Čínská technologická skupina Baidu se po letech zaměřených především na investice do růstu a umělé inteligence rozhodla změnit přístup k odměňování akcionářů. Klíčové body Baidu (BIDU) poprvé v historii plánuje dividendu a tříletý zpětný odkup akcií až za 5 miliard dolarů Oznámení přichází po letech slabé akciové výkonnosti a tlaku investorů na vyšší návrat kapitálu Program odkupu je menší než u Alibaby Group Holding (BABA) či Tencentu (TCEHY) , ale signalizuje změnu kapitálové strategie Krok odráží slábnoucí AI euforii a rostoucí konkurenční tlak v čínském technologickém sektoru Společnost oznámila, že plánuje vyplatit svou první dividendu v historii a zároveň spustit tříletý program zpětného odkupu akcií až do výše 5 miliard dolarů, který potrvá do konce roku 2028. Jde o významný posun v kapitálové politice firmy, jejíž tržní hodnota v posledních letech výrazně kolísala a která čelí sílící konkurenci v oblasti umělé inteligence. Oznámení přišlo v době, kdy část investorů přehodnocuje očekávání spojená s čínským AI sektorem. Zatímco Baidu (BIDU) patřila mezi první domácí technologické firmy, které představily řešení inspirované ChatGPT, postupně ztratila pozici lídra ve prospěch větších konkurentů i nových hráčů. Právě návrat kapitálu akcionářům má být jedním ze signálů, že firma reaguje na změněné tržní podmínky. První dividenda a tříletý program odkupu akcií Podle regulatorního podání schválilo vedení společnosti program zpětného odkupu, který umožňuje firmě nakoupit vlastní akcie až za 5 miliard dolarů během následujících tří let. Současně Baidu očekává, že ještě letos oznámí první výplatu dividendy, přičemž zatím nebylo upřesněno, zda půjde o pravidelnou, nebo mimořádnou dividendu. Trh na tuto zprávu reagoval pozitivně. Akcie Baidu kótované na hongkongské burze po oznámení posílily až o 2,4 %, čímž výrazně překonaly vývoj širšího technologického trhu. Index Hang Seng Tech Index ve stejný den oslabil o více než 1 %, což podtrhuje, že reakce investorů byla konkrétně zaměřena na změnu kapitálové strategie Baidu, nikoli na obecný tržní sentiment. Navzdory tomuto krátkodobému růstu však zůstává dlouhodobý obrázek opatrnější. Od maxima dosaženého v roce 2026 akcie Baidu ztratily přibližně 14 % a ve srovnání s historickým vrcholem z března 2021 se jejich hodnota téměř snížila na polovinu. Právě tato výkonnost patří mezi hlavní důvody, proč investoři dlouhodobě kritizovali firmu za nedostatečný návrat kapitálu. Zdroj: Bloomberg Reakce investorů a srovnání s konkurencí Podle Vey-Serna Linga, generálního ředitele Union Bancaire Privée v Singapuru, jde o krok správným směrem, protože jednou z nejčastějších výtek vůči Baidu byla právě slabá návratnost pro akcionáře. Zároveň ale upozornil, že 5 miliard dolarů není v kontextu rozvahy společnosti zásadní částka, navíc rozložená do tří let, a že firma dosud nespecifikovala objem plánovaných dividend. Baidu se tímto krokem zařazuje po bok dalších čínských technologických gigantů, kteří v posledních letech zesílili důraz na návrat kapitálu. Alibaba Group Holding (BABA) v roce 2024 schválila zpětný odkup akcií v hodnotě 25 miliard dolarů, což bylo více než dvojnásobek oproti programu z předchozího roku. Rozhodnutí přišlo poté, co firma ustoupila od plánované veřejné nabídky akcií své cloudové divize. Podobně Tencent Holdings (TCEHY) oznámil v loňském roce plán odkoupit vlastní akcie minimálně za 80 miliard hongkongských dolarů a současně navrhl 32% zvýšení roční dividendy pro rok 2025. Ve srovnání s těmito kroky působí plán Baidu umírněněji, což může vysvětlovat i zdrženlivější reakce některých analytiků. Trend zpětných odkupů se přitom neomezuje pouze na internetové giganty. Řada dalších čínských společností kótovaných v Hongkongu se snaží posílit důvěru investorů podobnými opatřeními. Aktivní byly v posledních týdnech například Xiaomi (XIACY) , Pop Mart International Group (PMRTY) či Geely Automobile Holdings (GELYF) . Společným jmenovatelem je snaha stabilizovat cenu akcií v prostředí zvýšené volatility. Slábnoucí AI boom a konkurenční tlak Rozhodnutí Baidu vracet kapitál přichází v době, kdy počáteční euforie kolem generativní umělé inteligence v Číně postupně slábne. Baidu patřila mezi první domácí firmy, které představily vlastní řešení inspirované ChatGPT, čímž si zpočátku vybudovala silnou pozici. Postupně ji však začali dohánět větší konkurenti i noví hráči, včetně startupů, jako je DeepSeek. Současně se zintenzivňuje boj o uživatele a zákazníky. Baidu, Alibaba i Tencent vstoupily do ostré konkurence před lunárním Novým rokem, kdy plánují rozdat stovky milionů dolarů v kreditech na podporu používání svých aplikací ve stylu ChatGPT. Tyto marketingové a pobídkové programy sice mohou krátkodobě zvýšit aktivitu uživatelů, ale zároveň zvyšují náklady a snižují viditelnost návratnosti investic do AI. V tomto kontextu lze oznámení dividendy a zpětného odkupu vnímat jako signál, že Baidu uznává limity dosavadního růstového příběhu a snaží se vyvážit investice do technologií s přímým přínosem pro akcionáře. Namísto agresivního navyšování výdajů na AI se firma alespoň částečně přiklání k disciplinovanější kapitálové politice. Celkově jde o důležitý symbolický krok, který může zlepšit vnímání Baidu mezi investory, zejména těmi dlouhodobými. Zda však plánovaný odkup a první dividenda budou stačit k zásadnímu obratu důvěry, bude záviset nejen na jejich konkrtním provedení, ale i na tom, jak si firma povede v stále náročnějším konkurenčním prostředí čínské umělé inteligence. Zdroj: Shutterstock