Klíčové body GBP/USD prolomil klíčovou hranici 1,3500 a klesl k minimům 1,3480, což potvrzuje obrat do klesajícího trendu Britská inflace CPI zpomalila na 3,0 % a nezaměstnanost vzrostla na pětileté maximum 5,2 % Trhy přisuzují více než 70% pravděpodobnost prvnímu snížení sazeb Bank of England již na zasedání v březnu Klesající výnosy britských dluhopisů a slabší mzdová data berou libře její dosavadní úrokovou podporu   Měnový pár GBP/USD se po prudkém obratu z letošního maxima 1.3866 aktuálně obchoduje v zóně 1.34–1.35. Trh v posledních hodinách vytvořil lokální minima v blízkosti 1.3480–1.3482, čímž odepsal přibližně 2.7 % ze svého vrcholu a vrátil se na úrovně, které jsme naposledy viděli kolem 23. ledna. Prolomení podlahy na úrovni 1.3510 a následně i psychologické hranice 1.3500 potvrzuje přechod z býčí fáze konce roku 2025 do jasného a kontrolovaného sestupného trendu na začátku roku 2026. Změna makroekonomického výhledu ve Velké Británii Britská libra čelí výraznému tlaku způsobenému jednoznačným posunem v makroekonomických datech. Míra nezaměstnanosti podle ILO vyskočila za tři měsíce do prosince na 5.2 %, což je nejvyšší hodnota za zhruba pět let a jasný odklon od narativu „napjatého trhu práce“. Preferovaný ukazatel Bank of England pro růst mezd v soukromém sektoru klesl na 3.4 %, rovněž na pětileté minimum, čímž mizí klíčový argument centrální banky, že mzdy rostou příliš rychle na to, aby bylo možné uvolnit měnovou politiku. Inflační data tento trend kopírují. Celková inflace CPI ve Velké Británii zpomalila z 3.4 % meziročně v prosinci na 3.0 % v lednu, přičemž meziměsíční tempo se propadlo z +0.4 % na -0.5 %. Jádrová inflace klesla z 3.2 % na 3.1 % meziročně a z +0.3 % na -0.6 % meziměsíčně. Index maloobchodních cen klesl ze 4.2 % na 3.8 %, čímž překonal očekávání trhu nastavená na 3.9 %, zatímco index cen výrobců sklouzl z 3.1 % na 2.5 %. Tato kombinace vyšší nezaměstnanosti, slabších mezd a plošné dezinflace nechává libru zranitelnou, jelikož trhy opouštějí myšlenku jestřábí BoE. Tento mix dat si vynutil rychlé přecenění očekávané trajektorie sazeb BoE. Trhy nyní plně započítávají snížení sazeb o 25 bazických bodů do dubna a přisuzují přibližně 70–75% pravděpodobnost prvnímu kroku již na zasedání 19. března 2026. Krátký konec britské výnosové křivky reagoval růstem cen dluhopisů a poklesem výnosů, což zbavilo pár GBP/USD jedné z hlavních podpor: úrokového diferenciálu. Chcete využít této příležitosti?Americký dolar a technická analýza Na druhé straně rovnice stojí americký dolar, který vykazuje opačnou dynamiku. Dolarový index se drží kolem úrovně 97.7–97.8, těsně pod 61.8% Fibonacciho retracementem u 97.6 a klesající trendovou linií z maxima 99.8. Zápis ze zasedání FOMC jasně ukázal, že Fed se snižováním sazeb nespěchá. Americká data, jako jsou lednové Nonfarm Payrolls s překvapením směrem vzhůru či zahájená výstavba domů nad 1.4 milionu, podporují postoj „trpělivý, ale ne holubičí“. K tomu se přidává zvýšené napětí mezi USA a Íránem, které podporuje poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu, zatímco zlato se obchoduje poblíž 5 000 USD. Z technického hlediska je pokles na GBP/USD spořádaný a dobře strukturovaný. Pár prolomil důležité horizontální reference, včetně zářijového maxima 1.3724 a únorového minima 1.3510, které se nyní mění v rezistenci. Na denním grafu se spotový kurz nachází pod 20denním EMA na úrovni 1.3557 i pod 50denním EMA u 1.3590 a 200denním EMA v oblasti 1.3600–1.3601. Indikátor RSI na denním grafu se pohybuje kolem 33–34, těsně nad přeprodaným pásmem, ale stále směřuje dolů. Okamžitá pozornost se soustředí na pásmo podpory 1.3478–1.3449. Úroveň 1.3449 funguje jako klíčový horizontální pivot; denní uzavření pod touto oblastí by otevřelo cestu k relativně slabé podpoře na 1.3421 a následně k důležitější zóně 1.3340–1.3338. Směrem vzhůru se oblast 1.3513–1.3581 nyní stala zónou nabídky. Dokud pár GBP/USD zůstane pod tímto klastrem rezistencí, cesta nejmenšího odporu vede dolů. Pouze trvalé denní uzavření nad zhruba 1.3650 by naznačovalo, že medvědi ztrácejí kontrolu.