Klíčové body Cena mědi v Londýně dosáhla rekordních hodnot přesahujících 13 000 USD za metrickou tunu, tažena výpadky těžby a hromaděním zásob v USA před možným zavedením cel. Základní scénář S&P Global předpokládá nárůst celkové poptávky po mědi o 50 % na 42 milionů tun do roku 2040. Poptávka ze sektorů umělé inteligence, datových center a obrany by se do roku 2040 mohla ztrojnásobit a přidat ke spotřebě další 4 miliony tun kovu. Globální produkce by měla dosáhnout vrcholu kolem 33 milionů tun v roce 2030, což v kontextu rostoucí poptávky a klesající kvality rudy signalizuje prohlubující se tržní deficit. Potenciální nasazení jedné miliardy humanoidních robotů do roku 2040 by vyžadovalo přibližně 1,6 milionu tun mědi ročně, což odpovídá asi 6 % současné spotřeby.   Závod v rozvoji umělé inteligence a prudce rostoucí globální výdaje na obranu se stávají klíčovými faktory, které v nadcházejících letech výrazně prohloubí očekávaný nedostatek mědi. Producenti tohoto klíčového průmyslového kovu narážejí na potíže s rozšiřováním těžebních kapacit právě v době, kdy se otevírají zcela nové oblasti spotřeby. Podle nejnovější studie společnosti S&P Global, která analyzuje současný stav trhu, se růst poptávky zrychluje v momentě, kdy nabídka z dolů čelí strukturálním limitům. Tento nesoulad zvyšuje riziko, že se měď stane úzkým hrdlem pro budoucí hospodářský růst a technologickou expanzi. Cena tohoto kovu v Londýně již reagovala prudkým růstem na rekordní maxima nad 13 000 USD za metrickou tunu. Tento cenový skok byl tažen sérií výpadků v dolech a snahou o předzásobení kovem ve Spojených státech před možným zavedením cel ze strany administrativy Donalda Trumpa. Ačkoliv současný tok mědi do amerických skladů vytlačil ceny nad úrovně odpovídající reálné spotřebě, nové oblasti poptávky signalizují, že trh bude v dlouhodobém horizontu ještě napjatější. Nové vektory růstu poptávky Zatímco tradiční sektory, jako je stavebnictví, výroba spotřebičů, doprava a energetika, nadále tvoří většinu spotřeby mědi, dynamika trhu se mění. Aurian De La Noue, vedoucí konzultací pro energetickou transformaci a kritické kovy v S&P Global, upozorňuje, že ještě před třemi lety nebyla umělá inteligence a datová centra v kontextu spotřeby mědi vůbec brána v potaz. Studie nyní ukazuje, že svět směřuje k deficitu nabídky i bez započtení těchto nových růstových vektorů. Základní scénář S&P Global předpokládá, že poptávka po mědi vzroste ze současných úrovní o 50 % na 42 milionů tun do roku 2040. Největší podíl na tomto růstu bude mít energetická transformace, včetně elektromobilů a baterií. Nicméně spotřeba spojená s infrastrukturou pro umělou inteligenci a datová centra má rovněž prudce stoupat, jelikož se očekává, že globální instalovaná kapacita datových center se do roku 2040 téměř zčtyřnásobí. Poptávka z oblasti AI, datových center a globálních výdajů na obranu by se mohla do roku 2040 ztrojnásobit a přidat ke spotřebě celkem 4 miliony tun. Chcete využít této příležitosti?Strukturální limity těžby Analýza také identifikovala další potenciální zdroj poptávky: humanoidní roboty. Ačkoliv je tato technologie teprve v rané fázi, pokud by bylo do roku 2040 v provozu 1 miliarda humanoidních robotů, znamenalo by to roční potřebu přibližně 1,6 milionu tun mědi, což odpovídá zhruba 6 % současné spotřeby. Tyto futuristické scénáře pouze zvyšují tlak na stranu nabídky, která již nyní bojuje s problémy. Prognózy pro stranu nabídky jsou totiž méně optimistické. Očekává se, že celosvětová produkce dosáhne vrcholu na úrovni přibližně 33 milionů tun v roce 2030. Důvodem je zhoršující se kvalita rudy ve stávajících dolech a problémy, kterým čelí nové projekty – od složitého povolování přes financování až po stavební překážky. Tento fundamentální nesoulad mezi rostoucími technologickými nároky a stagnující těžbou naznačuje, že býčí trend na trhu s mědí může mít dlouhodobé trvání.