Po problematickém roce přichází pomalu obrat. Klíčové body Akcie společnosti Energy Transfer (ET) letos posílily o více než 13 % Firma očekává růst zisku přes 10 % ročně Projekty infrastruktury jsou plánované až do roku 2030 Cena 30 dolarů by mohla být dosažitelná během několika let Akcie společnosti Energy Transfer (ET) , která patří mezi významné hráče v oblasti energetické infrastruktury, letos zaznamenaly výrazný růst. Od začátku roku posílily o více než 13 % a jejich cena se nyní pohybuje kolem 19 dolarů za jednu akcii. Za tímto růstem stojí především kombinace obnovujícího se růstu společnosti a zároveň vyšších cen ropy na světových trzích. Energy Transfer funguje jako master limited partnership (MLP), tedy struktura běžná u energetických infrastrukturních společností, které provozují například ropovody, plynovody nebo terminály pro přepravu energií. Investoři do těchto společností často sledují nejen růst ceny jednotek, ale také stabilní dividendové výnosy. Otázkou nyní zůstává, zda by cena jednotek společnosti mohla v následujících letech dosáhnout hranice 30 dolarů. Růst společnosti se po slabším roce znovu zrychluje Minulý rok byl pro společnost do určité míry výjimkou. Upravený ukazatel EBITDA, tedy zisk před započtením úroků, daní a odpisů, vzrostl pouze o 3,2 %. To představovalo výrazné zpomalení oproti předchozím letům. V období mezi roky 2020 a 2024 totiž společnost dosahovala průměrného ročního růstu EBITDA přibližně 10 %. Slabší růst v minulém roce byl způsoben především menším počtem nových projektů a akvizic. Společnost v tomto období dokončila jen několik menších rozšíření infrastruktury a zároveň se potýkala s poklesem cen ropy, který měl nepřímý dopad na celý energetický sektor. Podle aktuálních plánů by se však růst měl opět výrazně zrychlit. Společnost očekává, že její upravený zisk letos vzroste o více než 10 %, a to především díky dokončení několika velkých infrastrukturních projektů. Zdroj: Hart energy Dalším pozitivním faktorem jsou nedávné akvizice realizované partnerskými společnostmi, které by měly přispět k vyšším finančním výsledkům celé skupiny. Rozsáhlý projektový backlog podporuje další růst Jedním z hlavních důvodů optimismu investorů je rozsáhlý seznam infrastrukturních projektů, které má společnost připravené na následující roky. Mezi nejvýznamnější patří například projekt ropovodu Hugh Brinson Pipeline v hodnotě přibližně 2,7 miliardy dolarů. Dalším velkým projektem je rozšíření plynovodu Transwestern, jehož hodnota se odhaduje na 5,6 miliardy dolarů. Společnost již má zajištěné projekty, které by měly být postupně uvedeny do komerčního provozu až do roku 2030. Tyto projekty by měly výrazně přispět k růstu přepravních kapacit a následně i k vyšším tržbám. Vedle toho existují i další potenciální příležitosti. Jednou z nich je rozšiřování infrastruktury pro zemní plyn, jehož poptávka v posledních letech roste. Zvyšující se spotřeba plynu je spojena například s rostoucí poptávkou po elektřině ze strany datových center a energetických společností. Tyto sektory potřebují stabilní dodávky energie, což zvyšuje význam infrastruktury pro přepravu plynu. Finanční flexibilita umožňuje další investice Důležitým faktorem je také finanční pozice společnosti. Energy Transfer disponuje dostatečnou finanční flexibilitou, která jí umožňuje financovat již schválené projekty a zároveň reagovat na nové investiční příležitosti. Firma tak může pokračovat nejen ve výstavbě nové infrastruktury, ale také v případných akvizicích, pokud se na trhu objeví vhodné příležitosti. Právě kombinace organického růstu a akviziční strategie patří mezi hlavní faktory, které mohou podporovat dlouhodobý růst ziskovosti společnosti. Zdroj: Getty Images Pokud by se podařilo udržet tempo růstu zisků na úrovni kolem 10 % ročně, mohlo by to mít výrazný dopad na hodnotu jednotek společnosti v následujících letech. Je cena 30 dolarů na akcii realistická? Pokud by společnost dokázala dlouhodobě zvyšovat své zisky tempem přibližně 10 % ročně, teoreticky by se cena jejích jednotek mohla během přibližně pěti let přiblížit hranici 30 dolarů, za předpokladu, že by se její valuace na trhu nezměnila. Existuje však i další faktor, který by mohl růst ceny urychlit. V současnosti se společnost obchoduje za méně než devítinásobek očekávaného zisku, což je nižší hodnota než u většiny konkurentů v sektoru. Průměrná valuace podobných společností se pohybuje nad jedenáctinásobkem očekávaných zisků. Pokud by se valuace společnosti postupně přiblížila k průměru sektoru, mohlo by to vést k rychlejšímu růstu ceny jednotek. Kombinace rostoucích zisků, rozsáhlého portfolia projektů a případného přecenění ze strany investorů tak vytváří scénář, ve kterém by se cena jednotek společnosti mohla v následujících letech výrazně zvýšit.