Americká banka Wells Fargo vstupuje do roku 2026 v zásadně odlišné pozici než v předchozích letech. Klíčové body Wells Fargo (WFC) se po sedmi letech zbavila omezení aktiv od Fedu a může znovu rozšiřovat rozvahu Růst úvěrů zrychlil, tažený zejména korporátním a investičním bankovnictvím Zisk meziročně vzrostl, i když výsledky zatížily jednorázové náklady na odstupné Banka opatrně rozšiřuje spotřebitelské úvěry a varuje před plánovaným zastropováním sazeb kreditních karet Po sedmi letech se zbavila přísného omezení objemu aktiv, které jí v roce 2018 uložil Federální rezervní systém v reakci na sérii vážných skandálů. Právě tento regulatorní strop dlouhodobě brzdil růst banky, omezoval její schopnost konkurovat největším americkým rivalům a deformoval strukturu podnikání. Nyní se situace mění a výsledky za závěr roku 2025 ukazují, že Wells Fargo (WFC) začíná znovu rozšiřovat svou rozvahu i úvěrovou aktivitu. Ačkoli celkový obraz výsledků zčásti zastiňují jednorázové náklady na odstupné, základní provozní čísla naznačují návrat k růstové trajektorii. Banka tak vstupuje do nové fáze, v níž se snaží využít nově nabytý manévrovací prostor a znovu se zařadit mezi plnohodnotné hráče amerického bankovního sektoru. Zdroj: Shutterstock Konec sedmiletého omezení a návrat k expanzi Limit na objem aktiv ve výši 1,95 bilionu dolarů byl pro Wells Fargo zásadním handicapem. Zatímco konkurenti mohli rozšiřovat úvěry, obchodní aktivity i investiční bankovnictví, Wells byla nucena pečlivě vážit každý dolar na rozvaze. Podle generálního ředitele Charlieho Scharfa se banka i v tomto prostředí soustředila na budování pevného základu, zlepšování vnitřních procesů a stabilizaci výnosů. Scharf ve vyjádření k výsledkům zdůraznil, že odstranění regulatorního stropu umožňuje bance konečně „soutěžit za rovných podmínek“. Klíčové je zejména to, že Wells Fargo může opět alokovat kapitál podle obchodních příležitostí, nikoli podle regulatorních omezení. To se okamžitě projevilo v růstu vybraných segmentů, především v oblasti korporátního a investičního bankovnictví. Čistý zisk banky ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl meziročně o 5,5 % na 5,4 miliardy dolarů, což odpovídá zisku 1,62 dolaru na akcii. Tento výsledek mírně zaostal za očekáváním analytiků, kteří počítali s 1,67 dolaru na akcii, především kvůli odstupnému ve výši 612 milionů dolarů. Čisté úrokové výnosy vzrostly o 4 % na 12,3 miliardy dolarů, rovněž pod tržními odhady. Přesto základní trend naznačuje pozvolné zlepšování výkonnosti. Úvěry jako hlavní motor růstu Nejvýraznější posun je patrný v oblasti úvěrové aktivity. Úvěry v segmentu korporátního a investičního bankovnictví vzrostly ve třech měsících do prosince o 14 %, což jasně odráží uvolnění kapitálových omezení. Wells Fargo byla v posledních letech v investičním bankovnictví ve srovnání s konkurenty znevýhodněna nejen velikostí obchodního oddělení, ale i svou převážně domácí orientací. Zatímco banky jako JPMorgan Chase (JPM) , Bank of America (BAC) nebo Citigroup (C) mohly agresivně rozšiřovat aktivity na kapitálových trzích, Wells byla nucena držet se při zemi. To se nyní mění. Po intenzivní náborové kampani se banka posunula na osmé místo v žebříčku investičního bankovnictví, zatímco ještě před rokem figurovala až na 14. pozici. Podle analytika Seana Dunlopa ze společnosti Morningstar je tento posun jasným signálem, že Wells Fargo začíná cíleně posilovat segmenty, které považuje za atraktivní z hlediska návratnosti kapitálu. Zrušení limitu aktiv podle něj umožňuje bance agresivněji konkurovat tam, kde byla dříve strukturálně brzděna. Opatrný přesun ke komplexnějšímu úvěrování Vedle korporátního financování se Wells Fargo postupně vrací i k širšímu spektru spotřebitelských úvěrů. Během období omezení se banka soustředila především na klienty s vyšším kreditním skóre FICO, aby minimalizovala rizika v portfoliu. Nyní vedení naznačuje ochotu více soutěžit i mimo tento úzce vymezený segment. Zároveň však management opakovaně zdůrazňuje, že růst bude uvážlivý a nebude probíhat na úkor kvality úvěrového portfolia. Průměrné úvěry v oblasti spotřebitelského bankovnictví a úvěrování vzrostly zatím pouze o 2 % meziročně, což ukazuje, že banka postupuje krok za krokem. Právě tento segment bude v následujících čtvrtletích klíčový pro posouzení, zda Wells dokáže skloubit růst s disciplinovaným řízením rizik. Do budoucna však do hry vstupují i externí faktory. Finanční ředitel Michael Santomassimo upozornil na návrh prezidenta Donalda Trumpa zavést roční limit 10 % na úrokové sazby kreditních karet. Podle banky by takový zásah výrazně omezil dostupnost úvěrů pro široké vrstvy obyvatelstva a měl negativní dopad na ekonomický růst. Pro Wells Fargo, která se snaží znovu rozšířit spotřebitelské úvěrování, by podobné opatření znamenalo další komplikaci. Celkově však výsledky ukazují, že Wells Fargo vstupuje do nové kapitoly. Po letech nucené stagnace má banka opět prostor růst, rozšiřovat úvěry a posilovat pozice v investičním bankovnictví. Přestože krátkodobě zůstává pod tlakem jednorázových nákladů a regulatorních debat, základní směr je zřetelný: Wells Fargo se snaží znovu získat ztracenou dynamiku a přiblížit se konkurentům, kteří jí v uplynulých letech výrazně odskočili. Zdroj: Shutterstock