Populární CRM má problém... Klíčové body Akcie Monday.com (MNDY) klesly o 25 % během jediného týdne Tržby přitom vzrostly o 25 % a překonaly očekávání Firma rozvíjí vlastní AI nástroje v Work OS Stažení výhledu pro 2027 zneklidnilo investory Akcie společnosti Monday.com (MNDY) zaznamenaly během týdne výrazný pokles, který na první pohled působí překvapivě. Firma totiž zveřejnila výsledky, jež překonaly očekávání trhu. Přesto se od závěru obchodování minulý pátek do uzavření trhu 12. února cena akcie propadla o 25 %. Tak výrazný pohyb u růstové technologické společnosti přirozeně vyvolává otázky, co přesně investory znepokojilo. Výsledková zpráva byla zveřejněna v pondělí ráno. Samotná čísla nepůsobila slabě. Přesto se reakce trhu stočila negativním směrem. Hlavní roli sehrál výhled a zejména rozhodnutí managementu stáhnout dlouhodobé cíle. Zdroj: Shutterstock Silné tržby, lepší než očekávané výsledky Z pohledu základních finančních ukazatelů firma doručila solidní kvartál. Tržby meziročně vzrostly o 25 % na 333,9 milionu dolarů. Upravený zisk na zředěnou akcii klesl z 1,08 na 1,04 dolaru, což může na první pohled působit jako zhoršení, ale ve srovnání s očekáváním trhu šlo o lepší výsledek. Konsenzus analytiků počítal přibližně se ziskem 0,92 dolaru na akcii při tržbách kolem 329,5 milionu dolarů. Společnost tedy překonala odhady jak na úrovni výnosů, tak ziskovosti. Zároveň výsledky překročily i střed hodnot dříve poskytnutého výhledu, který cílil na tržby okolo 329 milionů dolarů a výrazně slabší provozní zisk. Z čistě numerického pohledu tak čtvrtletí nepřineslo negativní překvapení. Růst tržeb zůstal vysoký a ziskovost byla nad očekáváním. To obvykle bývá kombinace, která akciím pomáhá. V tomto případě ale trh reagoval jinak. Stažení výhledu pro rok 2027 Klíčovým momentem se stalo rozhodnutí managementu stáhnout dosavadní výhled pro rok 2027. Podle komentářů z konferenčního hovoru za tím stojí měnové vlivy a „vyvíjející se povaha prostředí umělé inteligence“. Právě tato formulace přitáhla pozornost investorů. Část trhu si tento krok vyložila jako signál, že nástroje založené na AI agentech mohou firmě odebírat byznys v oblasti projektového řízení a online spolupráce. Tedy segmentech, na nichž je podnikání Monday.com postaveno. Stažení dlouhodobého výhledu tak vyvolalo obavy z budoucího růstu. Reakce byla okamžitá. V den zveřejnění výsledků akcie uzavřely o 20,1 % níže a po zbytek týdne se držely poblíž těchto úrovní. Pro investory byl důležitější signál o nejistotě v dlouhodobém výhledu než samotná kvartální čísla. Opatrné cíle nebo strategická konzervativnost Monday.com má historii spíše konzervativního nastavování výhledů a následného překonávání vlastních cílů. Firma v minulosti opakovaně stanovila umírněná očekávání a poté doručila lepší reálné výsledky. Stažení dlouhodobých cílů by v tomto kontextu mohlo zapadat do opatrnější komunikace směrem k trhu. Současně ale management představil projekce pro rok 2026, které samy o sobě nepůsobí slabě. Společnost počítá s přibližně 18% růstem tržeb a o 28 % vyšším upraveným provozním ziskem. To jsou tempa, která řada technologických firem v této fázi vývoje nedosahuje. Zdroj: Shutterstock Firma zároveň reaguje na rozvoj umělé inteligence vlastními produkty. Nabízí platformu AI agentů, která klientům umožňuje integrovat vícekrokové AI nástroje do aplikací Work OS. Umělá inteligence tak v jejím případě nemusí představovat pouze riziko, ale i obchodní příležitost v rámci existujícího ekosystému. Propad ceny akcie byl v tomto kontextu označen za přehnanou reakci trhu. Pokles otevřel situaci, kdy někteří investoři mohou vnímat cenu jako atraktivnější vstupní bod. Tato interpretace vychází z kombinace silného růstu tržeb, nad očekávání dobrých výsledků a pokračujících investic do AI funkcí. Je však zřejmé, že trh v tuto chvíli klade velkou váhu na viditelnost dlouhodobého růstu. Jakmile firma ustoupí od konkrétních cílů, zvyšuje to v očích investorů míru nejistoty. A právě nejistota bývá u růstových technologických titulů často trestána rychle a výrazně. Monday.com tak vstupuje do období, kdy bude muset znovu budovat důvěru trhu v dlouhodobou trajektorii svého byznysu. Zveřejněná čísla ukazují pokračující růst, ale komunikace výhledu sehrála rozhodující roli v krátkodobém vývoji akcie.