Společnost Airbnb se opět dostává do hledáčku investorů poté, co Deutsche Bank zvýšila své investiční doporučení z „držet“ na „koupit“. Klíčové body Deutsche Bank zvýšila doporučení na „koupit“ Airbnb překonala očekávání tržeb za čtvrté čtvrtletí AI vyhledávání má zvýšit konverzi a růst Cílová cena naznačuje potenciál výrazného růstu Hlavním důvodem je kombinace lepších než očekávaných výsledků společnosti Airbnb za čtvrté čtvrtletí a rostoucího významu umělé inteligence v oblasti vyhledávání a konverze uživatelů. Analytik Lee Horowitz zároveň zvýšil cílovou cenu akcií z 128 dolarů na 154 dolarů, což implikuje potenciál přibližně třetinového růstu oproti současným úrovním. Akcie Airbnb (ABNB) za posledních dvanáct měsíců oslabily přibližně o 18 % a od začátku roku ztratily zhruba 15 %. Tento vývoj vytvořil podle Deutsche Bank atraktivnější vstupní bod. Aktualizovaná cílová cena naznačuje, že současná valuace nemusí plně odrážet dlouhodobý potenciál společnosti, zejména pokud se jí podaří efektivně monetizovat nové produktové iniciativy. Klíčovým impulzem pro změnu doporučení byly čtvrtletní výsledky. Airbnb vykázala tržby ve výši 2,78 miliardy dolarů, což překonalo očekávání analytiků, kteří počítali s částkou kolem 2,72 miliardy dolarů. Společnost zároveň poskytla optimistický výhled na aktuální čtvrtletí, kdy očekává tržby v rozmezí 2,59 až 2,63 miliardy dolarů. To je nad konsensem trhu, který předpokládal přibližně 2,53 miliardy dolarů. Silná poptávka po krátkodobých pronájmech tak přetrvává i přes náročnější makroekonomické prostředí. Podle Horowitze zůstává širší poptávka po službách Airbnb robustní. Pozitivně hodnotí zejména dvě novější strategické iniciativy. První z nich je produkt Reserve Now Pay Later, který umožňuje hostům rezervovat ubytování a zaplatit později. Tento model podle banky významně přispěl k růstu počtu rezervovaných nocí v Severní Americe. Druhým faktorem je zjednodušení struktury poplatků pro hostitele, které snižuje cenové tření a umožňuje transparentnější stanovení cen. Tyto kroky podle Deutsche Bank přispěly v posledním čtvrtletí k růstu o více než 200 bazických bodů. Analytik očekává, že pozitivní efekt přetrvá minimálně do roku 2026. Z pohledu investorů je důležité, že společnost nejen zvyšuje objem rezervací, ale zároveň optimalizuje strukturu poplatků tak, aby podporovala dlouhodobou loajalitu hostitelů i hostů. Dalším růstovým faktorem má být rozšířená produktová řada. Airbnb investuje do rozvoje hotelového segmentu, který je zatím v relativně rané fázi, ale představuje významnou příležitost k diverzifikaci příjmů. Zásadní roli má hrát také nativní vyhledávání pomocí umělé inteligence. Cílem je zlepšit personalizaci nabídek, zvýšit míru konverze a usnadnit uživatelům nalezení vhodného ubytování. Zdroj: Getty Images Horowitz upozorňuje, že Airbnb sice není zcela imunní vůči riziku disintermediace, kdy by uživatelé mohli využívat AI nástroje k obcházení tradičních platforem, nicméně její fragmentovaná nabídka a rozsáhlá databáze hostitelů jí poskytují určitou ochranu. Pokročilé AI vyhledávání může naopak zvýšit konverzi a posílit konkurenceschopnost vůči jiným hráčům v cestovním ruchu. Z dlouhodobého hlediska se očekává také rozvoj doplňkových služeb, jako jsou zážitky, služby spojené s pobytem nebo potenciální monetizace prostřednictvím sponzorované reklamy. Tyto segmenty mohou přinést nové zdroje příjmů a snížit závislost na samotných rezervacích ubytování. Celkově Deutsche Bank vnímá aktuální poměr rizika a výnosu jako příznivý. I když cestovní ruch zůstává citlivý na ekonomické cykly, Airbnb podle banky disponuje silnou značkou, flexibilním obchodním modelem a technologickým zázemím, které může podpořit další růst. Pro investory tak může současná cenová úroveň představovat příležitost, zejména pokud se potvrdí pozitivní dopad AI nástrojů na konverzi a ziskovost.