Farmaceutický gigant AbbVie před třinácti lety jako samostatná společnost neexistoval. Klíčové body AbbVie (ABBV) se vyčlenila z Abbott a dnes patří mezi největší zdravotnické firmy světa Společnost je Dividend King s výnosem kolem 3,1 % Ztrátu exkluzivity Humiry nahradila růstem léků Skyrizi a Rinvoq Klíčovým důvodem držení akcie je schopnost firmy dlouhodobě se přizpůsobovat Byl vyčleněn ze společnosti Abbott Laboratories (ABT) a začal psát vlastní kapitolu. Dnes je podle tržní kapitalizace třetí největší zdravotnickou společností na světě, s hodnotou kolem 390 miliard dolarů a cenou akcie přibližně 220 dolarů. Přestože existuje více důvodů, proč titul držet, jeden z nich výrazně převyšuje ostatní. Nejde jen o dividendy, historický růst ani o konkrétní produkty. Jde o schopnost společnosti dlouhodobě se přizpůsobovat a prosperovat i v náročném prostředí. Dividendový král s inovativním portfoliem AbbVie (ABBV) patří mezi takzvané Dividend Kings, tedy firmy, které zvyšovaly dividendu minimálně 50 po sobě jdoucích let. Aktuální dividendový výnos se pohybuje kolem 3,1 %. Pro investory orientované na příjem je tato stabilita významným argumentem. Společnost je zároveň silně zaměřena na výzkum a vývoj. V klinickém vývoji má přibližně 90 programů, z nichž asi 60 se nachází ve střední nebo pozdní fázi studií. To ukazuje na širokou pipeline, která může být zdrojem budoucího růstu. Za posledních pět let se hodnota akcií více než zdvojnásobila. V portfoliu má AbbVie několik velmi úspěšných léčiv s výrazným růstem tržeb. Mezi nejvýznamnější patří léky na autoimunitní onemocnění Skyrizi a Rinvoq, které se staly klíčovými pilíři současného růstu. Hrubá marže společnosti dosahuje přibližně 83 %, což odráží vysokou ziskovost typickou pro silné farmaceutické hráče s patentově chráněnými produkty. Tyto parametry samy o sobě vytvářejí solidní investiční příběh. Zdroj: Shutterstock Schopnost přizpůsobit se jako klíčový faktor Za nejdůležitější vlastnost každé společnosti lze považovat schopnost vyvíjet se a reagovat na změny. Bez této vlastnosti může i silný podnik postupně ztratit konkurenceschopnost. AbbVie tuto schopnost v minulosti opakovaně prokázala. Historie firmy sahá až do roku 1888, kdy působila jako součást Abbott. Během desetiletí čelila řadě výzev, ale jedna z nich byla mimořádně zásadní: ztráta patentové ochrany léku Humira. Humira byla několik let nejprodávanějším lékem na světě. Ztráta exkluzivity představovala pro společnost významné riziko. Patentové propady u klíčových léků často vedou k prudkému poklesu tržeb a ziskovosti. AbbVie však dokázala tento přechod zvládnout. Díky investicím do výzkumu a vývoje a prozíravým akvizicím se firmě podařilo nahradit výpadek příjmů a vrátit se k robustnímu růstu. Právě tato zkušenost potvrzuje, že podnik má strukturu, management i strategii schopnou reagovat na zásadní změny. Historie samozřejmě negarantuje budoucí úspěch. Přesto dlouhodobá schopnost přežít a prosperovat zvyšuje pravděpodobnost, že firma zvládne i další cykly a strukturální změny ve zdravotnictví. Nikdy neříkej nikdy, ale… Mohu skutečně tvrdit, že akcie nikdy neprodám? Absolutní jistotu samozřejmě mít nemohu. V investování se podmínky mohou změnit a nelze vyloučit, že by společnost mohla v budoucnu ztratit inovační tempo nebo selhat při nahrazování klíčových produktů. Na základě dostupných informací však nic nenasvědčuje tomu, že by AbbVie v dohledné době ztratila schopnost inovovat. Silná pipeline, pokračující růst vybraných léků a historie úspěšného zvládnutí patentového přechodu vytvářejí důvěru v dlouhodobý příběh. Hlavní argument nespočívá pouze v dividendovém výnosu ani v minulém růstu ceny akcií. Klíčová je schopnost adaptace a dlouhodobé evoluce, která odlišuje skutečně kvalitní společnosti od těch průměrných. AbbVie se z firmy závislé na jednom globálním blockbusteru transformovala do diverzifikovanějšího farmaceutického hráče s širokým portfoliem a rozsáhlým klinickým vývojem. Tato proměna nebyla náhodná, ale výsledkem strategických rozhodnutí a systematických investic. Z tohoto pohledu dává smysl přistupovat k akcii jako k dlouhodobé pozici. Pokud si společnost udrží schopnost inovovat a přizpůsobovat se regulatorním i konkurenčním tlakům, může investorům nadále poskytovat kombinaci růstu a dividendového příjmu. Důvodem, proč akcie neprodávat, není jeden konkrétní produkt ani krátkodobý výhled, ale prokázaná odolnost a schopnost prosperovat i po zásadních otřesech. A právě tato vlastnost je tou nejcennější, kterou může dlouhodobý investor u společnosti hledat. Zdroj: Shutterstock