SEC pod vedením Donalda Trumpa výrazně omezila vymáhání práva v oblasti kryptoměn Žaloba na Gemini byla stažena po 100% navrácení kryptoaktiv investorům v naturáliích Úřad ukončil řízení proti nejméně 17 firmám včetně Coinbase, Binance a Ripple bez pokut Nový předseda Paul Atkins zavádí selektivní přístup založený na riziku namísto plošných zásahů   Rok po návratu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu ve Spojených státech prošlo regulační prostředí týkající se digitálních aktiv zásadní proměnou. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) od základů změnila svou agendu v oblasti vymáhání práva a upustila od agresivního postoje, který byl typický pro předchozí léta. Pod novou administrativou úřad upřednostnil omezení svých dohledových aktivit, což vedlo ke stažení žalob, uzavření probíhajících vyšetřování a redefinování priorit v oblasti prosazování předpisů. Hlavním příkladem tohoto posunu je nedávné vyřešení sporu týkajícího se společnosti Gemini Trust Company. Tento týden podaly SEC a burza Gemini – která nyní funguje pod názvem Gemini Space Station – společný návrh na zamítnutí ostře sledované žaloby týkající se firemního programu Gemini Earn. Rozhodnutí regulátora stáhnout žalobu následovalo po potvrzení, že investoři obdrželi 100% návratnost svých kryptoměnových aktiv v původní formě. Tato právní bitva začala na začátku roku 2023, kdy komise obvinila burzu a jejího partnera, Genesis Global Capital, z nabízení neregistrovaných cenných papírů prostřednictvím vysoce úročeného produktu Gemini Earn. Zatímco bankrotové řízení Genesis Global Capital bylo zahájeno již v roce 2023, obvinění proti Gemini byla nyní po letech vyjednávání vyřešena. Navíc to není poprvé, co úřad ustoupil od kroků proti této firmě; již v loňském roce SEC uzavřela samostatné vyšetřování Gemini, které se vleklo téměř dva roky, aniž by došlo k jakémukoli vynucovacímu opatření. Zamítnutí případu Gemini je příznačné pro širší směrnici zavedenou pod vedením předsedy SEC Paula Atkinse v roce 2025. Úřad přikročil k ukončení takzvaných zděděných vyšetřování z éry bývalého předsedy Garyho Genslera – období, během kterého čelil průmysl takzvané válce proti kryptoměnám. Od změny vedení začala komise zmírňovat svůj přístup a rozhodla se pozastavit nebo stáhnout případy, které Trumpova administrativa považovala za regulační přehmaty. K dnešnímu dni SEC ukončila kroky proti nejméně 17 různým firmám. Tento rozsáhlý seznam zahrnuje významné hráče v odvětví, jako jsou Coinbase, Binance, Ripple, Kraken a Robinhood. Regulační ústup se dotkl také společností ConsenSys, Cumberland DRW, Uniswap, OpenSea, Crypto.com, Yuga Labs, Immutable, Helium, PayPal, Aave a Ondo Finance. Kromě těchto korporátních subjektů bylo ukončeno i několik individuálních případů vymáhání práva. Většina těchto uzavřených vyšetřování se zaměřovala na specifické praktiky v odvětví, jako jsou stakingové produkty, listování tokenů a infrastruktura peněženek. Pozoruhodné je, že tyto případy byly uzavřeny bez uložení pokut či jakýchkoli dalších právních kroků. Pozorovatelé z odvětví naznačují, že tento trend představuje spíše strategický obrat než úplné zastavení dohledu. Alice Frei, vedoucí bezpečnosti a compliance v kryptoměnové agentuře Outset, popsala současné prostředí jako taktický experiment. Podle Frei se zdá, že komise testuje přístup k vymáhání práva založený na riziku, kdy je represe záměrně tlumena. Poznamenává, že úřad ustupuje od plošných zásahů, aby se zaměřil výhradně na případy, kde existuje jasná škoda nebo nevyřešené riziko. V důsledku toho se nyní SEC vyznačuje selektivnějším operativním stylem, což znamená výrazný odklon od jejích předchozích strategií vymáhání práva.