Globální finanční trhy se ocitly v další fázi zvýšené nejistoty, jejímž hlavním epicentrem jsou Spojené státy. Klíčové body Výprodej technologických akcií na Wall Street určil náladu globálních trhů Investoři po poklesu akcií přesouvali kapitál do zlata a stříbra Asijské burzy reagovaly smíšeně na negativní signály z USA Geopolitické napětí a měnové pohyby dál zvyšují volatilitu na trzích Právě dění na Wall Street v posledních hodinách určovalo náladu investorů po celém světě a stalo se klíčovým faktorem pro následný vývoj na asijských trzích i na trzích s drahými kovy. Výrazné výprodeje technologických akcií v USA znovu otevřely otázku nadhodnocení tohoto sektoru a vyvolaly přesun části kapitálu do defenzivnějších aktiv, především do zlata a stříbra. Americké akciové indexy v úterý uzavřely obchodování výrazně níže. Index S&P 500 oslabil o 0,8 % a Nasdaq Composite dokonce ztratil 1,4 %, což potvrzuje pokračující tlak na technologické tituly. Dow Jones Industrial Average si vedl relativně lépe, ale i tak zakončil den v červených číslech. Investoři zřetelně přehodnocují svá očekávání ohledně dalšího růstu technologických společností, zejména ve vztahu k masivním investicím do umělé inteligence, jejichž návratnost začíná být zpochybňována. Zdroj: Bloomberg Pod silným tlakem se ocitly i největší americké společnosti. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) výrazně oslabily, podobně jako tituly Microsoftu, což naznačuje, že výprodej není omezen pouze na menší nebo slabší hráče. Trh zároveň citlivě reagoval na firemní výsledky. Akcie PayPal (PYPL) se propadly o více než 20 % po zklamání z hospodářských výsledků, zatímco pokles akcií Pfizer (PFE) ukázal, že ani solidní čísla už automaticky nezaručují růst ceny akcií. Celkově se tak potvrzuje, že americké trhy vstoupily do fáze selektivního a nervózního obchodování. Tento vývoj v USA měl okamžitý dopad na další třídy aktiv. Drahé kovy zaznamenaly výrazné oživení, protože investoři začali znovu vyhledávat bezpečné přístavy. Cena zlata vzrostla téměř o čtyři procenta a stříbro přidalo dokonce přes pět procent. Tyto pohyby přišly po extrémním výprodeji z předchozích dní, kdy zlato krátce kleslo pod hranici 4 500 dolarů za unci a stříbro zažilo jeden z nejprudších poklesů v moderní historii. Analytici ze společnosti ING Bank upozorňují, že i přes vysokou volatilitu zůstává základní makroekonomický příběh zlata beze změny a poptávka po bezpečných aktivech může ve střednědobém horizontu dál růst. Až poté, co americké trhy vyslaly tento negativní signál, se do popředí dostaly asijské burzy. Ty otevřely středeční obchodování bez jasného směru a jejich vývoj byl značně nejednotný. Japonský index Nikkei 225 oslabil, přičemž tlak se soustředil především na technologické a polovodičové společnosti. Akcie výrobců čipového vybavení zaznamenaly ztráty, zatímco SoftBank Group si vedla jen mírně lépe. Výraznou pozornost investorů přitáhl prudký propad akcií Nintenda, které ztratily více než deset procent, a to navzdory silným ziskům. Trh tímto pohybem jasně naznačil obavy o udržitelnost budoucího růstu. Naopak Jižní Korea nabídla odlišný obrázek. Index Kospi posílil, a to i přes slabší výkon některých technologických titulů, což ukazuje na přetrvávající optimismus domácích investorů. V Hongkongu však převážila opatrnost a index Hang Seng klesl, zatímco čínské akcie zůstaly prakticky beze změny. Australský trh naopak těžil z pozitivního sentimentu a zaznamenal solidní růst, což potvrzuje rozdílnou citlivost jednotlivých regionů na dění v USA. Zdroj: Getty Images Do celkového obrazu promluvily také komodity a měnové trhy. Ceny ropy mírně posílily, částečně kvůli obnovenému napětí mezi Spojenými státy a Íránem, což opět zdůrazňuje roli geopolitiky v krátkodobém vývoji cen energií. Americký dolar vůči japonskému jenu posílil, zatímco euro mírně zpevňovalo vůči dolaru. Tyto pohyby odrážejí snahu investorů vyvážit riziko mezi jednotlivými regiony a měnami. Současná situace jasně ukazuje, že klíčovým hybatelem globálních trhů zůstává vývoj ve Spojených státech. Asijské trhy i drahé kovy na něj reagují se zpožděním, ale velmi citlivě. Pro investory to znamená nutnost sledovat nejen makroekonomická data, ale i změny sentimentu na Wall Street, které mohou rychle přelít kapitál mezi jednotlivými třídami aktiv.