Americké akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování výrazným poklesem, když se mezi investory rozšířila averze k riziku. Wall Street výrazně klesla kvůli technologiím a trhu práce Qualcomm (QCOM) a Alphabet (GOOGL) (GOOG) zatížily sentiment v AI sektoru Vlna propouštění v USA nejvyšší za leden od roku 2009 Komodity oslabily, koruna po rozhodnutí ČNB posílila Výprodeje zasáhly především technologický sektor, ale tlak byl patrný i na dalších trzích včetně drahých kovů, ropy a kryptoměn. Negativní náladu zároveň posílila nová data z amerického trhu práce, která ukázala výrazné zhoršení v oblasti propouštění a slabší signály z trhu volných pracovních míst. Hlavní indexy uzavřely hluboko v červených číslech. S&P 500 odepsal 1,2 % a uzavřel na 6 799,99 bodech. NASDAQ Composite ztratil 1,6 % a klesl na 22 540,59 bodu. Dow Jones Industrial Average oslabil rovněž o 1,2 % na 48 908,41 bodu. Poklesy byly plošné, ale nejvýraznější tlak byl vidět u technologických titulů. Technologický sektor se ocitl pod tlakem vysokých očekávání Technologický sektor zůstává hlavním hybatelem tržního sentimentu. Už ve středu bylo obchodování smíšené kvůli pokračující rotaci v technologických akciích, která zatěžovala především indexy S&P 500 a Nasdaq. V poslední době jsou pod tlakem zejména softwarové společnosti, kde se objevují obavy z dopadů rozvoje umělé inteligence na jejich byznys modely. Slabost softwarového segmentu se postupně přenesla i na výrobce čipů. Investoři zohledňují nejen vysoká ocenění, ale i rozsáhlé plány výdajů na umělou inteligenci. Právě tyto investice zvyšují nároky na budoucí růst zisků. Alphabet (GOOGL) (GOOG) investory překvapil plánem kapitálových výdajů až 185 miliard dolarů v roce 2026. Tento objem překonal očekávání trhu. Akcie třídy A nakonec uzavřely se ztrátou 0,9 %, i když během dne část poklesu smazaly. Qualcomm (QCOM) byl pod ještě silnějším tlakem a uzavřel o 8,5 % níže. Firma zveřejnila výhled pro aktuální čtvrtletí výrazně pod odhady Wall Street. Jako hlavní důvod uvedla globální nedostatek paměťových čipů, který má tlumit prodeje mobilních telefonů i širší poptávku po zařízeních. Investiční ředitel AJ Bell Russ Mould upozornil, že i velmi dobré výsledky dnes často představují pouze základní očekávání. Předchozí růst cen akcií a současná ocenění nastavila laťku vysoko. K obnovení růstové dynamiky jsou podle něj potřeba pozitivní překvapení. Zároveň dodal, že velké technologické firmy často okamžitě reinvestují dodatečný cash flow do nových projektů, což omezuje krátkodobý efekt na ziskovost. Podle Moulda se část investorů přesouvá od poskytovatelů AI infrastruktury a velkých „utracečů“ k firmám, kde se očekává, že včasné nasazení umělé inteligence povede ke zvýšení efektivity, snížení nákladů nebo růstu výnosů. Dalším důležitým testem pro sektor mají být výsledky Amazon (AMZN) po uzavření burzy. Trh práce v USA zhoršuje náladu investorů Makroekonomická data přidala další vrstvu opatrnosti. Společnost Challenger, Gray & Christmas oznámila, že v lednu bylo v USA ohlášeno 108 435 propuštění. Jde o nejvyšší lednové číslo od roku 2009 a zároveň o trojnásobek prosincové hodnoty 35 554. Mohamed El-Erian upozornil, že oznámené propouštění se meziročně více než zdvojnásobilo. Zároveň zdůraznil, že k tomu dochází v době, kdy HDP roste přibližně čtyřprocentním tempem. To podle něj urychluje oddělení vývoje zaměstnanosti od ekonomického růstu, což může mít významné ekonomické i sociální dopady. Dalším faktorem byla informace o dokončení reformy systému státní správy USA, která dává prezidentovi pravomoc přijímat a propouštět přibližně 50 000 federálních zaměstnanců. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosáhly 231 tisíc a byly vyšší, než se čekalo. Pokračující žádosti vzrostly na 1,844 milionu, což bylo naopak pod odhady. Data o volných pracovních místech za prosinec ukázala pokles na 6,542 milionu oproti očekávaným 7,2 milionu. Po těchto číslech vzrostla pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu sníží sazby o 25 bazických bodů, zhruba z 9 % na téměř 16 %. Fed přitom minulý týden ponechal sazby na 3,5–3,75 % po třech sníženích v roce 2025. Komodity narážejí na sentiment a prodejní tlak, koruna posiluje Výprodeje zasáhly i komodity. Zlato smazalo předchozí zisky a stříbro prudce propadlo po krátkém oživení. Tlak zesílil s posilujícím dolarem před zasedáními evropských centrálních bank. Stříbro patřilo k nejslabším aktivům. Spotová cena v asijském obchodování klesla až o 16 % na 73,5565 USD za unci. Březnové futures dosáhly minima 73,383 USD. Propad začal na čínských trzích a přenesl se do globálního obchodování. Ropa výrazně oslabila po zprávě, že USA a Írán se dohodly na jednáních v Ománu. Tím polevily obavy z možného narušení dodávek. Brent ztratil 2,8 % na 67,53 USD za barel a West Texas Intermediate klesla o 2,9 % na 63,26 USD. Přitom ve středu oba benchmarky rostly zhruba o 3 % kvůli obavám, že jednání mohou ztroskotat. Na domácím trhu mezitím posílila koruna. Po zveřejnění odhadu lednové inflace a rozhodnutí ČNB ponechat základní sazbu beze změny zpevnila k oběma hlavním měnám. K euru posílila na 24,26 Kč/EUR a k dolaru na 20,56 Kč/USD. Pražská burza naopak oslabila, když index PX klesl o 1,03 % na 2775,94 bodu.