Společnost Tesla už dávno není jen výrobcem elektromobilů. Klíčové body Tesla plánuje 100gigawattovou kapacitu solárních článků Investice mohou dosáhnout až 70 miliard dolarů Energetická divize by mohla mít hodnotu 190 miliard dolarů Solární plány souvisejí i s datovými centry SpaceX Energetická divize, zahrnující bateriová úložiště a solární řešení, se postupně stává jedním z klíčových pilířů celé skupiny. Podle analytiků z Morgan Stanley by ambiciózní plán Elona Muska výrazně rozšířit výrobu solární energie mohl navýšit hodnotu energetického podnikání Tesly až o 50 miliard dolarů. Celková hodnota této divize by se tak mohla přiblížit hranici 190 až 200 miliard dolarů. Elon Musk během posledního hovoru s investory oznámil, že Tesla chce během několika let vybudovat výrobní kapacitu solárních článků o výkonu 100 gigawattů. Společnost by se přitom měla zapojit do celého dodavatelského řetězce – od surovin až po finální panely. Taková vertikální integrace by mohla přinést výraznou konkurenční výhodu, ale zároveň vyžaduje obrovské kapitálové výdaje. Podle týmu Morgan Stanley vedeného Andrewem Percocem by plně integrovaný model mohl Teslu stát mezi 30 a 70 miliardami dolarů. Pokud by se firma soustředila pouze na výrobu samotných solárních článků bez širší integrace, investice by se pohybovaly mezi 15 a 20 miliardami dolarů. V obou případech jde o masivní závazek, zejména když Tesla již letos plánuje kapitálové výdaje přesahující 20 miliard dolarů bez započtení nových solárních projektů. Zdroj: Getty Images Pro kontext: Spojené státy jako celek mají podle Solar Energy Industries Association výrobní kapacitu solárních modulů kolem 65 gigawattů ročně, zatímco výroba solárních článků dosahuje jen přibližně 3 gigawattů. Tesla tak plánuje skokový nárůst domácí kapacity, který by zásadně změnil strukturu trhu. Analytici Morgan Stanley odhadují, že plně škálovatelný a vertikálně integrovaný solární provoz by mohl generovat až 25 miliard dolarů pravidelných výnosů ročně. To je téměř dvojnásobek toho, co energetická divize Tesly vygenerovala v roce 2025. Navíc by společnost mohla těžit z významných daňových úlev, což by dále zvýšilo atraktivitu investice. V současnosti analytici oceňují energetickou divizi Tesly na zhruba 140 miliard dolarů, což odpovídá přibližně 40 dolarům na akcii a tvoří asi 10 % jejich cílové ceny 415 dolarů za akcii. Pokud by se naplnil optimistický scénář, hodnota této části podnikání by mohla vzrůst o dalších 20 až 50 miliard dolarů. Zajímavým aspektem plánu je jeho širší strategický kontext. Pouze část plánované kapacity má být určena pro americký trh veřejných služeb. Většina produkce by měla být zaměřena na podporu vesmírných datových center, která Musk vnímá jako řešení rostoucí energetické náročnosti umělé inteligence. Společnost SpaceX, kterou Musk rovněž založil, usiluje o vybudování orbitálních datových center. Firma předložila regulačním orgánům plán na vypuštění až jednoho milionu satelitů, které by mohly sloužit jako distribuovaná výpočetní infrastruktura. Současně plánuje výstavbu solární elektrárny o kapacitě 100 gigawattů. Pro investory to znamená, že Tesla (TSLA) se snaží propojit elektromobilitu, energetiku, bateriová úložiště a infrastrukturu pro umělou inteligenci do jednoho ekosystému. Vertikální integrace solární výroby by mohla snížit závislost na čínských dodavatelích, kteří dnes dominují trhu solárních článků i panelů. Rizika jsou však značná. Investice v desítkách miliard dolarů zatíží rozvahu a mohou krátkodobě stlačit volný peněžní tok. Navíc roční poptávka po solární energii v segmentu veřejných služeb v USA se podle Morgan Stanley pohybuje maximálně kolem 40 gigawattů. Tesla tak bude muset vytvořit nové trhy nebo výrazně expandovat globálně. Z dlouhodobého pohledu ale může být energetická divize klíčem k transformaci Tesly z automobilky na plnohodnotnou energeticko-technologickou skupinu. Pokud se podaří realizovat plánované kapacity a propojit je s bateriovými úložišti a datovými centry, může energetika představovat významný zdroj stabilnějších příjmů. Pro investory tak Tesla nabízí nejen příběh elektromobilů, ale stále více i sázku na globální energetickou infrastrukturu budoucnosti. Úspěch bude záviset na schopnosti zvládnout kapitálovou náročnost a zároveň udržet tempo inovací.