Očekávaný čtvrteční report hospodářských výsledků za čtvrtý kvartál rozhodne o dalším osudu tohoto technologického miláčka. Klíčové body Budoucí cloudové tržby CoreWeave (CRWV) mají ve čtvrtém čtvrtletí vzrůst na 60 až 65 miliard dolarů Analytici očekávají za rok 2025 celkové příjmy ve výši 5,11 miliardy dolarů při čisté ztrátě Nvidia (NVDA) investovala 2 miliardy dolarů do vlastního kapitálu firmy pro zrychlení výstavby datových center Investoři vyžadují potvrzení o dodání kapacity 850 megawattů po předchozích zpožděních v realizaci infrastruktury Společnost CoreWeave (CRWV) , která se etablovala jako přední poskytovatel infrastruktury pro umělou inteligenci, zažívá mimořádně úspěšné období, během něhož její akcie v letošním roce vzrostly o úctyhodných 40 %. Tato jízda však nyní naráží na moment pravdy, kdy investoři budou po vedení firmy požadovat hmatatelné důkazy o tom, že byznys nejen roste na papíře, ale dokáže efektivně uspokojovat nenasytnou poptávku trhu. Klíčovým barometrem zdraví společnosti bude ukazatel zbývajících smluvních závazků (RPO), který představuje budoucí výnosy z cloudových služeb, jež zatím nebyly účetně uznány. V předchozím čtvrtletí CoreWeave vykázal hodnotu RPO přesahující 55 miliard dolarů. Brent Thill, analytik renomované společnosti Jefferies, očekává pro čtvrtý kvartál mírný posun v rozmezí 60 až 65 miliard dolarů. Skutečně masivní akceleraci však předpovídá až pro první polovinu roku 2026, což jej vedlo k opětovnému potvrzení nákupního doporučení pro tyto akcie. Zdroj: Getty Images Tlak na realizaci backlogu a stabilitu dodávek Podle konsensuálních odhadů analytiků oslovených agenturou FactSet by měl CoreWeave za čtvrté čtvrtletí vykázat tržby ve výši 1,55 miliardy dolarů, přičemž se očekává čistá ztráta na úrovni 342 milionů dolarů. Za celý kalendářní rok 2025 by pak celkové tržby měly dosáhnout hodnoty 5,11 miliardy dolarů. Samotná čísla však nebudou tím jediným, co bude Wall Street zajímat. Společnost se totiž nachází pod značným tlakem, aby dokázala, že obří cloudový backlog je schopna proměnit v reálné příjmy bez dalších provozních komplikací. Nedávná historie firmy totiž vykazuje určité trhliny v bezchybné realizaci plánů. V minulém kvartále sice CoreWeave překonal očekávání v tržbách i objemu nasmlouvaných zakázek, ale akcie paradoxně oslabily poté, co se objevily zprávy o zpoždění výstavby datových center. V reakci na tyto potíže muselo vedení přistoupit k mírnému snížení celoročního výhledu pro rok 2025 na rozmezí 5,05 až 5,15 miliardy dolarů, což byl pokles oproti původně projektovaným 5,15 až 5,25 miliardám. Investoři proto budou v aktuálním reportu hledat jednoznačné důkazy pokroku, jako je doručení kapacity přesahující 850 megawattů. Nvidia jako strategický spojenec a kapitálový motor Výrazným katalyzátorem letošního optimismu je prohloubená spolupráce se společností Nvidia (NVDA) . Technologický gigant minulý měsíc oznámil rozšíření partnerství, které zahrnuje přímou kapitálovou investici do vlastního jmění CoreWeave ve výši 2 miliard dolarů. Tato strategická kolaborace se zaměřuje i na proprietární softwarovou nabídku CoreWeave. Z finančního hlediska tato injekce poskytuje firmě nezbytný kapitál pro masivní výstavbu datových center a současně pomáhá snižovat celkové náklady na financování. Podle Tylera Radkeho, analytika banky Citi, vystupuje Nvidia jako protistrana s vysokým investičním ratingem, což Moderně umožňuje efektivněji a konkurenceschopněji zajišťovat pozemky, energie a budovy pro datová centra v přímém souboji s velkými „hyperscalery“. Brent Thill z Jefferies označil toto partnerství za „multiplikátor síly“, který nejen zlepšuje přístup ke kapitálu a urychluje budování kapacit, ale především betonuje strategickou pozici CoreWeave v celém AI ekosystému. Financování pod drobnohledem a tržní turbulence Navzdory pozitivním zprávám o financování zůstává trh k některým aspektům ostražitý. Akcie CoreWeave zaznamenaly minulý pátek propad v reakci na mediální zprávu, podle níž má správce alternativních aktiv Blue Owl (OWL) potíže s prodejem dluhových nástrojů navázaných na datová centra CoreWeave. Tyto problémy měly nastat i přes podporu Nvidie s jejím investičním ratingem. Ačkoliv Blue Owl i CoreWeave pravdivost těchto informací kategoricky popřely, pro investory šlo o připomínku rizik spojených s rychlým růstem na dluh. Nadcházející čtvrtek bude tedy pro CoreWeave klíčovým testem důvěry. Pokud firma prokáže, že dokáže držet krok s poptávkou a efektivně budovat novou infrastrukturu, může si otevřít cestu k dalšímu strmému růstu. Analytici budou bedlivě sledovat nejen vývoj RPO, ale i míru hotovostních výdajů a schopnost postupně snižovat ztrátovost. V prostředí, kde je výpočetní výkon pro umělou inteligenci novou ropou, se CoreWeave pokouší stát klíčovým těžařem, jehož úspěch je přímo úměrný rychlosti a efektivitě jeho technického zázemí. Zdroj: Getty images