Debata o tom, zda umělá inteligence ohrožuje tradiční softwarové společnosti, v posledních měsících výrazně zesílila. Jensen Huang odmítl, že AI zničí softwarové firmy Agentická AI má software využívat, nikoli nahrazovat Nvidia vykázala meziroční růst tržeb o 73 % Softwarový index S&P 500 letos ztratil téměř 23 % Po prudkém růstu investic do AI hardwaru se část trhu začala obávat, že nové technologie postupně „pohltí“ klasické softwarové nástroje a připraví je o význam i zisky. Generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang však nyní přichází s jasným vzkazem: trhy se podle něj v tomto ohledu mýlí. Jensen Huang v rozhovoru pro CNBC uvedl, že obavy z toho, že agentická umělá inteligence nahradí podnikový software, nejsou opodstatněné. Podle jeho názoru se investoři nechali unést představou, že AI agenti převezmou roli existujících softwarových nástrojů. Ve skutečnosti však mají být jejich uživateli, nikoli náhradou. Huang označil tento vývoj za „protichůdný“, protože na první pohled může působit jako hrozba. Zdůraznil však, že agenti umělé inteligence budou využívat současné nástroje k tomu, aby za uživatele plnili konkrétní úkoly a zvyšovali jejich produktivitu. Jinými slovy, místo aby software vytlačili, budou na něm stavět. Jako příklady uvedl běžně používané nástroje, například internetový prohlížeč nebo Excel od společnosti Microsoft. Stejně tak zmínil specializované firemní systémy od společností Cadence, Synopsys, ServiceNow či SAP. Tyto platformy podle něj existují z „zásadně dobrého důvodu“ a agentická AI je bude používat jménem uživatelů, aby procesy zefektivnila. Podle Huanga budou právě samotné softwarové společnosti vyvíjet vlastní agenty optimalizované pro práci s jejich produkty. Uvedl například, že nikdo neposkytne lepší služby než ServiceNow a že tato firma přijde s agenty, kteří budou dokonale přizpůsobeni jejím nástrojům. Výsledkem má být vyšší efektivita, nikoli zánik těchto řešení. Tato vyjádření zazněla krátce poté, co společnost Nvidia zveřejnila silné výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí. Tržby meziročně vzrostly o 73 % na 68,13 miliardy dolarů, čímž překonaly očekávání analytiků, kteří počítali s 66,21 miliardy dolarů. Ještě výraznější byl výhled na první fiskální čtvrtletí, kdy Nvidia očekává tržby kolem 78 miliard dolarů, plus minus 2 %. Trh přitom počítal pouze s přibližně 72,6 miliardy dolarů. Silná čísla potvrzují, že poptávka po AI hardwaru zůstává robustní. Přesto část investorů začala zpochybňovat udržitelnost tohoto tempa. Masivní investice do čipů a datových center vyvolaly obavy z možného přehřátí odvětví a vytvoření bubliny. Tyto obavy se následně přenesly i na softwarový sektor. Index S&P 500 pro software a služby od začátku roku do středečního uzavření trhu ztratil téměř 23 %. Akcie mnoha poskytovatelů softwarových služeb utrpěly výrazné ztráty, protože investoři začali přehodnocovat jejich dlouhodobé vyhlídky v éře automatizace a AI agentů. Reakce trhu na Huangova slova byla smíšená. V poobchodních hodinách akcie Synopsys (SNPS) oslabily o 3,6 % a Cadence (CDNS) o 0,9 %. ServiceNow (NOW) se téměř nezměnil, zatímco SAP mírně posílil o 0,3 %. Samotná Nvidia (NVDA) si po zveřejnění výsledků polepšila až o 2 %. Opatrnější pohled nabízí Dan Niles ze společnosti Niles Investment Management. Ten upozornil, že v historii technologických revolucí – od železnic přes kanály až po internet – často docházelo k nadměrnému budování kapacit. Teprve následně se ukázalo, kdo jsou skuteční vítězové a kdo poražení. Podle něj ne všechny softwarové společnosti projdou transformací bez újmy. Některé mohou skončit na nule, protože AI může automatizovat pracovní postupy, snižovat ceny a odbourávat bariéry vstupu nových konkurentů. Niles zároveň naznačil, že relativně odolnější mohou být firmy působící v oblasti databází a kybernetické bezpečnosti. Tyto segmenty mohou z pokračující digitalizace a růstu objemu dat těžit. Naopak Jim Cramer z CNBC odmítl katastrofické scénáře. Uvedl, že softwarové společnosti jsou schopné přežít, slučovat se a přizpůsobovat novým podmínkám. Připustil však, že jejich ocenění byla nastavena velmi vysoko a že trh v současnosti není ochoten platit za „dokonalost“. Pro investory tak zůstává klíčová otázka, zda současný výprodej softwarových titulů představuje začátek strukturálního úpadku, nebo spíše přehnanou reakci na technologickou změnu. Vyjádření Jensena Huanga naznačuje, že podle jeho názoru jde o druhý případ. Pokud by se jeho pohled potvrdil, mohly by některé kvalitní softwarové společnosti z této transformace vyjít silnější než dříve.