Společnost Nvidia znovu potvrdila, že je klíčovým motorem globálního boomu v oblasti umělé inteligence. Klíčové body Tržby Nvidie vzrostly meziročně o 73 % Datová centra generují více než 90 % příjmů Výhled tržeb výrazně překonal očekávání trhu AI infrastruktura zůstává hlavním motorem růstu společnosti Výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí překonaly očekávání analytiků jak na úrovni zisku, tak tržeb, a zároveň přinesly silný výhled do dalšího období. Přestože akcie společnosti Nvidia Corp. (NVDA) po oznámení výsledků část zisků odevzdaly, fundamentální obraz společnosti zůstává mimořádně silný. Zisk na akcii po úpravě dosáhl 1,62 dolaru, zatímco analytici očekávali 1,53 dolaru. Tržby činily 68,13 miliardy dolarů oproti odhadovaným 66,21 miliardy dolarů. Meziročně se celkové tržby zvýšily o 73 %, když ve stejném období před rokem dosahovaly 39,3 miliardy dolarů. Čistý zisk se téměř zdvojnásobil na 43 miliard dolarů, což odpovídá 1,76 dolaru na akcii, oproti 22,1 miliardy dolarů před rokem. Hlavním tahounem je jednoznačně segment datových center. Tržby v této oblasti vzrostly o 75 % na 62,3 miliardy dolarů a překonaly očekávání trhu. Divize datových center dnes generuje více než 91 % celkových příjmů společnosti. Nvidia tak transformovala svůj byznys z tradičně herně orientované společnosti na dominantního dodavatele infrastruktury pro umělou inteligenci. Zdroj: Getty Images Finanční ředitelka Colette Kressová uvedla, že hyperscale společnosti zůstávají největší kategorií zákazníků a představují více než polovinu tržeb datových center. Mezi tyto zákazníky patří například Alphabet, Amazon, Meta a Microsoft, které výrazně navyšují kapitálové výdaje na budování AI infrastruktury. Odhady naznačují, že jejich souhrnné investice by letos mohly dosáhnout až 700 miliard dolarů. Významnou roli hrají také síťové komponenty. Tržby ze síťových technologií dosáhly téměř 11 miliard dolarů, což představuje meziroční růst o 263 %. Silná poptávka po technologii NVLink a ethernetových přepínačích Spectrum-X potvrzuje, že zákazníci budují rozsáhlé výpočetní klastry s desítkami či stovkami grafických procesorů. Herní divize, která byla kdysi největším segmentem společnosti, zaznamenala meziroční růst o 47 % na 3,7 miliardy dolarů, avšak mezikvartálně poklesla. Společnost naznačila, že omezení paměťových kapacit může negativně ovlivnit herní segment i v dalších obdobích. Prioritou zůstává výroba AI akcelerátorů, které se prodávají zejména v rackových systémech, jako je 72-GPU Grace Blackwell. Velká očekávání jsou spojena s novou generací systémů Vera Rubin, která má být nástupcem platformy Grace Blackwell. Jensen Huang uvedl, že první vzorky již byly odeslány zákazníkům a sériová výroba by měla začít ve druhé polovině roku. Očekává se až desetinásobné zlepšení výkonu na watt, což je klíčové v době, kdy datová centra čelí omezením v oblasti energetické spotřeby. Společnost zároveň diverzifikuje svůj dodavatelský řetězec. GPU Blackwell se vyrábějí v nových závodech společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. v Arizoně a část rackových systémů montuje Foxconn v Mexiku. Tento krok má zvýšit odolnost výroby a snížit závislost na Asii. Mimo datová centra vykázala automobilová divize tržby 604 milionů dolarů, což bylo méně než očekávání trhu. Naopak segment profesionální vizualizace překvapil výrazným růstem o 159 % na 1,32 miliardy dolarů. Nvidia rovněž masivně investuje do ekosystému umělé inteligence. Během roku vložila 17,5 miliardy dolarů do soukromých společností a infrastrukturních fondů. Společnost však upozornila, že návratnost těchto investic není zaručena. Jensen Huang také zmínil pokračující jednání o partnerství se společností OpenAI v hodnotě 100 miliard dolarů, přičemž zdůraznil, že transakce zatím nebyla finalizována. Pro investory je zásadní, že Nvidia nadále potvrzuje svou roli hlavního beneficienta globálního AI boomu. Silný růst tržeb, robustní výhled a technologická dominance vytvářejí fundamentální základ, který zatím ospravedlňuje vysoké ocenění společnosti. Rizikem zůstává závislost na kapitálových výdajích velkých technologických hráčů a případná omezení v dodavatelském řetězci.