Česká národní banka představila aktualizovanou makroekonomickou prognózu, která vyznívá pro domácí ekonomiku příznivěji než její předchozí odhady. Centrální banka zlepšila výhled hospodářského růstu a zároveň snížila očekávání ohledně letošní inflace. Nová prognóza tak naznačuje kombinaci solidního růstu ekonomiky a umírněnějšího růstu cenové hladiny. Podle aktuálního odhadu by měl letos hrubý domácí produkt vzrůst o 2,9 %. V listopadu přitom ČNB očekávala růst pouze o 2,4 %. Změna prognózy tedy představuje citelné navýšení očekávaného tempa růstu. Současně došlo ke snížení výhledu inflace. Zatímco dříve centrální banka počítala s průměrnou inflací 2,2 %, nyní očekává 1,6 %. Zdroj: Shutterstock Tato kombinace vyššího růstu a nižší inflace vytváří odlišný makroekonomický obrázek, než jaký byl naznačen v předchozí prognóze. ČNB tak dává najevo, že vývoj ekonomiky hodnotí příznivěji, než předpokládala na konci minulého roku. Silnější růst má pokračovat i v dalších letech Pozitivnější výhled se netýká pouze letošního roku. Podle ČNB si má česká ekonomika udržet rychlejší tempo růstu i v roce 2027. Také v tomto období by měl HDP podle prognózy vzrůst o 2,9 %. Centrální banka tedy předpokládá stabilní růstový výkon ekonomiky ve dvou po sobě jdoucích letech na stejné úrovni. Vývoj inflace by měl být odlišný. Po letošním zpomalení se podle prognózy opět zvýší. V příštím roce by měla dosáhnout 2,1 %. To znamená návrat k vyšší dynamice růstu cen oproti letošnímu roku, kdy má inflace zůstat výrazně nižší. Guvernér ČNB Aleš Michl upozornil, že letošní přechodný pokles inflace je do značné míry spojen s konkrétním faktorem. Podle jeho vyjádření se do něj promítá zejména převedení poplatků za obnovitelné zdroje energie na státní rozpočet. Tento krok podle něj významně ovlivňuje letošní cenový vývoj. Z vyjádření centrální banky vyplývá, že letošní nižší inflace není vnímána jako trvalý stav, ale jako přechodná fáze. Následné zrychlení v příštím roce tomu odpovídá. ČNB je optimističtější než ministerstvo financí Aktuální prognóza ČNB se liší od výhledu ministerstva financí. Lednová prognóza resortu počítala s letošním růstem HDP o 2,4 %. Oproti tomu centrální banka očekává 2,9 %. Rozdíl půl procentního bodu ukazuje na odlišné hodnocení ekonomického vývoje. Rozdílný je i pohled na inflaci. Ministerstvo financí očekává letošní průměrnou inflaci 2,1 %, zatímco ČNB pracuje s hodnotou 1,6 %. Centrální banka je tedy v odhadu cenového vývoje umírněnější. Tyto rozdíly naznačují, že jednotlivé instituce pracují s odlišnými předpoklady o vývoji ekonomiky a cen. Prognóza ČNB je v obou hlavních ukazatelích příznivější – předpokládá rychlejší růst a zároveň nižší inflaci. Takový výhled může být vnímán jako signál větší důvěry v aktuální kondici ekonomiky. Zároveň ale platí, že prognóza představuje očekávání, nikoli jistotu budoucího vývoje. Silnější koruna v letošním roce Součástí nové prognózy je i aktualizovaný výhled kurzu koruny. ČNB nyní očekává silnější měnu, než předpokládala v listopadu. Letos by měl průměrný kurz dosáhnout 24,40 CZK za euro. Oproti předchozí prognóze by tak měla být koruna o 20 haléřů silnější. V příštím roce centrální banka naopak počítá s mírným oslabením. Průměrný kurz by měl dosáhnout 24,50 CZK za euro. Nejde o výrazný posun, ale o naznačení mírně slabší koruny oproti letošní úrovni. Zdroj: Shutterstock Kurzový výhled doplňuje celkový obraz prognózy, která pro letošní rok kombinuje vyšší růst, nižší inflaci a silnější měnu. V následujícím roce se podle odhadu některé tyto faktory částečně změní, zejména v oblasti inflace a kurzu. Aktualizovaná prognóza tak představuje komplexní pohled na očekávaný vývoj české ekonomiky. Oproti listopadovému výhledu vyznívá optimističtěji, zejména pokud jde o letošní rok. ČNB zároveň jasně pojmenovává faktory, které podle ní stojí za zpomalením inflace i za očekávaným dalším vývojem.