Klíčové body Bitcoin krátce otestoval 90 000 dolarů a drží se nad klíčovou technickou úrovní 88 000 dolarů Kryptoměny čelí rizikům spojeným se zasedáním FOMC a termínem financování vlády USA 30. ledna Investoři nadále zajišťují riziko poklesu, přestože volatilita na trhu zůstává relativně nízká Očekává se méně než dvě snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů do konce roku 2026 Terminální úroková sazba může dosáhnout 3,8 %, což naznačuje dlouhodobě přísnější měnovou politiku   Cenový vývoj Bitcoinu zaznamenal ve středu výrazné oživení, když aktivum krátce otestovalo hranici 90 000 USD. Tím došlo k významnému prodloužení odrazu po prudkém výprodeji z předchozího týdne. K tomuto růstu došlo jen několik hodin před vysoce očekávaným rozhodnutím Federálního rezervního systému (FOMC) o úrokových sazbách. Navzdory zotavení spotových cen tržní analytici zdůrazňují, že tento cenový pohyb může představovat spíše dočasnou úlevu než definitivní vyřešení trvající volatility na trhu. Sektor kryptoměn se v současnosti připravuje na hustý sled makroekonomických událostí a politického vývoje ve Spojených státech, které by mohly přinést novou nestabilitu. Podle tržní analýzy od společnosti QCP Capital zotavení ceny Bitcoinu úspěšně zmírnilo bezprostřední tlak spojený s likvidacemi. Strukturální síly na trhu však udržují poptávku po ochraně proti poklesu pevně vysoko, což naznačuje, že obchodníci zůstávají opatrní. Hlavním bodem zájmu analytiků je technická významnost cenového pásma 88 000 až 89 000 USD. QCP Capital označila hranici 88 000 USD za úroveň "padacích dveří" (trap door). Toto označení vychází z nedávného chování trhu, kdy prolomení této hranice spustilo rychlé propady tažené likvidacemi, zatímco rychlé navrácení nad tuto úroveň mělo tendenci vrátit cenu do stabilizovaného pásma. Analytici proto tvrdí, že trvalé přijetí trhu nad touto zónou je mnohem kritičtější než krátké vnitrodenní výkyvy, zejména v době, kdy se začínají sbíhat makroekonomické katalyzátory. Harmonogram nadcházejících rizikových událostí se rychle plní. Kromě bezprostředního rozhodnutí FOMC o sazbách trhy pečlivě sledují termín 30. ledna pro financování vlády Spojených států, což udržuje v diskuzi riziko vládního shutdownu. Další vrstvu politické složitosti přidává obnovené plánování Senátu týkající se legislativy o struktuře kryptoměnového trhu. Tyto faktory jsou umocněny nestabilními podmínkami na devizových trzích, kde nedávné signály ohledně kurzu USD/JPY ukázaly, jak rychle se mohou přeplněné tržní pozice rozvázat. Opční trhy v současnosti odrážejí asymetrický rizikový profil uprostřed tohoto vývoje. Zatímco ukazatele volatility zůstávají relativně utlumené a termínová struktura setrvává v contangu – což signalizuje spíše očekávání konsolidace než okamžitý krach – obchodníci se aktivně zajišťují proti potenciálnímu poklesu. Poptávka po zajištění proti extrémním rizikům (left tail) trvá, přičemž negativní zkosení (skew) a drahé krátkodobé opce na pokles naznačují poptávku po ochraně proti gap riskům. Analytici QCP poznamenali, že klidná volatilita na titulních stranách se nemusí nutně rovnat bezpečí, jelikož účastníci trhu se nadále zajišťují proti náhlým pohybům. Kromě krátkodobých makroekonomických rizik doléhají na sentiment i strukturální protivětry týkající se očekávání úrokových sazeb. Aurelie Barthere, hlavní analytička společnosti Nansen, poznamenává, že trhy již vstřebaly jestřábí výhled Federálního rezervního systému. Současné tržní ceny naznačují méně než dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů do konce roku 2026, což implikuje sazbu federálních fondů pohybující se kolem úrovně 3,2 %. Očekávání ohledně brzkého snížení sazeb se z velké části rozplynula, přičemž nástroj CME FedWatch ukazuje pravděpodobnost pouhých 2,8 %. Trh s overnight indexovými swapy (OIS), který instituce využívají k zajištění proti výkyvům úrokových sazeb, vykresluje ještě přísnější obrázek. Ten započítává potenciální zvyšování sazeb v příštích pěti letech s cílem terminální sazby blízko úrovně 3,8 %. Analytici naznačují, že nedávné chování ceny Bitcoinu ukazuje, že trh již velkou část tohoto posunu v očekávání měnové politiky absorboval.