Futures na hlavní americké akciové indexy naznačují smíšené otevření obchodování na Wall Street. Klíčové body Alphabet (GOOGL) (GOOG) výrazně zvyšuje investice do infrastruktury pro AI Amazon (AMZN) má výsledky, trh sleduje jeho AI strategii ECB i BOE pravděpodobně ponechají sazby beze změny Stříbro prudce klesá, dolar tlačí drahé kovy dolů Investoři zvažují nové informace z technologického sektoru, především kolem umělé inteligence, která se stává klíčovým tématem pro největší světové firmy. Do popředí se dostávají zejména kroky společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG) , která signalizuje výrazné zvýšení výdajů na rozvoj AI, a očekávané výsledky Amazon (AMZN) , kde má umělá inteligence hrát významnou roli ve strategii i výhledu. Současně se pozornost přesouvá i mimo Spojené státy. Rozhodnutí evropských centrálních bank o sazbách, vývoj inflace v eurozóně a pohyby na trzích drahých kovů doplňují obraz trhu, který je citlivý na kombinaci technologických investic, měnové politiky a makroekonomických signálů. Smíšené futures a napětí v technologickém sektoru Americké akciové futures se pohybovaly blízko nulové linie, když investoři vyhodnocovali výsledky velkých technologických firem a zároveň zvažovali dopady nedávného poklesu softwarových akcií. V 08:44 SEČ futures na Dow Jones odepisovaly 39 bodů, tedy 0,1 %. Futures na S&P 500 naopak rostly o 6 bodů neboli 0,1 % a futures na Nasdaq 100 přidávaly 65 bodů, což odpovídalo růstu o 0,3 %. Zdroj: Shutterstock V předchozí seanci se hlavní indexy vyvíjely smíšeně. Obchodníci se snažili najít stabilizační úroveň po výprodejích v softwarovém segmentu. Zranitelné byly i firmy spojené s hardwarem pro umělou inteligenci. Právě tento segment byl dlouhodobě vnímán jako jeden z hlavních beneficientů AI boomu, nyní však čelí obavám, že rychlý technologický vývoj může některé dosavadní hráče narušit. Index softwarových akcií v úterý vykázal ve srovnání s indexem S&P 500 nejslabší tříměsíční relativní výkonnost od roku 2002. To ukazuje, že část trhu přehodnocuje očekávání ohledně toho, které firmy dokážou z nástupu umělé inteligence skutečně profitovat. Podle analytiků citovaných agenturou Reuters se sektor postupně štěpí na společnosti považované za vítěze AI a na ty, u nichž převažují obavy z opačného scénáře. Alphabet zvyšuje sázku na AI Alphabet se snaží upevnit svou pozici v závodě o vedoucí roli v oblasti umělé inteligence. Po silných čtvrtletních výnosech naznačilo vedení společnosti možnost výrazného navýšení kapitálových výdajů. Hovoří se o rozmezí 175 až 185 miliard dolarů, což by znamenalo možné zdvojnásobení investic. Tyto prostředky mají směřovat především do datových center a čipů, které tvoří infrastrukturu pro AI modely. Generální ředitel Sundar Pichai uvedl, že investice do AI a infrastruktury už nyní podporují růst příjmů napříč firmou. Významným prvkem je nástroj Gemini AI, který ve čtvrtletí končícím v prosinci dosáhl 750 milionů aktivních uživatelů měsíčně. To je hodnota blížící se více než 800 milionům uživatelů, které dříve zveřejnil ChatGPT. Alphabet byl v minulosti vnímán jako hráč, který za některými konkurenty v oblasti AI zaostává. Aktuální vývoj však podle analytiků naznačuje, že se firmě daří své investice postupně přetavovat do hmatatelných výsledků. To je stavěno do kontrastu s OpenAI, které zůstává ztrátové. Reakce trhu byla smíšená. Akcie Alphabetu sice zaznamenaly růst, v prodlouženém obchodování však mírně oslabily. Přesto se podařilo omezit výraznější ztráty, což naznačuje, že investoři vnímají kombinaci vysokých výdajů a rostoucích tržeb jako vyváženější, než se mohlo zpočátku zdát. Silnější výkonnost cloudové divize a dalších segmentů pomohla zmírnit obavy z rozsahu plánovaných investic. Amazon, centrální banky a tlak na drahé kovy Dalším středem pozornosti je Amazon, který má zveřejnit výsledky. Firma staví umělou inteligenci do centra své dlouhodobé strategie. Amazon Web Services zůstává klíčovým zdrojem příjmů, investoři však sledují především to, jak se AI promítne do dalšího růstu. Zdroj: Shutterstock Část trhu považuje Amazon v oblasti AI za relativního opozdilce, což ovlivňuje sentiment kolem akcií. Za poslední rok cena akcií klesla o více než 1 %. Přesto firma v říjnu oznámila růst tržeb podpořený AI a představila plány na rychlé rozšíření kapacity datových center. V klíčovém vánočním čtvrtletí se očekává 21% růst čistého obratu AWS bez vlivu kurzových rozdílů. Konsensus agentury Bloomberg počítá s celkovým čistým obratem 211,49 miliardy dolarů a ziskem na akcii 1,96 dolaru. Mimo USA se pozornost soustředí na měnovou politiku. Očekává se, že Evropská centrální banka ponechá sazby na 2 %. Lednová inflace v eurozóně zpomalila na 1,7 % z prosincových 1,9 %, tedy pod 2% cíl. Ekonomové Deutsche Bank upozorňují, že rizika se přiklání spíše k dalšímu uvolnění, protože inflace může zůstat pod cílem. Zároveň ale dodávají, že důvody pro další snižování sazeb zatím nejsou jednoznačně prokázány. Bank of England by měla držet sazbu na 3,75 %, a to i přes známky oslabení trhu práce, protože přetrvávají obavy z inflace. Na komoditních trzích došlo k poklesu cen zlata i stříbra. Drahé kovy zatížila síla amerického dolaru před zasedáními centrálních bank. Stříbro bylo nejslabší, když spotová cena v asijském obchodování klesla až o 16 % na 73,5565 USD za unci. Březnové futures dosáhly minima 73,383 USD. Propad začal na čínských trzích a postupně se přenesl do globálního obchodování. Tím se stříbro vrátilo blízko minim z minulého týdne. Devizový stratég Christopher Wong z OCBC upozornil, že i po korekci zůstává vysoká citlivost na vývoj dolaru, výnosů a nejistotu ohledně politiky Fedu. Důvěra investorů podle něj nemusí být plně obnovena, což může vést k volatilnějšímu obchodování.