Klíčové body Americké indexy klesly kvůli propadu bankovního sektoru JPMorgan Chase stáhla bankovní akcie navzdory solidním výsledkům Advanced Micro Devices a Intel výrazně posílily po zlepšení hodnocení analytiky Pražská burza dnes nepatrně posílila, dařilo se hlavně bankám Přestože ranní obchodování podpořila data o zpomalení inflace v USA, pozitivní impuls postupně vyprchal a hlavní indexy stáhl dolů především výrazný pokles akcií bankovního sektoru. Klíčovou roli sehrála reakce investorů na výsledky největší americké banky JPMorgan Chase , které navzdory překonání očekávání vyvolaly negativní odezvu. Na opačné straně trhu se naopak dařilo technologickým titulům ze segmentu polovodičů, kde výrazně posílily akcie Intel a Advanced Micro Devices .Ve 22:00 SEČ index Dow Jones Industrial Average ztratil 398 bodů, což odpovídá poklesu o 0,8 %. Širší S&P 500 uzavřel o 0,2 % níže a technologický NASDAQ Composite odepsal 0,1 %. Trh tak zakončil den v defenzivním módu, přestože makroekonomická data naznačila další postupné ochlazování inflačních tlaků.Inflace v USA zpomaluje, Fed však zůstává opatrnýHlavním makroekonomickým impulzem dne bylo zveřejnění prosincového indexu spotřebitelských cen v USA. Celková inflace v prosinci odpovídala předchozímu měsíci. Spotřebitelské ceny vzrostly meziročně o 2,7 % a meziměsíčně o 0,3 %, přičemž oba údaje byly v souladu s očekáváním trhu.Ještě větší pozornost investorů tradičně směřovala k tzv. jádrové inflaci, která očišťuje cenový vývoj o volatilní položky, jako jsou potraviny a pohonné hmoty. Jádrový CPI dosáhl anualizované hodnoty 2,6 % a meziměsíčního růstu 0,2 %. I tato čísla byla shodná s listopadem a mírně nižší, než s čím počítaly odhady analytiků. Data tak potvrdila pokračující dezinflaci, i když bez výraznějšího zrychlení.Inflace a situace na trhu práce zůstávají dvěma hlavními proměnnými, které Federální rezervní systém sleduje při rozhodování o úrokových sazbách. Údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství zveřejněné minulý týden ukázaly, že americký trh práce si nadále zachovává relativní odolnost, i když tempo tvorby nových pracovních míst nebylo tak silné, jak se očekávalo.Podle Jarka Sklodowského, vedoucího obchodování ve společnosti Financial Markets Online, jsou šance na snížení sazeb v lednu stále velmi nízké. Pravděpodobnější variantou zůstává březen, protože americká ekonomika nadále vykazuje známky oživení. Zároveň však postupná dezinflace dává Fedu prostor k tomu, aby sazby v letošním roce snížil, aniž by riskoval opětovné rozhoření inflačních tlaků. Tento vyvážený výhled ale investorům neposkytl dostatečný impuls k návratu k riziku.Chcete využít této příležitosti?JPMorgan zatížil bankovní sektor, výsledky nestačilyKlíčovým faktorem, který v průběhu dne převážil pozitivní dopad inflačních dat, byly výsledky JPMorgan Chase . Největší americká banka oznámila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí, které na úrovni tržeb i zisku překonaly konsenzus analytiků. Přesto akcie banky výrazně oslabily a stáhly s sebou celý bankovní sektor.Investory zklamala především slabší výkonnost investičního bankovnictví a skutečnost, že zisk banky meziročně klesl o 7 %. Tento pokles byl způsoben zejména dříve oznámenou úvěrovou rezervou ve výši 2,2 miliardy dolarů, která souvisí s převzetím kreditního programu společnosti Apple od Goldman Sachs . Přestože jde o jednorázový faktor, trh jej vyhodnotil jako signál, že ani největší banky nejsou imunní vůči tlaku na ziskovost.Výsledky JPMorgan zároveň otevřely výsledkovou sezónu bankovního sektoru. Ve středu mají své hospodářské výsledky zveřejnit Bank of America , Wells Fargo a Citigroup . Právě jejich čísla mohou napovědět, zda byl negativní sentiment vyvolaný JPMorgan spíše ojedinělou reakcí, nebo zda se jedná o širší problém celého sektoru. Silné výsledky by mohly zlepšit náladu investorů, zatímco další zklamání by mohlo bankovní akcie držet pod tlakem i v následujících dnech.Do výsledkového dění se zapojila také společnost Delta Air Lines . Letecká společnost sice oznámila upravené výsledky za čtvrté čtvrtletí, které mírně překonaly očekávání analytiků, její akcie však přesto klesly. Důvodem byly nižší než očekávané tržby a opatrný výhled na rok 2026, který investory přiměl realizovat zisky.Intel a AMD jako světlý bod technologického sektoruZatímco bankovní sektor oslaboval, technologické akcie ze segmentu polovodičů patřily k nejvýkonnějším titulům dne. Akcie Advanced Micro Devices a Intel Corporation výrazně posílily poté, co banka KeyBanc zvýšila rating obou společností na „nadváhu“ a zároveň upravila jejich cílové ceny směrem vzhůru. Akcie AMD vzrostly o více než 7 % a Intel přidal přes 6 %. Tento pohyb pomohl zmírnit celkový pokles technologického indexu NASDAQ a ukázal, že investoři stále selektivně vyhledávají příležitosti v sektorech, kde vidí zlepšující se fundamenty nebo atraktivní ocenění. Růst čipových titulů tak částečně vyvážil negativní vliv bank a potvrdil, že trh zůstává silně diferencovaný.Na domácí scéně se pražská burza vydala opačným směrem než Wall Street. Index PX po pondělním oslabení mírně posílil a uzavřel se ziskem 0,09 % na úrovni 2743,44 bodu. Dařilo se především bankám, zatímco většina ostatních titulů spíše stagnovala nebo skončila v mírném záporu. Vývoj v Praze tak kontrastoval s nervóznější náladou na amerických trzích.Celkově úterní obchodování potvrdilo, že trhy zůstávají citlivé na kombinaci makroekonomických dat a firemních výsledků. I mírně pozitivní inflační čísla mohou být rychle převážena sektorovými pohyby, zejména pokud se objeví zklamání u klíčových titulů, jako je JPMorgan. Zároveň však zůstává patrné, že investoři jsou připraveni podporovat segmenty, kde vidí konkrétní příběh a potenciál růstu.