Bernstein ponechává cílovou cenu Bitcoinu na 150 000 dolarech do konce roku 2026. Současný medvědí trh je označován za nejslabší v historii bez strukturálních poškození ekosystému. Sektor kryptoměny nečelí velkým bankrotům burz ani systémovým selháním typickým pro minulost. Pokles trhu odráží spíše krizi důvěry než fundamentální problémy, přičemž institucionální podpora trvá.   Finanční analytici z výzkumné a makléřské společnosti Bernstein zveřejnili nové hodnocení trhu s kryptoměnami, ve kterém označují současný pokles za výrazně odlišný od historických vzorců. V nedávné zprávě pro klienty experti firmy uvedli, že odvětví v současnosti prochází tím, co nazvali „nejslabším medvědím scénářem pro bitcoin v jeho historii.“ Navzdory nedávným cenovým korekcím, které by na první pohled mohly zrcadlit předchozí cykly, firma tvrdí, že základní tržní struktura zůstává neporušená, čímž se toto období odlišuje od dřívějších událostí spojených s volatilitou. Analytici pod vedením Gautama Chhuganiho si zachovávají býčí dlouhodobý výhled pro tuto přední kryptoměnu. Firma zopakovala svou konkrétní cenovou předpověď, podle níž Bitcoin směřuje k hranici 150 000 USD. Podle jejich projekcí by tohoto milníku mělo být dosaženo do konce roku 2026. Výzkumníci tento cíl opírají o kombinaci faktorů, konkrétně citují pokračující institucionální adopci, probíhající rozšiřování infrastruktury burzovně obchodovaných fondů (ETF) a očekávání zlepšení globální likvidity v nadcházejících letech. Ústředním tématem analýzy je absence systémových spouštěčů, které tradičně vyvolávaly vážné medvědí trhy. Zpráva zdůrazňuje, že historické poklesy byly často způsobeny identifikovatelnými strukturálními selháními, jako byla skrytá finanční páka v systému, velké firemní bankroty nebo krachy velkých krypto firem. Tyto události dříve odhalily hluboké slabiny v ekosystému, což vedlo k řetězovým likvidacím, které fundamentálně srazily ceny dolů. Bernstein však poznamenává, že současnému tržnímu prostředí tyto specifické katalyzátory chybí. Podle zprávy v současnosti neexistují žádné důkazy o stresu v rozvahách, ani nedošlo k žádným zásadním selháním burz či systémovým zhroucením v celém odvětví. Analytici tento bod zdůraznili prohlášením, že „nic nevybuchlo“, a předpovídají, že se „neobjeví žádní kostlivci ve skříni“. Místo strukturálních škod firma připisuje nedávný pokles trhu krizi důvěry. Tvrdí, že výprodeje jsou taženy spíše zhoršujícím se sentimentem než chybami v hodnotové nabídce Bitcoinu. Analýza dále odlišuje současný cyklus poukazem na změnu účastníků trhu. Zatímco dřívějším tržním cyklům dominovaly spekulace drobných investorů podporované křehkou infrastrukturou, současné prostředí je definováno silným institucionálním zapojením. Firma jako důkaz tohoto dozrávání poukázala na přijetí spotových Bitcoin ETF, rostoucí účast firemních pokladen a pokračující zapojení velkých správců aktiv. Zpráva se rovněž zabývala převládajícími tržními narativy, které přispěly k negativní náladě. Analytici poznamenali, že obavy týkající se konkurence ze strany umělé inteligence a rizika spojená s kvantovými počítači podnítily pokles tažený vnímáním trhu. Tyto obavy však odmítli jako neopodstatněné z fundamentálního hlediska a považují je za odlišné od strukturálních rizik minulosti. Zpráva nakonec uznala obavy ohledně nedávné slabší výkonnosti Bitcoinu vůči zlatu v dobách makroekonomického stresu, přičemž uzavřela, že trh reaguje spíše na sentiment než na faktické zhoršení ekosystému.