Obchod kolem umělé inteligence vstupuje do klíčového týdne, který může rozhodnout o dalším směru celého technologického sektoru. Klíčové body Výsledky NVIDIA otestují sílu AI boomu CoreWeave ukáže reálnou poptávku po AI cloudu Dell musí potvrdit růst objednávek AI serverů Trh očekává výraznou volatilitu technologických titulů Investoři už nechtějí slyšet pouze tradiční formulku o „překonání očekávání“. V prostředí zpomalujícího tempa růstu technologických titulů a rostoucí citlivosti trhu na valuace hledají konkrétní důkazy, že masivní kapitálové výdaje do infrastruktury AI skutečně generují udržitelný růst tržeb a zisků. Tři společnosti – NVIDIA, CoreWeave a Dell Technologies – představují klíčové pilíře současného AI ekosystému. Jejich výsledky za poslední čtvrtletí mohou potvrdit, zda investiční boom kolem umělé inteligence zůstává silný, nebo zda se začínají objevovat první známky ochlazení. Největší pozornost se upírá na společnost NVIDIA, která má zveřejnit výsledky po uzavření trhu ve středu 25. února. NVIDIA zůstává dominantním dodavatelem grafických procesorů, které pohánějí velké jazykové modely a tréninkové infrastruktury po celém světě. Tržní konsensus počítá s tržbami kolem 65,6 miliardy dolarů, což by znamenalo meziroční růst přibližně o 67 %. Taková dynamika je v kontextu velké technologické společnosti mimořádná. Zdroj: Getty Images Pro investory však nebude klíčové jen samotné číslo tržeb. Důležitý bude komentář vedení k výrobní kapacitě nové architektury Blackwell a výhledu dalších generací čipů, zejména plánovaného projektu Rubin. Jakékoli náznaky problémů v dodavatelském řetězci nebo zpomalení objednávek by mohly vyvolat silnou reakci nejen na akciích Nvidia (NVDA) , ale i napříč celým indexem S&P 500. Očekávaná implikovaná volatilita kolem 6,5 % naznačuje, že trh počítá s výrazným pohybem v obou směrech. Ve čtvrtek se pozornost přesune na společnost CoreWeave(CRWV) , která se profiluje jako specializovaný poskytovatel cloudových služeb zaměřených na AI výpočty. Firma se stala důležitým partnerem NVIDIA a její obchodní model stojí na pronájmu vysoce výkonných grafických čipů technologickým firmám i startupům. Analytici očekávají čtvrtletní tržby kolem 1,53 miliardy dolarů. Ještě důležitější než samotné tržby je však objem nevyřízených objednávek, který se pohybuje kolem 56 miliard dolarů. Tato hodnota slouží jako indikátor budoucí poptávky po výpočetním výkonu. Pokud by vedení potvrdilo, že backlog zůstává silný nebo dále roste, mohlo by to uklidnit investory, že AI startupy i velké technologické společnosti nadále agresivně investují do výpočetní infrastruktury. Naopak zpomalení objednávek by mohlo vyvolat obavy, že tempo expanze AI projektů se stabilizuje. Stejný den zveřejní své výsledky také společnost Dell Technologies. Dell se v posledních letech transformoval z tradičního výrobce počítačů na významného dodavatele serverů optimalizovaných pro AI zátěž. Analytici očekávají zisk 3,53 dolaru na akcii při tržbách kolem 31,6 miliardy dolarů. Klíčovým faktorem však bude objem objednávek AI serverů a vývoj hrubých marží. Zdroj: Getty Images V minulém čtvrtletí dosáhly objednávky serverů pro umělou inteligenci hodnoty 18,4 miliardy dolarů, což představovalo výrazný nárůst. Investoři nyní sledují, zda se společnosti podaří udržet marže při současném navyšování výroby. Pokud by poptávka zůstala silná a zároveň by se podařilo ochránit ziskovost, mohl by Dell Technologies (DELL) potvrdit, že investiční cyklus do AI infrastruktury má stále prostor k růstu. Celkově tento týden představuje test udržitelnosti celého AI příběhu. Trh už do cen akcií započítal výrazný růst a vysoké očekávání. Aby rally pokračovala, musí firmy nejen plnit, ale i potvrzovat dlouhodobý strukturální trend rostoucí poptávky po výpočetní kapacitě. Výsledky NVIDIA, CoreWeave a Dell Technologies tak mohou určit tón pro technologický sektor na několik dalších měsíců.