Klíčové body Ministerstvo spravedlnosti předvolalo Fed, což Powell označuje za bezprecedentní zásah do nezávislosti centrální banky Powell tvrdí, že vyšetřování souvisí spíše s tlakem na úrokové sazby než s jeho výpovědí v Senátu Konflikt mezi Bílým domem a Fedem eskaluje a může ovlivnit důvěru trhů v institucionální stabilitu USA Spor se prolíná s kritikou sazeb i renovace sídla Fedu, kterou prezident Trump opakovaně napadá Zároveň upozornil, že mu v souvislosti s jeho výpovědí před americkým Senátem hrozí trestní stíhání.Powell zároveň naznačil, že celý krok nemusí stát primárně na obsahu jeho svědectví, ale spíše na dlouhodobém sporu o úrokové sazby a na tom, jak Fed svou měnovou politiku nastavuje.V oficiálním vyjádření zdůraznil, že jde o „bezprecedentní krok“, který je potřeba číst v širším kontextu hrozeb a trvalého tlaku ze strany vlády. Powell tak předvolání nespojil pouze s technickými otázkami kolem senátního slyšení, ale postavil ho do roviny, která se dotýká samotného postavení centrální banky ve Spojených státech a její schopnosti rozhodovat bez politického nátlaku.Powell: jde o tlak na měnovou politiku, ne o fakta ze slyšeníPowell v nahraném videu uvedl, že hrozba trestního stíhání podle něj plyne z toho, že Fed stanovuje úrokové sazby na základě nejlepšího odhadu toho, co má sloužit veřejnosti, nikoli podle preferencí prezidenta. Z jeho pohledu je jádrem sporu otázka, zda bude Fed i nadále nastavovat sazby podle důkazů a ekonomických podmínek, nebo zda bude měnová politika řízena politickým tlakem či zastrašováním.Současně Powell obhajoval své působení v čele centrální banky i proces, jakým Fed rozhoduje. Připomněl, že ve Fedu působil jak za demokratických, tak za republikánských administrativ a že svá rozhodnutí vždy opíral o dvojí mandát centrální banky: maximální zaměstnanost a stabilní ceny, jak jej stanovuje Kongres. Jeho argumentace v této části míří na to, že rozhodování o sazbách nemá být osobní ani politické, ale má vycházet z mandátu a vyhodnocení ekonomických podmínek.Předvolání ministerstva spravedlnosti tak Powell interpretuje jako významné vyhrocení celoročního sporu mezi vládou a Fedem. Jde o posun od ostrých veřejných výroků směrem k právním krokům, které mají potenciál ovlivnit vnímání nezávislosti centrální banky.Chcete využít této příležitosti?Evercore: situace připomíná otevřený konflikt vlády s centrální bankouVývoj okomentoval také Krishna Guha, vedoucí globální politiky a strategie centrálního bankovnictví ve společnosti Evercore ISI . Podle něj na první pohled situace vypadá, jako by vláda a centrální banka vedly „otevřenou válku“. Současně uvedl, že právě tomuto scénáři se Powell i ministr financí Bessent dlouhodobě snažili usilovně vyhnout.Guha zároveň upozornil, že závažnost reakce Fedu bude důležitá pro další vývoj. Podle jeho pohledu může ovlivnit, zda bude mít nezávislost Fedu na trhu „stále svého garanta“, a také to, zda se Bessent nebo republikáni v Kongresu pokusí vyjednat ústup. Jinými slovy: nejde jen o jednorázový incident, ale o moment, který může posunout rovnováhu mezi politickou mocí a institucí odpovědnou za měnovou politiku.Tento rámec posouvá celé téma daleko za hranice běžného politického sporu. V sázce je reputace Fedu, důvěra investorů v institucionální brzdy a protiváhy i otázka, jak bude trh číst schopnost centrální banky jednat bez zásahů.Sazby, renovace sídla Fedu a stupňující se slovní přestřelkyNapětí mezi prezidentem Trumpem a Powellem se v textu pojí se dvěma liniemi: s úrokovými sazbami a s renovací sídla Fedu. Před přelomem roku prezident Trump uvedl, že stále zvažuje žalobu na Powella kvůli rekonstrukci budovy centrální banky a tvrdil, že Powell při dohledu nad projektem prokázal „hrubou neschopnost“.V červenci Trump při vzácné návštěvě sídla Fedu absolvoval prohlídku staveniště, nasadil si přilbu a společně s Powellem si prohlédl probíhající práce. Oba se však veřejně neshodli na tom, jaké jsou skutečné náklady projektu a zda došlo k výraznému překročení rozpočtu. Trump tvrdil, že cena vzrostla na 3,1 miliardy dolarů, což Powell popřel. V textu se současně objevuje i částka 2,5 miliardy dolarů jako hodnota projektu renovace.Do tohoto kontextu zapadá i Powellovo červnové vystoupení před senátním bankovním výborem. Powell tehdy uvedl, že mediální zprávy o renovaci jsou v mnoha ohledech zavádějící a nepřesné. Zákonodárcům řekl, že neexistují žádné „speciální výtahy“, žádné nové vodní prvky ani střešní zahrady. Zároveň zpochybnil tvrzení předsedy Úřadu pro správu a rozpočet Russella Voughta, že jde o „okázalý“ projekt renovace kanceláří, který může „porušovat zákon“.Vedle toho Trump opakovaně kritizoval Powella za to, že nesnížil úrokové sazby tak výrazně a rychle, jak prezident požadoval. V neděli večer Trump v rozhovoru pro NBC News řekl, že o vyšetřování ministerstva spravedlnosti nic neví. Dodal, že Powell „není moc dobrý ve Fed a není moc dobrý v budování budov“. Na otázku, zda by předvolání mohla být prostředkem tlaku na Fed, aby snížil sazby, Trump podle NBC odpověděl: „Ne. To by mě ani nenapadlo.“ A zároveň dodal, že tlak na Powella by podle něj měl vycházet z toho, že sazby jsou „příliš vysoké“.Text také shrnuje samotný vývoj měnové politiky v roce 2025: Fed držel referenční sazby po většinu roku na stejné úrovni a následně v září, říjnu a prosinci hlasoval pro snížení o čtvrt procentního bodu. Po těchto krocích sazby klesly do pásma 3,5 %–3,75 %.Powell uzavírá své vyjádření důrazem na osobní i institucionální rovinu celé věci. Uvedl, že veřejná služba někdy vyžaduje pevný postoj tváří v tvář hrozbám, a dodal, že bude i nadále vykonávat práci, ke které byl Senátem potvrzen, s integritou a odhodláním sloužit americkému lidu.