veřejnosti. Analytici se shodují, že právě kombinace jednoduchosti, publicity a regulace na federální úrovni stojí za prudkým nárůstem aktivity. NFL jako klíčový test nového modeluPlay-off NFL se stalo prvním skutečným testem toho, jak silný může být vliv predikčních trhů na tradiční sázkové kanceláře. Podle analytiků společnosti Piper Sandler se na Kalshi odehrálo pět her s nejvyšším objemem obchodů v celé sezóně. Celkový objem sázek souvisejících s NFL na této platformě dosáhl rekordních 720 milionů dolarů.Výrazným milníkem se stal zápas, v němž Chicago Bears otočili utkání proti Green Bay Packers. Šlo o první zápas na Kalshi, který překročil hranici 100 milionů dolarů v obchodování. Tyto údaje poskytly investorům hmatatelný důkaz, že predikční trhy nejsou okrajovým experimentem, ale reálným konkurentem v době nejvyšší poptávky po sportovním sázení.Analytik Jordan Bender ze společnosti Citizens uvedl, že predikční trhy mají měřitelný dopad na firmy zaměřené na sportovní sázení, protože jsou postaveny na velkých a mediálně sledovaných událostech, jako jsou právě zápasy NFL. Právě tyto události tradičně generují nejvyšší marže i objemy pro klasické sázkové kanceláře.Tradiční hráči hledají odpověďZavedené společnosti si riziko uvědomují a snaží se reagovat. DraftKings i Flutter v posledních měsících oznámily spuštění vlastních nabídek predikčních trhů ve státech, kde jsou sportovní sázky nelegální. Tyto produkty byly uvedeny na trh teprve nedávno a zatím není jasné, zda se jim podařilo získat širší popularitu.Analytik Bernie McTernan ze společnosti Needham upozorňuje, že nové aplikace jsou stále v rané fázi a v současnosti postrádají rozsah funkcí, který nabízí Kalshi. Podle něj by bylo překvapivé, kdyby se jim podařilo rychle dosáhnout srovnatelné míry adopce. V rámci celého odvětví tak probíhá debata, zda predikční trhy představují dlouhodobou hrozbu, nebo spíše doplněk, který rozšíří celkový trh.Zpráva Morningstar odhaduje, že nové platformy zatím tvoří přibližně 5 % z celkových sázek na sport v USA. Podle jejich analytiků je pravděpodobnější scénář, v němž predikční trhy trh rozšiřují, než že by masivně kanibalizovaly tradiční online sázky, zejména v segmentech s vysokou ziskovostí, jako jsou kombinované sázky typu parlay.Data z New Yorku jako varovný signálKrátkodobě však investorům dominují konkrétní čísla. Nejnovější týdenní data ze státu New York ukázala, že příjmy tradičních online sázkových kanceláří klesly meziročně o 40 % v týdnu končícím 11. ledna. Tento interval zahrnoval víkend divokých karet NFL, který by za normálních okolností patřil k nejsilnějším v roce. Pokles přišel ve stejném období, kdy predikční trhy zaznamenaly výrazný nárůst objemů a mediální pozornosti.McTernan zároveň upozorňuje, že sázkové společnosti čelí obtížným srovnávacím základnám z předchozích let a že pohled na delší časový horizont nemusí vyznívat tak negativně. Přesto je zřejmé, že krátkodobá kombinace slabších dat a nástupu nového typu konkurence vytvořila prostředí, ve kterém investoři reagují rychle a opatrně.Celkově tak současná situace neznamená konec tradičních sázkových kanceláří, ale představuje zásadní test jejich schopnosti přizpůsobit se měnícímu se trhu. Predikční trhy ukázaly, že dokážou během klíčových sportovních událostí přitáhnout značné objemy kapitálu. Otázkou pro investory zůstává, zda půjde o krátkodobý výkyv, nebo o strukturální změnu, která bude formovat celé odvětví sportovních sázek v dalších letech.