V posledních letech se investiční příběh umělé inteligence zúžil na několik málo jmen, která dominují titulkům finančních médií. Klíčové body Western Digital (WDC) dodává klíčová úložiště, bez nichž by ekosystém umělé inteligence nemohl fungovat Rostoucí objem dat zvyšuje poptávku po ekonomickém ukládání na pevných discích Růst tržeb a marží potvrzuje, že firma již těží z boomu umělé inteligence Akcie zůstávají méně sledované než u viditelnějších lídrů v oblasti AI Pozornost investorů se soustředí především na výrobce čipů, poskytovatele cloudových služeb a specializované infrastrukturní hráče, bez nichž by moderní AI nemohla fungovat. Tento úhel pohledu je logický, ale zároveň neúplný. V pozadí totiž existují společnosti, jejichž produkty nejsou tolik viditelné, přesto však tvoří nezbytný základ celého ekosystému. Jedním z takových hráčů je Western Digital (WDC) . Přestože analytici Wall Street tuto společnost většinou hodnotí pozitivně a očekávají další růst, Western Digital zůstává mimo hlavní mediální zájem. Právě to z ní dělá zajímavého kandidáta pro investory, kteří se snaží hledat příležitosti mimo nejexponovanější tituly. Zatímco jména jako Nvidia, Amazon nebo CoreWeave jsou s umělou inteligencí skloňována prakticky denně, role datového úložiště zůstává často podceňovaná – navzdory tomu, že bez něj by žádný model AI nemohl vzniknout ani fungovat. Zdroj: Getty images Umělá inteligence nestojí jen na čipech Ve veřejné debatě o AI se často zdůrazňuje výkon výpočetních čipů a kapacita cloudových platforem. Tyto prvky jsou bezpochyby klíčové, ale představují pouze část celého řetězce. Umělá inteligence je ze své podstaty extrémně náročná na data – nejen na jejich zpracování, ale především na jejich ukládání. Trénování modelů vyžaduje obrovské objemy dat a jejich dlouhodobé uchovávání je nutné i v okamžiku, kdy jsou modely nasazeny do reálného provozu. Právě zde vstupují do hry pevné disky (HDD), na které se specializuje Western Digital. Na rozdíl od jiných typů úložišť nabízejí HDD ekonomický a osvědčený způsob ukládání dat, což je pro cloudové společnosti zásadní. Ty dnes investují miliardy dolarů do výstavby a rozšiřování datových center a současně hledají cesty, jak udržet náklady pod kontrolou, aniž by ohrozily spolehlivost infrastruktury. Z tohoto pohledu nejsou pevné disky reliktem minulosti, ale praktickým řešením pro masivní datové objemy. Umělá inteligence tento trend ještě posiluje, protože objem generovaných a ukládaných dat roste rychleji než samotný výpočetní výkon. Western Digital jako expert na ukládání dat Western Digital není nováček, který by se snažil naskočit na vlnu AI dodatečně. Společnost existuje více než 50 let a dlouhodobě patří mezi lídry v oblasti inovací datových úložišť. Její produkty jsou hluboce zakořeněné v globální technologické infrastruktuře, což potvrzuje i samotná firma ve své poslední výroční zprávě, kde uvádí, že „velká část světových dat je uložena na produktech Western Digital“. Tato skutečnost má zásadní význam. Cloudové společnosti při budování nové infrastruktury obvykle neexperimentují s neprověřenými dodavateli. Naopak se obracejí na partnery, které dobře znají a jejichž technologie se osvědčila v dlouhodobém provozu. Western Digital tak těží nejen z technologického know-how, ale i z důvěry vybudované během desítek let. Zároveň jde o firmu, jejíž produkty jsou přímo navázány na strukturální růst dat. Ať už se bude vývoj AI ubírat jakýmkoli směrem, potřeba ukládat data nezmizí. Naopak lze očekávat, že s rozšiřováním modelů a jejich praktických aplikací poroste i poptávka po kapacitním a nákladově efektivním úložišti. Finanční výsledky potvrzují přínos AI boomu Boom umělé inteligence se již promítá do hospodaření společnosti. V posledním čtvrtletí Western Digital vykázala výrazný růst tržeb i ziskovosti, což naznačuje, že zvýšená poptávka po úložných řešeních není pouze teoretickým předpokladem. Tržby meziročně vzrostly o 25 % na více než 3 miliardy dolarů a hrubá marže se zvýšila z 37,7 % na 45,7 %. Tento vývoj je důležitý hned z několika důvodů. Zaprvé ukazuje, že růst není tažen pouze objemem prodeje, ale i lepším cenovým mixem a efektivnější výrobou, což se odráží v maržích. Zadruhé potvrzuje, že produkty Western Digital nacházejí uplatnění právě v segmentech, které dnes expandují nejrychleji. Akcie společnosti v uplynulém roce výrazně posílily, přesto se podle dostupných údajů obchodují přibližně za 28násobek odhadovaných budoucích zisků. To naznačuje, že trh již část pozitivního vývoje započítal, ale zároveň zde může zůstávat prostor pro další růst, zejména pokud se role pevných disků v éře AI dostane více do povědomí investorů. Proč může být Western Digital přehlíženým vítězem Western Digital není společností, která by nabízela „příběh“ v podobě revolučního čipu nebo přelomové aplikace. Její síla spočívá v něčem méně nápadném, ale o to stabilnějším: v infrastruktuře, bez níž se žádná digitální revoluce neobejde. Právě tato nenápadnost může být důvodem, proč firma nedostává stejnou mediální pozornost jako jiné AI tituly. Z investičního pohledu však může jít o výhodu. Pokud se stále více investorů začne dívat na umělou inteligenci komplexněji – tedy nejen skrze výpočetní výkon, ale i skrze celý datový řetězec – může se Western Digital postupně dostat do popředí zájmu. Její kombinace dlouhé historie, silné pozice na trhu a zlepšujících se finančních výsledků naznačuje, že nejde o krátkodobý trend, ale o strukturální příběh. V prostředí, kde jsou některé AI akcie již extrémně sledované a drahé, může být právě takový „tichý hráč“ atraktivní alternativou. Western Digital ukazuje, že i v éře umělé inteligence platí jednoduché pravidlo: bez dat a jejich spolehlivého uložení žádná inteligence neexistuje. Zdroj: Getty images