TD Cowen potvrzuje cílovou cenu 440 dolarů bez scénáře nuceného prodeje držených kryptoměn Rezerva 2,25 miliardy dolarů bezpečně pokryje závazky a dluhopisy splatné v roce 2027 Analytici předpovídají cenu Bitcoinu 177 000 dolarů do roku 2026 a 226 000 dolarů do 2027 Kritická hranice pro splácení dluhů je pokles ceny na 8 000 dolarů po dobu několika let Společnost získala 7 miliard dolarů v prioritních akciích, což tvoří 33 % trhu v USA   Akcie společnosti Strategy Inc zaznamenaly v pátek výrazný pohyb směrem vzhůru a posílily o 22 % poté, co tržní analytici potvrdili pozitivní výhled na finanční odolnost firmy. Investiční banka TD Cowen ponechala cílovou cenu 440 dolarů a výslovně uvedla, že v současné době neexistuje „žádný rozumný scénář“, který by firmu nutil k likvidaci jejích držeb aktiva Bitcoin . Toto hodnocení zůstává platné i přesto, že se společnost u svých investic do kryptoměn momentálně nachází ve ztrátě. Analytici Lance Vitanza a Jonnathan Navarrete označili společnost Strategy Inc za lépe připravenou než kdy dříve na to, aby vytěžila maximum z potenciálního oživení trhu. Tento optimistický pohled přichází navzdory nedávné náročné historii výkonnosti akcií. Akcie Strategy Inc klesly o 13,4 % v dosavadním průběhu roku 2026, což prohlubuje propad o 47,5 % zaznamenaný v předchozím roce. Podle analytiků není tento extrémní cenový pohyb náhodný, ale je strukturálním rysem tohoto titulu. Kmenové akcie jsou koncipovány tak, aby vykazovaly přibližně 1,5násobek volatility Bitcoinu. Analytici proto poznamenali, že je záměrné, aby akcie překonávaly kryptoměnu během růstu cen a dosahovaly horších výsledků během poklesů. Pokud jde o obavy o solventnost, analýza naznačuje, že společnost disponuje nezbytnými zdroji k tomu, aby ustála hypotetický propad Bitcoinu, který by byl mnohem strmější než současné úrovně. TD Cowen zdůraznila masivní hotovostní rezervu ve výši 2,25 miliardy dolarů. Předpokládá se, že tyto prostředky budou dostatečné k pokrytí 900 milionů dolarů fixních nákladů po dobu téměř 17 měsíců. Očekává se také, že tato likvidita pokryje konvertibilní dluhopisy za 1 miliardu dolarů, které se stávají splatnými na žádost věřitele v roce 2027. Analytici označili březen 2028 za nejbližší bod, kdy by společnost mohla čelit skutečným potížím, jelikož právě tehdy jsou splatné další konvertibilní dluhopisy. Dlouhodobý výhled firmy na podkladové aktivum zůstává agresivní. Společnost TD Cowen ponechala konkrétní cenové cíle pro Bitcoin a předpovídá hodnotu 177 000 dolarů do prosince 2026 a 226 000 dolarů do prosince 2027. Vedení společnosti Strategy Inc rovněž vyjádřilo důvěru ve stabilitu firmy. Během hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí, které odhalily ztrátu 126 miliard dolarů, se generální ředitel Phong Le vyjádřil k nepravděpodobné možnosti potíží se splácením. Le naznačil, že ceny Bitcoinu by se musely propadnout přibližně na 8 000 dolarů a udržet se na této úrovni po dobu pěti až šesti let, než by společnost čelila výzvám spojeným s obsluhou konvertibilního dluhu. Výkonný předseda Michael Saylor rovněž zdůraznil, že kapitálová struktura je postavena tak, aby zvládla dlouhá období volatility, přičemž hrozby týkající se kvantových počítačů označil za „strašný FUD“. Ústřední složkou teze analytiků je to, co nazývají vznikajícím „digitálním úvěrovým motorem“ společnosti. Ve fiskálním roce 2025 získala Strategy Inc více než 7 miliard dolarů v prioritních akciích, což představuje 33 % všech prioritních akcií prodaných ve Spojených státech. To zahrnuje prioritní akcie STRC, které nabízejí alternativní mechanismus financování ke konvertibilnímu dluhu. Tento instrument vyplácí roční dividendu 11,25 % a udržuje denní likviditu přesahující 118 milionů dolarů.